基金经理“伤痕”大检讨 高位盲目乐观

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------基金经理“伤痕”大检讨高位盲目乐观 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　陈植　　去年10月26日开始的这轮调整，下跌速度之快、幅度之大、原因之复杂，远超出了一般人的经验范围，包括被称为“投资专家”的基金经理们。那些常常在年报、季报中言之凿凿

2、的基金经理，绝大多数都没有在高位时提示风险，并作出相应部署。是迟钝、狂妄、自大、还是迫于无奈？　　这其中，至少有4个问题：盲目乐观；预判不足；牛市思维不转弯；“不作为”。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类

3、资料----------------------------------------------　　《基金观察》本期特邀4位基金经理——他们分别来自公募基金、私募基金和海外市场——来讨论在暴跌中的操作及反思，以帮助读者更真切了解基金经理面对暴跌的真实心态。我们期望他们能够将这些反思化作经验和财富，在今后的市场运作中更好的控制风险、获得理想收益。　　基金经理“伤痕”大检讨　　文：插图：九虎设计：龚燕　　三季报显示，易阳方终于将广发聚丰的仓位降低至65％，　　已接近底线。从去年底的85％降到65％，用了足足三个季度，基

4、金经理的犹豫可见一斑。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　对年初获得“金牛奖”基金经理的易阳方来说，200

5、8年，是充满困惑和反思的一年。“2008年上半年，是本人做基金经理近五年以来，感觉最难、最困惑和最无奈的时期”，他在广发聚丰的半年报中指出。　　在过去三个季度内，尽管他采取了各种策略应对市场变化，但他管理的基金业绩仍不理想。　　他认为，“对经济下降周期证券市场过度反应估计不足、灵活性受到规模等因素的影响，应变不是很充分，前瞻性欠缺”，最终造成了不如人意的结果。　　的确，现实永远超过人类的想象。自去年10月26日开始的这轮调整，下跌速度之快、幅度之大、原因之复杂，远超出了一般人的经验范围。截至三季度末，股票型基金平均

6、跌幅近50％，惨状前所未见。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　于是，一个争议随之而来，基金经理们的能力，

7、是否称得上他们动辄数百万的年薪呢？　　事实上，虽然基金总体跌幅好于指数，但无可否认的是，在本轮大跌中，那些常常在年报、季报中言之凿凿的基金经理们，绝大多数都没有在高位时提示风险，并作出相应部署。这其中，到底有何蹊跷？是迟钝、狂妄、自大、还是迫于无奈？这其中，至少有4个问题，需要深入反思。　　反思1、高位盲目乐观　　2007年10月，巴菲特抛中石油。两个多月后，赵丹阳清盘。有人说，巴菲特抛得太早，也有人说赵丹阳清盘是情非得已。然而，无论如何，他们还是坚持了自己的看法，直到时间证明他们的正确性。------------

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