国都证券：下半年市场或呈现先扬后抑走势

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------国都证券：下半年市场或呈现先扬后抑走势 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　短期A股市场在流动性和经济复苏预期的驱动下仍有望震荡上行，但由于估值提升空间有限，以及对明年经济表现的忧虑，下半年市场出现先扬后抑走势的可能性较大。基于经济复苏和通胀预期，我们建议投资者重点关注金融

2、地产、能源资源、节能创新和消费回暖四大主题投资机会。　　经济稳步回升通胀预期增强-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　全球经济已度过最为艰难的

3、时期，目前正显现回暖迹象。不过，经济复苏不可能一蹴而就，金融体系去杠杆化、金融机构与家庭修复资产负债表等因素决定了经济回升将是一个漫长的过程。　　我们认为，下半年国内信贷宽松政策有望延续，而投资将继续保持强劲态势，特别是房地产复苏格局已经确立，经济稳步回升的趋势较为明确。不过，过快的投资不具可持续性，出口很难在短时间内明显恢复，而且中短期内消费也无法带来超预期贡献，明年上半年经济面临回落压力。　　宽松的货币政策是刺激经济复苏的有效手段，但其却往往埋下通胀的隐患。目前通胀虽未成现实，但预期已不断增强，大量资金流向大宗商品和新兴市场国家。因此，宽松的货

4、币供给和充裕的流动性有利于A股估值的提升，但我们也不宜高估流动性带来的推动因素。　　经济复苏与通胀预期两条主线-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------

5、-　　展望下半年，我们重点关注经济复苏与通胀预期两条主线：　　首先，在经济复苏趋势之下，周期性行业仍将继续表现，而消费品也将呈现回暖格局。其中受益于固定资产投资的行业仍将维持较高景气，但需要注意的是，工程机械、电力设备、建筑建材等行业估值优势已不明显，而具备相对估值优势的金融行业与食品饮料行业可重点关注。　　其次，虽然下半年通胀降临的可能性并不大，但通胀预期将不断增强，资源、资产行业将成为抵御通胀的投资主线。房地产是我们积极看好的行业，而煤炭、有色金属也将有所表现。　　行业投资四大主题--------------------------------

6、---------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　基于上述投资主线，我们建议投资者下半年重点关注金融地产、能源资源、节能创新和消费回暖四大主题投资机会。　　一是金融地产。　　在经济复苏、通胀预期逐渐强化的背景下，金融和

7、地产应当作为重点配置的对象。银行是经济复苏的主要受益者，未来息差将稳中趋升，而且其估值优势明显；下半年IPO融资将回归常态，券商股直接受益；房地产将是下半年民间投资启动的主要领域，同时其景气也将因通胀预期而持续提升。如果土地资源争夺战加剧，具有土地资源优势的房地产企业有望明显受益。　　二是能源资源。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~--------------

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