19年来首例！嘉合基金新品合同暂不生效 敲响两类基金警钟

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4、需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　4月29日，嘉合基

5、金公告嘉合睿金定期开放灵活配置混合型基金未达到基金合同生效条件，基金合同暂不生效。通俗地说，就是该基金的发行没有成功，要退款了。这成为公募基金业19年来首例新发基金募集合同未生效的案例。对此，业内专家指出，这一新基金发行带有疑似委外特征，在金融监管加强的背景下，未来公募的通道业务将不断收缩，类似基金需重点回避。　　“壳资源”去库存刚开始　　查看公告，记者注意到嘉合基金在公告里的说法是“本基金合同暂不生效”。那么暂不生效等同于基金批文失效吗？带着这一疑问，上证报记者采访了多名业内专家。接受采访的专家解释

6、道，此次募集未成立未必就是最终结果。基金公司可以先结束此次募集，然后再根据新规的要求，转而改为发起式基金，再谋发行。“但对于批文最终的效力，还需要等待管理层的意见。”上述专家表示。　　嘉合基金的尴尬是中小基金公司的一个典型案例。嘉合睿金定期开放灵活配置混合型基金的募集期正好碰上股市、债市资金紧张的状况，新基金发行又非常密集。嘉合睿金是一只封闭一年的定开品种。这种封闭品种的资金成本较一般资金成本更高，因此募集难度加大。　　此外，嘉合睿金的募集日期值得关注。此前，监管层出台了基金发行新规，其中提到，基金产

7、品中单一客户持有占比需低于50%，且这一新规以3月17日为新老划断界限。而嘉合睿金这只产品的发行日期恰好在3月17日之后的第一个工作日即3月20日。对此，有专业人士指出，嘉合此次之所以无法成功募集，恐怕是因其在筹措到单笔大资金之后，很难在短时间内再找到另一笔资金量与之匹配的资金从而满足单一客户占比低于50%的要求。　　多位业内人士对记者表示，正是受到环境倒逼，目前一些中型新基金公司开始加速对“壳资源”进行“去库存”。一家与嘉合基金规模相当的中小型基金公司人士向记者坦言：“去年委外业务爆发，公司提前上报

8、了很多产品做储备，但小公司自身销售及管理能力较弱，机构资金也不青睐，很多储备的壳都成为无源之水，目前批而未发的产品数量已影响到公司上报新产品，所以当务之急就是‘去库存’-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~--------------------------------