【行业分析】电力设备投资价值分析_704

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1、电力设备投资价值分析   中信建投陈夷华　　全球风电发展迅速　　2006年世界风电市场继续保持快速增长，新增风电装机容量达1500万千瓦，总装机容量达7500万千瓦，比去年增加25%。德国、美国、西班牙为总装机容量前三甲。根据世界风能协会预测，2020年世界风电发电量将占总发电量的12%，而目前仅有1%左右。发达国家成熟的风电市场造就了一批世界级的风电设备制造业，市场份额前三位的企业占据近60%的市场份额。　　风电技术不断成熟进步　　风电是可再生能源中技术最成熟的，过去20年成本下降了80%，并且还在不断下降，与常规发电的成本越来越接近。同时，风电领域的技术创新也不断涌现，主要体现在：单机

2、容量不断增大，2-3MW的风机商业化；叶片应用更轻、更强的新型材料；控制与监控系统不断完善；直驱式风机广泛应用；海上发电等方面。　　我国风电由起步进入加速阶段，设备制造企业实力提升　　中国风能资源丰富,总计约10亿千瓦，风能利用潜力很大。2004年以来的三年增长率分别达到34.7%、65.7%、90.9%，呈现加速增长的态势。在当前能源结构调整以及提倡节能减排的背景下，我国风能产业遇到很好的发展机遇。风电设备制造企业因此受益，不仅龙头企业金风科技在06年超越所有外资公司跃居当年市场占有率第一，而且还有一大批国内企业步入兆瓦级风机以及关键部件制造领域，实力都有明显提升。　　风电电价：利于风电

3、产业发展　　风力发电技术已基本成熟，经济性已接近常规能源，未来一段时期将会保持较快发展。目前我国风电电价分为两类，政府审批电价和招标电价。在现阶段，采用招标电价可以促使运营商采用国产设备，有利于培育扶持国内还处在初级阶段的风电设备制造业。从长期角度以及国外经验来看，偏低的中标风电电价又会压低设备报价，使得风电设备制造企业的盈利空间不大。国内外专家建议将风电定价方式改为固定电价，我们认为，经过前几年引进技术并消化吸收，我国风电设备制造商具备一定的大型风力发电机制造能力，未来几年风电定价有可能朝着最有利于我国风电产业发展的方向发展。　　国内风电设备制造业面临良好的发展机遇　　“十一五”到202

4、0年将是风电装机容量大规模增长的时期，将会带动国内风电设备制造业的持续景气。但目前我国风电设备制造还处在起步阶段，未来竞争格局可能会有较大变化，机会也会较多，应该重点关注国有大型发电设备制造企业、进入市场较早的大型民营企业以及关键风电零部件制造企业，上市公司中湘电股份(32.26,-1.06,-3.18%)、东方电机(87.70,0.34,0.39%)、华仪电气(50.73,-0.55,-1.07%)、长城电工(17.14,0.01,0.06%)、银星能源等较具优势。　　国外风电发展现状及趋势风能概况风能具有无可比拟的优越性：　　蕴藏量大。据估算，全世界的风能总量约1300亿千瓦，我国的风

5、能总量约16亿千瓦。　　可再生能源。取之不尽，用之不竭。相比之下，煤，石油都会有被耗尽的一天。　　没有任何污染，是最清洁的能源。　　风电场建设周期短，见效快。通常建设一个上万千瓦的风电场只需要半年到一年时间。　　风电场建成后，运行费用低，维护工作量不大，比较容易实现无人值班。　　当然，风能也会有缺点，风能具有随机性，时大时小，时有时无，很不稳定，并网运行时，会增加电网调峰负担，独立运行时必须考虑相对应的蓄能设施或调解手段。相对其缺点来说，优越性更为明显，而存在的问题可望逐步得到解决，因而风能开发利用前景十分广阔，并在能源、环保问题得到日益重视的今天迅速发展。　　国外风电发展迅速1997-2

6、006年，全球风电装机容量年平均增长率超过20%，近几年呈现加速发展的趋势。目前，风力发电量约占世界总电量的0.5%，预计到2020年风力发电量比重可升至12%。　　2006年世界风电市场继续保持快速增长，新增风电装机容量达1500万千瓦，总装机容量达7500万千瓦，比去年增加25%。对于总装机容量来讲，德国居世界第一位，总装机容量为2062.2万千瓦；美国超过西班牙列第二位，总装机容量为1195万千瓦；西班牙位居第三，总装机容量为1161.5万千瓦。对于新增装机容量来讲，美国列第一位，新增装机容量为280万千瓦；德国紧随其后，新增装机容量为223.3万千瓦；西班牙居第三，新增装机容量为1

7、58.7万千瓦　　世界风电技术发展趋势　　国外风电机组单机容量不断增大，2~3MW以上的风电机组已经商业化，5MW的风电机组已经投入运行，为了降低成本，提高效率，减少维护，增加寿命，在风电机组的设计中出现了许多创新的理念，采用了许多新工艺，新材料和新技术。目前传统的失速型风电机组被变桨变速恒频型风电机组所取代，直驱型风电机组和半直驱型风电机组具有很好的市场及发展前景。另外，海上风电场已是国际上风电发展的一个新的领域，欧盟