为重大资产重组信披制度打几个补丁

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------为重大资产重组信披制度打几个补丁 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　齐云王继翔　　应该说，在新的市场形势下，监管部门对资产重组监管，特别是资产重组中的信息披露制度和股票停复牌制度不断改进和完善，尽了很大的努力。但随着实践的发展，市场又出现了不少新情况，上

2、市公司重大资产重组停复牌及信息披露制度因此还需要及时跟进调整，使有关规定更详细、更有针对性。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------

3、-　　《上市公司重大资产重组管理办法》规定，停牌应“直至真实、准确、完整地披露相关信息”时方可复牌。而部分上市公司为了达到“准确”披露的要求，往往直至重组方案全部公布时才复牌，致使停牌时间过长。长期停牌剥夺了投资者股票交易权，特别是在股市快速回落时，使投资者暴露在巨大的风险之下。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~---------------

4、----------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　上交所于去年5月公布了《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录第一号——信息披露业务办理流程》，明确规定“连续停牌时间最长不得超过30天”，无论重组是否成功，在申请复牌时，公司应当承诺“公司在股票恢复交易后3个月内不再筹划重大资产重组事项”。相对于市场意见较多的“无限期”停牌，“不超过一个月”似是进步，但实际上两者都是连续停牌，问题没有发生

5、根本变化，而由于刻板的时间限制，还带来新问题。比如，上市公司重组涉及面广、情况复杂，30天内很难达到披露重组预案的状况；30天的披露期限要求还可能会使上市公司迫于时间压力在重组谈判中处于被动地位，不利于最大限度争取自身利益；过短的时间可能使重组方案考虑不够充分、设计不够严谨；而复牌后三个月内不得再筹划重大资产重组事项的规定，虽然可以消除类似于ST棉高3个月内发生6次停复牌的现象，但也可能阻碍资产重组的顺利推进，影响重组效率。而实际上，重组各方几乎不可能在重组事项已经启动一个月后再完全停三个月的时间，在此过程中也很难不产生与重组有关

6、的内幕信息。　　为保证信息披露的及时性，停牌期间的信息披露，《上市公司重大资产重组管理办法》规定，“应当至少每周发布一次事件进展情况公告。”“至少每周一次”只是最低要求，而许多上市公司却将其“误解”为只要每周公告一次就可，因而与及时性要求相去甚远。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------

7、------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　为了保证信息披露真实、准确、完整，沪深交易所规定，相关事项进展公告应说明“重大资产重组的谈判、批准、定价等事项进展情况和不确定因素”，“未能复牌的原因和相关事件进展情况”，然而由于缺乏具体的规范性文件，在实际操作中，上市公司发布的相关事项进展公告往往流于形式，比较空洞，不能披露对投资者了解事项进展的有用信息。　　笔者为此对完善现行制度提几点建议：　　首先，需对重大资产重组

8、过程中的信息披露实质性内容作更具体的规定，上市公司应当随着重组事项不断发展，在不同阶段采取由简单到准确完整、由事前预测到事后陈述式的披露相关信息。对涉及国家安全、商业秘密等需要豁免披露义务的，需经监管部门批准。首次停牌披露重大资产---------