中金单挑高盛：吸引眼球方面聪明 但没多高明

《中金单挑高盛：吸引眼球方面聪明 但没多高明》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------中金单挑高盛：吸引眼球方面聪明但没多高明 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　中金内部报告称“GS的报告与我们基本判断雷同，但因为做出了基本假设而更吸引眼球”　　理财周报记者汪恭彬/文　　近日，中金公司销售交易部许锋一篇高盛PK中金的内部报告惊现江湖

2、。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　许锋一文言辞犀利，其文本意是对高盛2009年中国策略报告的个人观点，不料其间涉

3、及多项高盛PK中金的内容，且文最后更是罕见地坦言，“高盛的策略报告表现的比我们聪明许多”，并同时宣称“我并不认为GS的报告中的观点比我们的观点有多高明”。　　11月7日，理财周报记者找到许锋本人，他不愿对此发表任何观点。当日稍早些时候，理财周报记者也找到中金研究部负责人，他说研究部不可能发表这样的评论其他大行的公开报告。　　中金销售交易部一位内部人士称，许锋加盟中金不久，类似这样的个人观点乃稀松平常，并不代表中金对高盛的看法，亦不代表中金销售交易部对研究部的任何意见。　　另一位券商销售交易部人士则坦言，“销售部门总是希望研究

4、部有令人激进的观点，更吸人眼球”。　　中金内部报告评点高盛-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　许锋一文的分析对象是高

5、盛研究员邓体顺、刘劲津于10月30日撰写的《2009年展望：危中有机》的中国投资组合策略报告。该文指称危机过后可能出现机遇，并给出震撼性预测，称自报告日至2009年底，H股和A股的回报率将分别高达58％和14％。　　相比之下，中金公司仍旧沉迷于自身的保守分析传统之中，研究员们还在建议投资者保持谨慎，注重防御性，在熊市的反弹中进行波段操作。“显然，这并不会引起投资人的兴趣。”中金销售交易部许锋因此专门写出该文并转发众人。-----------------------------------------------最新财经经济资

6、料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　文章开篇即总结了GS（高盛，下同）的市场策略，按照邓体顺和刘劲津的逻辑分析，最先是以史为鉴：比较过去20年香港和中国大陆发生的7次危机出现，在情绪恐慌、市场谷底前后2~4周买入，随后一年股

7、价回报率为20~50％（香港）和25％（A股），其中以1998年金融危机和2003sars后反弹最强烈。继而GS给出观点：危机过后可能出现机遇。　　许锋在此给出旁白：“GS说心若在梦就在，冬天过去春天自然到来；投资者问啥时候是春天？GS说只要地球不毁灭，春天就快看见了，令该文增色不少”。　　最关键的假设于此时出现，GS说如果2009年下半年全球和中国经济企稳，那么H股和A股此时至2009年底将有58％和14％的回报率，并据此给出EPS、估值等的预测数据。　　许锋继续旁白：“投资者再问春天到了，气温能升高多少？GS算出这个数—

8、—58％和14％。”“投资者问凭什么算出这个数？GS给出推导过程1234。”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--------------------------------