论中小型企业融资状况

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1、中小企业融资情况调查概要1.本报告陈述香港金融管理局（金管局）已完成的两项有关中小企业融资情况调查结果：i)第一项调查在1999年12月进行，受访对象是30家中小企业。调查重点是中小企业的资金来源、获取资金的情况，以及在亚洲金融风暴期间银行收紧信贷对中小企业的影响。ii)第二项调查在2000年3月中进行，受访对象是8家银行及4个中小企业协会。这项调查旨在从银行信贷供求两方面收集有关中小企业融资的意见，内容除了集中在银行的中小企业贷款政策，以及短期内信贷情况可能出现的变化外，这项调查也邀请受访对象就促进中小企业融资的措施提出意见。2.调查结果与普遍的观感一致，也就是中小企业对

2、银行信贷的需求及银行的资金供应之间存在差距。一般来说，中小企业认为银行融资供应不足。这一点从中小企业融资在开业和扩展时主要倚赖个人储蓄的情况，可见一斑。30家受访公司中，超过三分之二表示个人储蓄是它们开业资金的唯一来源。半数以上的公司认为即使它们已经营多年，但仍然难以取得银行融资，助其扩展业务。半数公司将「银行融资不足」列为主要的营运限制。3.33日常运作方面，中小企业的主要非股本资金来源是贸易信贷和银行融资。银行主要以短期透支和贸易融资的方式向中小企业提供融资，而大部分融资都是以房地产提供几乎达100%的抵押。2.受访中小企业认为银行普遍采取保守的贷款政策，甚少考虑企业本

3、身的经营能力和业务前景，而且过分倚赖企业能否提供抵押品。在亚洲金融危机期间本地物业价格下滑，令中小企业更难取得银行融资。此外，受访企业亦认为银行在评估中小企业的信用质素方面没有足够的专才。3.受访银行也承认对中小企业的贷款政策较对大型公司的保守，与中小企业就银行信贷政策表达意见相符。银行的取态主要是基于中小企业贷款市场存在多项不利特点，包括拖欠比率相对较高、财政和其它资料不足、运作欠缺透明度、会计标准欠佳、对信贷融资的运用欠缺有效监督，以及该等贷款的成本效益较低。4.银行也承认在中小企业贷款中，抵押品相当重要。然而，他们否认中小企业提出抵押品是唯一决定因素的讲法。它们指出主

4、要倚赖抵押品这种普遍做法，部分是随过去多年来物业市场畅旺而发展出来的，部分则是因应中小企业贷款市场的特点而作出的安排。5.在3月份的调查中，银行与中小企业协会对于银行在短期内增加向中小企业放款的前景，似乎较1999年底接受调查的中小企业乐观。这种差别可能显示经过一段时间，中小企业的融资情况略为好转，不过受访对象不同也可能会影响调查结果。在第一项调查中，受访的中小企业认为短期内获取银行信贷的机会极微。尽管金融体系的流动资金状况有所改善，但受访公司中仍有超过三分之一忧虑在未来12个月内可能会遭银行进一步削减信贷融资。部分认为此举将会严重影响其业务运作。相反，在3月份的调查中，

5、银行与中小企业公会都一致认为尽管融资情况改善的进展缓慢，但银行收紧信贷最恶劣的时期已经过去。大部分受访银行对于未来的贷款政策均采取中性至积极的态度。332.虽然导致银行对中小企业采取极为审慎的贷款政策的因素不可能于一夜间消失，但银行与中小企业现时在态度和贷款程序上的变化应有助双方逐步改善关系。3.虽然受访机构对如何纾缓中小企业的融资情况并没有一致意见，但它们分别提出了几项建议，以消除银行向中小企业贷款的障碍，以及增强市场力量的效用。这些措施包括：设立中小企业信贷数据库、公布有关中小企业贷款市场的资料、推动中小企业披露充足的财政及其它资料、提高中小企业的会计标准，以及在中小企

6、业贷款市场发展和运用信贷评分系统。33I.引言2.亚洲金融危机过后，有迹象显示本港银行收紧对中小企业的信贷。为了更深入了解中小企业的融资情况，香港金融管理局（金管局）进行了两项调查：第一项以中小企业为对象，另一项则以银行及中小企业公会为对象，两项调查分别在1999年底和2000年初进行。本报告总结有关的调查结果。3.第一项调查在1999年12月1日至20日进行，内容集中在中小企业的开业、日常运作、扩展业务所需资金的来源，以及获取资金的情况。此外，这次调查还收集了不同的资料，内容关于银行收紧信贷对中小企业的影响、中小企业对「中小型企业特别信贷计划」根據該計劃，政府為中小型企業

7、擔任保證人，向銀行提供擔保，保證額最高為獲批貸款額的70%。於1999年8月，該計劃下的所有撥款已經批出。政府在1999年10月將該計劃的可擔保貸款額提高一倍至50億元。2000年4月5日，政府宣布由2000年4月8日起終止該計劃。（「计划」）的意见，以及它们对融资信息和申请银行信贷的培训的需求。调查结果列载于第II部分。4.第二项调查在2000年3月10日至20日进行，对象是银行和中小企业公会。为求能与第一项调查互相补足，第二项调查主要集中在银行的中小企业贷款政策，并评估在短期内信贷情况可能出现的变化。这次调查也