银监局专业课备考资料

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1、[1]国际资本流动的影响1．长期国际资本流动:a.从世界经济层面来看：1)形成全球利润最大化。资本在国际间进行转移的一个原因就是资本输出的盈利大于资本留守在国内投资的盈利。2)加速世界经济的国际化。生产国际化、市场国际化和资本国际化，是世界经济国际化的主要标志。资本流动国际化的外部环境与内部条件不断充实，如全球金融市场的建立与完善，以及知识的累积、思维的变化等等，这些都使资本流动规模大增，流速加快，影响更广。3)加深了货币信用国际化。首先加深了金融业的国际化——资本在国际间的转移，促使了金融业尤其是银行业在世界范围内广泛建立。不少国家的金融业已成为离岸金融业或境外金融业而完全国家化。其次，促使

2、以货币形式出现的资本遍布全球，如国际资本流动使以借贷形式和证券形式体现的国际资本大为发展，渗入到世界经济发展的各个角落。再次，国际资本流动主体的多元化，使多种货币共同构成国际支付手段。b.从资本输出国层面来看：积极影响主要是1)可以提高资本的边际效益。增加投资的总收益，进而为资本输出国带来更可观的利润。2)可以带动商品出口。长期资本输出会对输出国的商品出口起推动作用，从而增加出口贸易的利润收入，刺激国内的经济增长。3)可以迅速进入或扩大海外商品销售市场。4)可以为剩余资本寻求出路，生息获利。5)有利于提高国际地位。资本输出一般来说意味着该国的物质基础较为雄厚，更有能力加强同其它国家的政治与经济

3、联系，从而有利于提高自己的国际声誉或地位。消极影响主要是1)必须承担资本输出的经济和政治风险。当今世界经济和世界市场错综复杂，如投资方向错误，就会产生经济业务的风险。2)会对资本输出国的经济发展造成压力。会使本国的投资下降，从而减少国内的就业机会，降低国内的财政收入，加剧国内市场竞争，进而影响国内的政治稳定与经济发展。c.从资本输入国层面来看：积极影响主要是：1)可以弥补输入国资本不足的缺陷，促进经济发展。可以引进先进技术与设备，获得先进的管理经验。只要输入得当，政策科学，资本输入无疑会提高本国的劳动生产率，增加经济效益，加速经济发展进程。2)可以改善国际收支。一方面，输入资本，建立外向型企业

4、，实现进口替代与出口导向，有利于扩大出口增加外汇收入，从而改善国际收支；另一方面，资本以存款形式进入，也可能形成一国国际收支的来源。3)可以增加就业机会，增加国家财政收入。资本输入的目的很大程度上是用来创建新企业或改造老企业。这样就有利于增加就业机会，增加国民生产总值，增加财政收入，提高国民生活水平。主要消极影响：1)可能会引发债务危机。2)可能使本国经济陷入被动境地。输入国就会对外产生很强的依赖性。这样，一旦外国资本停止输出或抽走资本时，本国经济发展就会陷入被动的境地。3)加剧国内市场竞争。大量外国企业如果把产品就地销售，必然会使国内市场竞争加剧，从而使国内企业的发展受到影响。2．短期国际资

5、本流动:a.从国际贸易层面来看：在国际贸易中，买卖双方（或银行）提供的短期资金融通，如延期付款或票据贴现等都有利于国际贸易双方获得资金便利，从而有利于国际贸易的顺利进行。b.从各国国际收支层面来看：1)当一国出现暂时性的国际收支不平衡时，短期资本流动有利于调节失衡。2)当一国出现持续性国际收支不平衡时，则投机性和保值性短期资本流动会加剧该国的国际收支不平衡状态。c.从国际金融市场层面来看：短期资本流动会加剧国际金融市场动荡，表现在它会造成汇率大起大落，投机更加盛行。[2]金融危机下的国际资本流动a.资本流动与中国经济发展：有利有弊，利大于弊。改革开放以来，大量国际资本流入中国，促进我国经济发展

6、，促进我国在世界的崛起。但是我们要看到存在的问题：一是国际资本流动的结构不合理。发展中国家将廉价商品出口到发达国家，获得大量外汇。又把这些外汇的绝大部分，以购买债券或存款方式流入发达国家，只能获得3%~4%的收益率。发达国家通过集中本国的资本和流入的资本，将资本以长期直接投资方式投向发展中国家，获得10%~20%的收益率。二是国际金融机构对国际资本流动难以监督，加之某些国际资本恶意炒作，往往引发金融危机，不利于全球金融市场稳定。三是国际资本绝大部分使用美元，美元的贬值给资本所有者带来严重损失。b.金融危机导致国际资本流动的增长出现逆转。这次金融危机对我国出口产生巨大影响，但对金融业影响较小，这

7、是党中央、国务院近10多年来集中力量剥离银行不良贷款和推进金融体制改革的结果。面对这场危机，我们要加速增强中国资本形成能力。资本来自企业积累和财政分配，但更多的是通过发展资本市场，把城乡居民、工商企业、各级政府暂时不用的资金转化为社会资本。虽然国家多次提出要多渠道扩大直接融资比例，充实企业资本金。但是改革不尽如人意，一是信贷资金增长过快，资本匹配不足，不利于实施适度宽松的货币政策。二是国内社会资金