财务风险的成因与防范浅析

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1、财务风险的成因与防范浅析财务风险是指企业的财务活动中由于各种人为或客观条件等不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而给企业经营与管理带来困难和损失。从财务风险的成因上看，主要有以下几点：一、有形资产与无形资产的构成比例以及资产结构存在严重问题我国企业财务管理长期以来存在重有形资产，轻无形资产的现象。随着市场经济和产权交易市场的完善，许多企业都知道无形资产对企业发展的重要性，通过资产置换和债务重组方式获得或干脆一掷千金自创或外购无形资产。现在企业财务管理变成重无形资产、轻有形资产的状态。在前一种状态下，由于自主知识产权的匮乏，企业的规模发展受到抑

2、制。在后一种模式下，无形资产增长过快，管理手段和管理力度没有跟上，也存在着很大的财务风险，毕竟“现金为王”对投资者和股东是最有吸引力的。以美国世通公司为例，从世通近年披露的财务报表上看可以十分清楚地看出，由于不计成本大肆收购兼并，商誉已成为世通的最大资产，最高时超过50%.而从财务上看，在无形资产中，商誉的变现能力是最差的。2002年世通申请破产保护时的账面资产总额尽管高达1070亿美元，但经专家评估，这些资产的公允价值仅为150亿美元，其中一个重要原因是账面上体现的506亿美元的商誉和其他无形资产已经一文不值了。5现在有一种经营方式叫负债经营。负债经营使一些

3、企业借鸡生蛋，以较低的成本获得成功。但债务规模过大也会带来风险。一旦企业生产经营出现较大失误，投入资金不能及时回收，无力到期偿债，企业就可能倒闭。温州市区一家较有名气的酒店金台大酒店无力偿还巨额债务被法院查封，最终被拍卖还债，沉重的债务迫使企业走上了绝路。二、对合同尤其是担保合同缺乏必要的管理在一些订单式生产的企业中，财务管理和内部控制制度很健全，却忽视了对合同进行管理。往往是合同签订以后，就把合同作为办公文件束之高阁。殊不知，这存在着很大的财务风险。由于《合同法》第50条规定，法人或者其他组织的法定代表人、负责人超越权限订立的合同，除相对人知道或者应当知道其

4、超越权限的以外，该代表行为有效。且订立担保合同，短期内往往对公司财务支付没有造成影响。财务管理往往不到位。一旦担保发生连带责任时，担保单位的财务风险可想而知。以温州经济技术开发公司为例，因其为温州四通公司等几家单位向7家银行及财政部门借款提供无偿担保，后来3家公司因经营亏损无力偿还贷款，至今仍有3167万元的资金及利息无法追回，导致这家曾经被列入全国进出口额最大的500家知名企业的公司陷入濒临倒闭的绝境，甚至总公司的办公大楼也被法院依法拍卖，用来偿还债务。更有甚者，一些公司视担保为儿戏，像信联公司（股票代码600899）2004年累计对外担保总额高达2.65亿

5、元，远远超过公司1527万元净资产的数倍，其中4500万元担保已被提起诉讼。这样的“小马拉大车”式的恶意担保不仅为公司本身带来财务风险，也为银行的贷款安全制造了风险。三、投资主体多元化、投资决策和管理水平相对滞后5近年来，我国不少企业追求多元化经营模式，试图通过多元化经营减轻企业经营风险，这本无可厚非，毕竟这世界没有人敢保证那个行业永远是“朝阳产业”。然而，现实却让人们看到多元化经营使一些行业的“单项冠军”发生财务危机甚至濒临破产。究其原因，往往是简单地移植或采用原有的经验，孰不知，隔行如隔山。不同的行业除了技术形态存在差异外，在财务管理上也存在巨大的不同，如

6、盈利模式和销售方式的差别丝毫不逊于产业特点。一套班子，没有及时更换决策理念，像这几年，许多电器、制药企业都投资房地产业。由于房地产行业前期资金投入较大，从而使公司的营运资金发生困难，万一投资失败，血本无归，又会产生“多米诺骨牌”效应，造成更严重的财务风险。四、企业内部财务关系混乱一些企业内部控制制度形同虚设，企业高层领导人坚守自盗。企业应收账款催收不力，应收账款周期过长，资金长期被占用。成本控制和核算不到位，盲目扩大生产，导致产品缺乏竞争力，产品大量积压，使营运资金周转不畅，使生产和销售脱节，从而引发财务风险。从以上财务风险的原因来看，可以从以下几个方面入手进

7、行财务风险的防范。一、注意现金流、优化现金流结构经济学上有个著名的“木桶理论”5，说的是决定木桶容量大小的不是最长的那块木块，而是最短的那块，资产负债率和速动比率就是最短的那块。有时我们会被一些经济学家财务分析的是头头是道，但就是不提这两个比率，孰不知没有这两个比率的有效支撑，就连木桶也不也叫木桶了。所以我们进行决策时不能光看资产负债中的资产总额，要先看资产负债中里的资产负债率和速动比率，如果该企业的这些比率长期低于同行业的适合比率，则不能认为该企业是个优秀企业，甚至有丧失会计假设中的持续经营假设这个前提条件的危险。据此，我们不难发现，一些国际性大公司其实只是

8、披着资产总额丰厚这层狼皮的小羊。又如我