集团公司资金管理的新视角——价值链理论

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1、集团公司资金管理的新视角——价值链理论[摘要]资金是影响集团公司未来发展的主要瓶颈，而资金管理是目前我国集团公司普遍存在的薄弱环节。现代企业的竞争实际上是价值链之间的竞争。本文以价值链理论为基础，对加强我国集团公司资金管理进行了理论分析。　　[关键词]集团公司；资金管理；价值链；竞争优势　　　　　实施大集团、大公司战略是当今世界经济发展的一个重要趋势。为适应经济全球化和我国加入WTO后所面临的竞争和挑战，我国提出要在3~5年内培育和发展30~50家具有国际竞争力的大企业和大集团，从而为我国集团公司的发展进一步指明了方向。按照这一定位，从资金管理角度来看，集团公司必须实现从传统的资金管

2、理向现代企业的资金管理过渡。而我国集团公司发展历史不足20年，在资金管理上还处于起步和发展阶段，资金管理水平低下，加强和改善资金管理已成为当前我国集团公司的一项紧迫任务，是集团公司必须重点推进的一项管理工作。7　　近几年，虽然我国一些管理先进的集团公司和理论界对资金管理进行了有益的探索和研究，但在新形势下如何通过资金管理提高经济效益，还没有从理论和实践的结合上得到很好的解决，尚未形成完整的理论结构体系。而我国集团公司的迅速发展又在客观上为资金管理提出了更高的理论和实践要求。本文基于上述认识，引入价值链理论，从新的角度对加强集团公司资金管理进行理论探讨。　　　　一、价值链与资金管理　　

3、　　“价值链”这一概念是美国哈佛大学教授迈克尔·波特提出的，他认为“价值链”是由一系列诸如设计、生产、营销、服务等基本活动及各种辅助活动联合构成的价值流程系统。价值链起始于原材料供应，终结于产品或服务到达最终用户。价值链是判定竞争优势并创造、维持竞争优势的有力工具。价值链可以分为内部价值链和外部价值链。内部价值链是由企业内部各业务单元之间构成的价值链。根据波特的观点，企业内部的价值活动分为两大类：基本活动和支持活动。基本活动包括内部后勤、外部后勤、生产经营、营销、服务，支持活动包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基本职能活动。外部价值链包括供应商、制造商、销售商和最终用户，它们形成

4、了价值联盟，称为外部价值链。这两类价值链之间相互联系、相互作用构成一个有机的整体。在价值链系统中，价值是企业一切活动的核心，企业的价值活动不是一些孤立的活动，它们相互依存，通过价值链各环节使不同的经济活动单元相互协作，使企业的整体价值最大化。7　　一个集团公司的价值链可以归纳为4个基本的链条（如图1）：一是由采购、生产和销售等活动构成的工作流；二是由实物流转构成的实物流；三是由各种相关信息构成的信息流；四是价值链联盟间由资金结算所导致的资金流。从图1中我们可以看到资金流贯穿于各项经济活动中，资金流的空间范围不但包括内部价值链,还涵盖了整个价值链联盟，上游供应商、集团公司以及顾客都是资

5、金流动经过的节点。这表明资金管理与价值链之间存在密切的关系。　　　　1.资金管理可以通过外部价值链动态反映外部环境变化。身处激烈竞争环境的集团公司要提升企业核心竞争力，必须把资金管理的眼光放得更远一些。价值链理论在资金管理中的应用，极大地拓展了集团公司资金管理的范围，空间上不仅关注集团内部的资金活动，而且要关注与企业有关的利益相关者。因为外部价值链同样会对集团资金管理产生影响，如由于市场供求的变化，供应商可能会使企业的采购成本提高产生资金高流出，销售商也可能压低企业商品的价格产生资金低流入。在一定程度上，外部环境的变化不是集团公司内部完全可以控制的。因此，集团公司应该重视外部价值链的

6、每一个环节，建立投资与市场追踪反馈制度，根据投资运行情况和预期市场变化，可以使企业调整投资方向，提高资金使用效果，降低投资风险，增强应对市场变化的能力。　　2.7价值链理论的运用实现了资金管理的全过程管理。传统的资金管理只集中于财务部门和资金收支，忽略集团内部其他部门和业务活动也存在资金流动和资金信息。事实上，资金管理贯穿于产品的开发、设计、试制、生产和销售等实现企业价值的经济活动的全过程，如存货管理、账款回收、融资活动对于资金流转至关重要。并且，这些活动连接上游供应商、销售渠道以及最终顾客所构成的外部市场环境，集团公司在加强内部价值链资金管理的同时，通过对竞争对手和外部行业价值链的

7、分析，重构集团内部价值链，不但节约内部交易成本，提高资金使用效率，而且保证资金流动在数量上达到最大，在流速上畅通无阻，在各节点之间合理分配，达到多方共赢，是维系价值链联盟以提高集团公司竞争优势的有效途径。因此，价值链理论的引入使集团公司资金管理提供的信息更加全面，更能满足管理的需要。　　　　二、基于价值链理论的集团公司资金管理的竞争优势分析　　　　1.从经营效率看，价值链理论强调一种集成的管理思想和方法，通过对组织机构、业务流程、资金流程等方面的　　再造，