a股将回归平静的河流

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------A股将回归平静的河流 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　 在日前嘉实基金二季度投策会上，嘉实总经理助理、资深基金经理邵健告诉记者，在经过“暴风雨”后A股将回归“平静的河流”，回到其应有的理性轨道上来。“在一系列政策利好的扶持下，A股市场可能由此结束最近一个多月来的非理性恐慌暴跌，逐步回归到其自身应有的运行轨道上来

2、”，上投摩根基金的报告也表达了同样的观点。　　在未来平静的河流中，流动的方向是哪里呢？哪些公司具备确定性增长、能有效抵御通胀风险和经济增速放缓的能力？这是留给基金经理们今年最大的课题，对于基民来说，如何寻找牛基金是一个现实的课题。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------

3、----------------------------------------　　熊市有牛股熊市有牛基　　在热议政策利好的同时，机构们也坦言市场中期走势并不乐观：面临宏观经济减速、CPI依然高企、紧缩货币政策短期难以放松的大背景，市场流动性偏紧的状况暂时不会发生根本性的转变，上市公司在成本压力加剧、需求增长可能放缓的情况下，业绩增速逐步回落的趋势已经显现，中期走势不容乐观。换言之，在相当长一段时间里，指数可能并不乐观，但结构会出现分化。　　即使在2001年到2005年的大熊市当中，依然有不少个股胜出。截取2001年12月到2005年12月时间段算，以上市以来复权价格计算，振华港机从14.

4、09元上涨到了26.28元；贵州茅台更是从38.55元上涨到了88.08元。这些都是熊市牛股。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　不少基金也在熊市中为持有人创造了正收益。例如，易方达

5、旗下基金科汇2001年6月19日净值为1.0156元；2005年6月3日净值为1.3747元。而在2004年大盘暴跌19.2%的情况下，嘉实增长创造了15.37%的正收益；同期嘉实稳健和嘉实成长也分别实现了净收益。　　“从上到下”回归“从下到上”　　在投资流派中，根据行情的不同，基金投资策略往往在注重精选个股的“从下到上”和注重行业配置的“从上到下”之间变化。　　2007年全年，特别是5·30之后，在经历了基金盈利效应催生了基金申购热潮以及大盘蓝筹股业绩释放带来的惊喜，使得基金规模快速扩张，行业配置成为基金经理的投资重点。而从效果看，大规模基金一样取得了可观的业绩。例如，注重行业配置的博时

6、主题行业股票型基金，基金规模从2007年2季度末的71.14亿元扩大到2007年4季度末的318亿元，但全年净值增长依然高达188.61%，大幅超越了指数。　　但是2008年新的市场环境下，到底哪种模式会更适应这个市场呢？-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------

7、------------------------------------　　国泰君安最近的一份研究报告显示，根据国内股票型基金2002年一季度至2007年四季度的投资组合数据研究发现，对于国内基金而言，牛市中资产配置贡献较大，而震荡市中个股选择贡献更大。因此，在目前的市场环境下，选择选股能力较强的基金，有望取得较好回报。　　换言之，在一个震荡市场当中，基金公司和基金经理是否具有选股能力，基金规模是否适合“从下到上”的操作