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1、基于国际收支平衡的汇率机制模型第3j卷第12期2c.】年12月上海交通大学JOURNALOFSHANGHAIJIAOTONGUNIVERSITYV0l35No12Dec.2031文章编号:1006—2467(2001)12-1877—04基于国际收支平衡的汇率机制模型陈永庆,王浣尘(Jz海交通大学安泰管理学院,上海200030)摘要:基于汇率决定学说中的国际收支平衡学说,遵循国内和国际商品生产最大荻利原则,构建了价格,边际生产成本,央行在外汇市场上的外汇买卖与;r率变动之间的汇率机制模型.借助于模型,分析在浮动和固定jr率机制下,如何保持国际收支平衡和避
2、免;r率振荡,从而获得对人民币;r率札帝J的一些启示.关键词:汇率;边际生产成本}价格;国际收支中图分类号:F830.37文献标识码:AModelofExchangeRateMechanismBasedontheBalanceofInternationalPaymentsCHENYongqing(AetnaSchoolofManagement.ShanghaWAⅣGH口—thenJiaotongUniv.,Shanghai200030,China)Abstract:Thisarticleestablishedamodelbetweentheprice,t
3、hemarginalproductionCOSt,theexchangemoneyvolumeofforeignmoneymarketbynationalbankandtheexchangerate'salteration,whichisbasedontheprincipleofmaximumprofitofnationalandinternationalcommodityproductionandthetheoryofthebalanceofinternationalpayments.Moreover.bythemode1,itanalyzedhowt
4、omaintainthebalanceofinternationalpaymentstandtoavoidtheexchangerate'svibrationunderthefloatorfixedexchangeratemechanism.Finally,someinspirationaboutexchangeratemechanismofRMBwasdiscussed.Keywords:exchangerate;marginalproductionCOSt;price;internationa1payments随着国际经济交往的不断扩大,汇率研究成了
5、十分活跃的领域,出现了甚多流行的汇率决定学说,主要有:国际收支平衡学说,购买力平价学说,汇兑心理学说,流动资产选择学说,利率平价学说,货币主义汇率学说和汇率目标区理论等].这些学说从不同的角度阐述了影响汇率变化的因素及其内在联系.从而为各国政府制定宏观调控政策提供了依据.已有的分析证明,汇率的决定和变动对各国的社会经济具有重要影响.而由于汇率的形成和决定同国际商品交换,国际结算制度和各国货币政策有着复杂的联系,汇率变动制约于经济社会的多方面因素.收藕日期:2000一O9—11基金璃目:国家自拣科学基金重大]垂目赍助(7999058,3■■砸汇率的变动会诱
6、发其他经济变量广泛的反应,因此,汇率与其他经济变量之间的相互联系,影响以及由此产生的社会经济活动的一系列连锁反应和这些反应的客观过程,构成了一个复杂的汇率机制系统].本文根据汇率决定学说中的国际收支平衡学说,构建价格,边际生产成本,央行在外汇市场的货币调控量与汇率变动机制之间的模型.借助模型,分析在不同汇率政策机制下如何改善各影响汇率变动的社会经济变量,以获得汇率稳定机制和维持国际收支平衡.1模型的建立在建模过程中,简化了国与国之间的国际收支项目,仅考虑两国之间以国际商品贸易这个经常项_T■1__上海交通大学第35卷曰作为国际收支的内容.如果把社会平均资
7、本收益率作为资本价格,则本文所建的模型可以推广到国际收支的非经常项目部分.考虑有两个市场,一个国内市场A,一个国外市场B,假设:①两国之间除了商品定价和汇率调控外,商品可以进行自由交换;②一个国家生产的产品,一部分满足国内需求,一部分满足国外需求;⑧进出口贸易是为了获利.设:35"为A国生产并在A国销售的商品总量.为A国生产而在B国销售的商品总量(A国出口商品总量),.为B国生产而在A国销售的商品总量(A国进口商品总量),z为B国生产并在B国销售的商品总量;X为A国商品需求的总量,并有X一+x.为B国商品需求的总量,并有X--32..+P-(x)为在x-
8、需求水平下A国商品价格水平(可用物价指数或平均物价),P(xz)为在置需求水平下
