上市监管制度的研究——以首次公开发行股票审核机制为例

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1、分类号学校代码10487学号M201074320密级硕士学位论文上市监管制度研究——以首次公开发行股票审核机制为例学位申请人：亢苹学指答科导辩专教日业：法律硕士师：于绪刚期：2013年5月24日AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofJurisMasterStudyoftheInstitutionofDomesticSecuritiesSupervisionBasedOnInitialPublicOfferingsSupervisionSystemCan

2、didate:KangPingMajor:JurisMasterSupervisor:Prof.Xugang.YuHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaMay,2013独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：

3、年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日华中科技大学硕士学位论文摘要IPO(Initialpublicoffering)，即首次公开发行股

4、票股，是指企业第一次将其股份向公众出售。证券市场是市场经济发展到一定阶段才出现的。证券市场从其产生以来，理论界在选择最有利于本国证券市场良性循环发展的政府监管模式的问题上，争议从未停止；而从实践角度来看，各国政府也基于不同调控目标对证券市场采取了不同的监管措施。有着数百年历史的现代西方发达国家的证券市场发行上市监管制度，理应成为正处于成长期的中国证券市场学习和借鉴的榜样。本文试图梳理股票发行监管制度的理论发展沿革，探讨境内发行监管制度理论的实际运用情况，即将首次公开发行股票及其审核监管操作流程进行细化分析，对比美国证券市场发行监管的经验举措，为国内证券市

5、场监管提出可行化改进意见，优化发行审核制度，以更有效便捷的监管措施保障股票市场合理化、成熟化运作，保障广大投资者合法权益。全文共分五个章节：第一章包括中国境内证券市场的历史发展、现有结构与功能阐述，并进一步对国内股票市场进行梳理。第二章将研究重点转向证券发行业务中的企业首次公开发行股票阶段，分析首次公开发行股票的具体程序规则与必备条件，并重点分析发行人、证券公司、律师事务所、会计师事务所等参与各方职责分工。第三章引入证券发行监管的概念，以证券首次公开发行审核制度为重点，论述企业首次公开发行股票流程中参与各方的职责及政府监管作用利弊。基于境内外不同市场环境

6、，对比分析发行监管的核准制与注册制。第四章为全文重点章节。本章对比分析美国上市发行监管制度，研究“注册制”上市监管体系的特殊流程，例如区分联邦与各州的信息披露和实质审查模式、较为特殊的上市参与主体的影响、不同的信息公开范畴与公开模式、特殊的财务核查制度，等等。第五章，总结全文分析，探讨不同发行监管制度背后的法理依据。比照现阶段I华中科技大学硕士学位论文我国首次公开发行监管制度的优缺点，对首次公开发行审核机制多方面提出可行性改良意见。关键词：首次公开发行股票监管制度核准制注册制II华中科技大学硕士学位论文AbstractAfterdecadesofd

7、evelopment,securitiesmarkethasbecomeanimportantpowerofstimulatingthenationaleconomydevelopment,andhasplayedanimportantroleinpromotingsocialdivisionoflabor,etc.IPO(Initialpublicoffering),theInitialpublicofferingstockshares,referstotheenterprisesellingitssharestothepublicforthefirs

8、ttime.Securitiesmarketisdevelopedfromaca