金融自由化与金融监管的关系探讨

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1、金融自由化与金融监管的关系探讨总l8卷第6期2OO2年12月兰州商学院Jo~ml0fIam~llouC,omrne~ialc0lle护Vl01.18No.6Deca】ber.2002含融自由与金融监笤的关要探讨●王霞(兰州商学院财政金融学院,甘肃兰州7~)020)[摘要]20世纪70年代以后发展起来的金融自由化理论对传统的金融监管提出了挑战,要求放松监管,而金融自由化浪潮下金融危机频繁发生的事实又需要加强监管.文章通过金融监管与金融自由化关系的探讨,得出在金融自由化背景下需改善和加强金融监管的结论.[关键词]金融自由化;金融监管;风险,[中图分类号]1;'832.2[文

2、献标识码]A[文章编号]1004-5465(2002)o6-10620世纪3o年代经济大危机后,各国政府充分认识到进行金融监管的必要性,并相应建立起各自的金融监管体制,且对这一体制深信不疑.然而,20世纪70年代以后发展起来的金融自由化理论却对传统的金融监管提出了挑战,试图摆脱金融监管施加的过多束缚;另一方面,金融自由化浪潮下金融危机频频出现的事实又使我们必须加强金融监管.那么,金融自由化与金融监管究竟是一种什么样的关系,金融自由化浪潮下是应改善和加强监管还是弱化监管?这个问题值得我们深思.一,金融自由化对传统金融监管提出的挑战20世纪70年代以来发展起来的金融自由化从

3、以下几个方面对传统的金融监管提出了挑战:(一)金融自由化理论认为政府对金融机构严格,广泛的金融监管,束缚了金融机构的经营和发展,使金融机构和金融体系的效率下降,压制了金融业的发展,从而使金融对经济的促进作用无法充分发挥出来.如传统的金融监管往往对各类金融机构的业务范围作出了规定,许多国家实行分业经营,从而使得金融体系的效率下降;又如,许多国家曾实行存贷款利率限制,这些措施随着环境的变化给金融机构造成了巨大压力,尤其是20世纪60年代以后的高通货膨胀情况下,甚至导致资金"脱媒"现象.以上这些管制的结果与各国政府想通过金融监管来避免金融危机,保障国民经济健康稳定地发展的初衷

4、不相吻合,因而金融自由化要求金融监管作出适合于效率要求的调整,把金融监管的目标从注重安全转为安全与效率并重.(二)金融监管的原因主要是因为市场失灵问题的存在,但是,金融监管作为一种鳃决市场失灵的政府行为,其实际效果也受到政府解决金融领域市场不完全性的能力的制约,政府也不是万能的.比如,市场经济中存在的信息不完备和信息不对称现象,政府在金融监管过程中同样会遇到.由于在金融自由化过程中出现了名目繁多的金融新业务和大量金融衍生工具,监管者要想熟悉这些新业务,新工具并了解其风险程度,提出具体的监管方案,需要一段时间,而在这段时间内风险因素可能就已经形成,令金融监管当局防不胜防.

5、而且,监管当局对于这些新业务和新工具的了锯,可能永远也赶不上被监管者.这就要求在金融监管中加强市场惩戒机制的作用,同时加强金融机构的内控制度.(三)金融自由化加大了金融监管的成本,即使金融监管能够控制金融机构的逆向选择和道德风险,也并不一定在经济上划算.在金融自由化过程中,由于监管范围和难度较以前大大增加,金融监管机构在具体实施监管中的成本将是巨大的.以美国为例,美联储仅工作人员的工资每年就达到l5亿美元.另据美国银行协会估计,1991年银行的直接管[收稿日期]2OO2.07.10[作者简介]王霞(1972一),女,内蒙古五原人,讲师,经济学硕士,从事金融理论与实践研究

6、.?--——106?--——理成本为110亿美元,几乎等于当年银行净收入的59%,这还不包括50亿美元的强制保险和16亿美元的强制性储备要求.这些成本一部分由银行承担,其余部分由政府预算负担.(四)金融自由化使传统的只对国内金融业进行监管的范围过于狭窄.金融自由化促进了跨国银行的发展和扩张,而当跨国银行能轻而易举地将其业务从一个国家转移到另一个国家的时候,单靠一国金融当局对跨国银行业务进行监管就显得力不从心.金融监管当局可以仔细检查本国银行的国内业务,但对国内银行的国外分支机构,或在本国设立分支机构的外国银行该由谁来监管,谁应该负主要责任,是母国还是东道国,这往往不是很

7、清楚,国际商业信贷银行丑闻案就是一个典型事例.(五)金融自由化使金融监管的难度大大增加.主要表现在以下几个方面:第一,在金融自由化背景下,各国纷纷实行混业经营.在混业经营制度下,由于在金融机构内部可以随时调拨资金以应付金融监管当局的检查,如对资本充足率的检查,流动性指标的考核等,从而使金融监管的难度加大,不容易及时发现金融机构存在的问题;第二,随着金融衍生工具的大量涌现,金融机构的业务操作复杂程度和投资组合调整速度加剧,从而使金融监管传统的风险评估体系显得力不从心;第三,各国金融机构的全球经营战略趋势,使得金融机构内部信息揭示变得十分隐蔽