中资商业银行跨国并购

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1、基本简介1兼并、收购和并购1我国商业银行的跨国并购1中资商业银行跨国并购的动因3经济因素4市场因素5技术因素5政策因素6我国商业银行跨国并购成效6学者研究方法及结论6原因探讨7基本简介兼并、收购和并购兼并指公司的吸收合并，即一公司将其他一个或数个公司并入本公司，使其失去法人资格的行为。是企业变更、终止的方式之一，也是企业竞争优胜劣汰的正常现象。在西方公司中，企业兼并可分为两类，即吸收兼并和创立兼并。收购意为获取，即一个企业通过购买其他企业的资产或股权，从而实现对该公司企业的实际控制的行为。有接管(或接收)企业管理权或所有权之意。按照其内容的不同，收购可分为资产收购和

2、股份收购两类。从经济学角度而言，企业兼并和收购的经济意义是一致的，即都使市场力量、市场份额和市场竞争结构发生了变化，对经济发展也产生相同的效益，因为企业产权的经营管理权最终都控制在一个法人手中。正是在这个意义上，西方国家通过把兼并（Mergers）和收购（Acquisition）连在一起，统称并购（M&A）。1996年8月20日财政部发布的《企业兼并有关财务问题的暂行规定》第二条规定：“本规定所称兼并指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权，使其失去法人资格或虽保留法人资格但改变投资主体的一种行为。”因此，通常把企业兼并和企业收购统称为企业并购。我国商业银行的

3、跨国并购商业银行银行并购是指商业银行(金融企业)通过收购、债权、控股、直接出资、购买股票等多种手段，取得被并购方的所有权，而后者则失去法人资格(即被吞并)或改变法人实体行为(即使其成为并购企业的分支机构)，或合并成为一个新的银行。图1.我国商业银行并购历史概览•并购区域以香港和东南亚地区为主香港地区和东南亚发达国家和我国有着大致相同的文化背景，风俗习惯也大体相似，地域临近，所以贸易频繁。而且这些国家拥有比较完善的资本市场，金融监管严格，法规完备，并且积极鼓励跨国银行进入本国市场，在这些地区和国家进行银行跨国并购比较容易。•并购方式以完全控股和参股为主12例如，建行收

4、购美洲银行（亚洲）股份有限公司，工行收购印度尼西亚哈利姆银行等均属于控股型并购。工行以控股的方式收购南非标准银行，突破了南非的市场准入障碍，以不高的股份成为被收购方的第一大股东，扩展了经营网络，也为进一步增资扩股取得完全控股以及完成非洲布局打下了坚实的基础。•并购的规模不断扩大在中国开放的宏观经济大环境和全球并购浪潮的影响下，资本实力雄厚、发展潜力巨大的我国部分商业银行以对外开放为主导，并购的规模不断扩大，并购金额呈现出明显的递增趋势。例如，中国工商银行收购南非标准银行，交易金额达到54.6亿美元；国家开发银行参股巴克莱银行，参股资金近30亿美元。截止2008年底，

5、我国商业银行跨国并购业务范围涵盖商业银行、投资银行、保险等多种金融服务领域，而中小商业银行海外布局也开始起步。中资商业银行跨国并购的动因银行的跨国投资行为，背后的驱动因素常常呈现出多样性。无论是从经济环境长期变化背景下的国际化发展战略，还是短期对外扩张寻求发展空间与动力，其动因可分成经济因素，市场因素，技术因素和政治因素。图2.中资银行跨国并购动因分析3数据来源：BCG访谈与调研经济因素•合理有效运用剩余资金在当前央行对贷款实行限额管理而稳健经济增长的背景下，跨国并购对中资商业银行而言是很好的财务投资，可以提高银行的股东总回报、配置过剩的国内资金、实现业务多元化和风

6、险分散化。•追求规模经济效应通过跨国并购，能快速地改善国外市场发展滞后的缺点，以获得外国客户信赖和增加外国市场占有率，还有助于降低海外业务的单位运营成本和提高单位收益。例如，中国建设银行在2006年收购美银亚洲后，在香港的业务规模比原来增加了一倍，并且客户贷款总额也从第16位立刻上升到第9位。•追求范围经济效益04范围经济即多元化经营。根据1995年颁布实行的《商业银行法》，中国商业银行只能从事传统商业银行业务，并不能从事信托、股票等业务。于是，工行、中行、建行都利用组建金融集团的形式来进行跨国混业经营以规避这条法律。同时，中资银行还会利用旗下公司进行跨国并购，如工

7、行、中行和建行先后在香港收购银行改组为工银亚洲、中银香港和建行亚洲，这些子公司的并购行为就不用受到相关法律的约束。并购后从事股票等多元化经营，获得范围经济效益。市场因素开发外国市场，以打破金融壁垒。虽然按照总资产规模，国内不少银行能排在全球前500位，但它们的国际化业务开展得很迟缓。此外，不少国家因为要保护本国的金融机构，所以对外国的商业银行在当地建立分支机构设立了诸多门槛。中资银行通过收购外国银行的全部或部分股份，得以开发外国市场。中资银行能通过目标银行的网点和渠道进行国际化经营，以突破外国的金融壁垒。技术因素在日益激烈的市场竞争中，以创新为基础的技术和管理优