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1、煤炭行业上市公司的财务风险分析1、相关定义1.1、财务预警的基本概念预警是指人们通过一定的方式对事物的逆境状态进行监测,判断逆境发生的可能性,并发出警戒信号的过程[4]。预警按其性质可分为经济预警和非经济预警(如军事预警、社会预警);按其范围可分为宏观预警和微观预警;按其时间可分为短期预警和长期预警。通过对预警一般含义的认识,再结合财务管理的基本知识,就可以得出财务预警的定义即财务预警就是对企业的财务危机进行监测,具体来说就是以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为基础,通过对企业的经营成果、财务状况及其变动等进行分析和预测,及时发现企业在经营管理活动中存在或潜
2、在的经营风险和财务风险,判断财务危机发生的可能性,并向经营者发出警告,为其提供决策依据,督促其采取有效措施的经济行为[4]。1.2、财务重述的概念界定美国会计原则委员会(APB)即美国财务会计准则委员会(FASB)的前身,在其1971年7月发布的第20号意见书《会计变更》中指出,财务重述是指公司在发现并纠正前期财务报告的差错时,重新表述以前公布的财务报告的行为。该差错包括计算错误、会计原则应用错误、对财务报告公布日已经存在的事实的忽视或误用。而我国的财务重述制度与美国的相比,存在很多差异,对财务重述概念的界定也有所不同。根据2006年2月中华人民共和国财政部颁布的新会计
3、准则的规定,”前期差错,是指由于没有运用或运用不当下列两类信息,而对前期财务报表造成省略或错报:①编报前期财务报表时预期可以得到的并加以考虑的可靠信息;②前期财务报表在批准报出时可以得到的可靠信息”,”前期差错应当采用追溯重述法进行更正,视同该项前期差错从未发生过,而对财务报表相关项目进行重新列示和披露”①。财务重述的形式①企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正,第四章第十一条。13是多种多样的,不仅包括在上市公司在各期财务报告中披露的”前期差错更正”、”会计差错更正”、”差错更正”等,也包括各种补充更正公告。因此,本文既关注巨潮资讯网中的临时公告,又
4、考察年度财务报告中的财务报表附注。1.3、财务绩效的定义及测量(一)财务绩效的定义企业财务绩效是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企业经营效益水平主要表现在盈利能力、资产营运能力、偿债能力和发展能力、抗风险能力等综合方面。财务绩效能够很全面地表达企业在成本控制的效果、资产运用管理的效果、资金来源调配的效果以及股东权益报酬率的组成。(二)财务绩效的测量现阶段,财务绩效的衡量方法是研究与财务绩效相关问题的一个重点,学者们选用的研究方法不尽相同,但企业财务绩效的衡量指标主要有市场指标和会计指标两种,前者基于市场资本数据,后者基于财务报表数据,由于我国现处于市场经济的初
5、级阶段,资本市场运行不完善,市场数据可靠性差,股票市场的投机行为屡见不鲜,股价波动较大,市场指标获取的数据会偏离实际,所以本文以会计指标作为财务绩效衡量的标准。1.4、财务危机概念(一)国外财务危机的界定财务危机的研究开始于1930年,在进一步深入研究至今的过程中,对财务危机的定义有许多种方法。国外的理论研究中,Altman〔2〕对财务危机的定义是:(1)财务失败。总的来说,财务失败就是指公司的收益不足以补偿成本或者平均投资报酬率低于公司资本成本。公司如果可以偿还流动负债,虽然处于财务失败状态,但仍然可以持续经营;如果公司存在法律强制执行的负债但无法偿还,即为法律型的财
6、务失败;如果公司经营过程中的种种不利因素导致公司最终破产,甚至涉及某些法律行为,则为商务型财务失败;(2)技术性无力偿还。公司经营出现赤字导致无法偿还流动负债称为技术性无力偿还,这种状态是暂时的,通常要使用复杂的评估分析工具才能体现出来;(3)无法偿债。通常发生于债权人与债务人之间,并且这一状况可能会长期存在;(4)破产。破产是公司财务危机的一种极端形式,在这种情况下,只要债权人或债务人向法院提出申请,经裁定,公司需要按法定程序转入破产清算。此外,Carmichael、Ro”S、Whitaker以及Beaver等人也对财务危机做出了不同解释:公司的流动性、权益、资金不足
7、以及债务拖欠〔3];经营性现金流量不足于补偿现有到期债务;无力及时偿还债务、拖欠优先股股利、破产即为财务危机〔4]。(二)国内财务危机的界定国内学者则更倾向于将上市公司受到特别处理这一现象作为上市公司财务危机的标志,上市公司受到特别处理通常存在两种情况:财务状况异常和其他状况异常,财务状况异常是指:(1)连续两年均亏损;(2)每股净资产值低于股票面值;(3)注册会计师出具无法表示意见或者否定意见审计报告等,其他状况异常是指:(1)自然灾害、重大事故等造成公司的生产经营活动基本中止,三个月内无法恢复;(2)公司涉及诉讼的赔偿金额累计超过净资
