徐工科技偿债能力分析

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1、徐工科技08年偿债能力分析一、公司概况：       徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1

2、996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。       公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占

3、有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。二、偿债能力指示计算要分析企业的偿债能力，可分为短期偿债能力与长期偿债能力两个部分进行分析。其财务指标计算如下：1、08年短期偿债能力指标计算：（1）流动比率＝流动资产/流动负债＝（2467656202.46/2311443363.33）＝1.0676（2）应收账款周转率＝主营业务收入/［(应收账款年初数+应收账款年末数)/2］＝3354209316

4、.93/［（455741252.28+76169553.43）/2］＝3354209316.93/265955402.855＝12.6119应收账款周转天数＝360/12.6119＝29（天）（3）存货周转率＝营业务成本/［(存货年初数+存货年末数)/2］＝3090275677.4/［（945355351.48+1144568216.84）/2］＝3090275677.4/1044961784.16＝2.9573存货周转天数＝360/2.9573＝122（天）（4）速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债＝（2467656202.46-114

5、4568216.84）/2311443363.33＝0.57242、08年长期偿债能力指标计算：（1）资产负债率＝（负债总额/资产总额）*100％＝（2320557679.97/3638232589.15）*100％＝63.7826％（2）产权比率＝（负债总额/所有者权益总额）*100％＝（2320557679.97/1317674909.18）*100％＝176.11（3）有形净值债务率＝［负债总额/（所有者权益-无形资产净值）］*100％＝［2320557679.97/（1317674909.18-83635454.66）］*100％＝

6、2320557679.97/1234039454.52*100％＝188.0457％（4）利息偿付倍数＝（税前利润+利息费用）/利息费用＝（135301976.6+12822291.47）/12822291.47＝11.5521三、偿债能力的分析1、短期偿债能力分析根据08年所计算的短期偿债能力指标及收集到的07、06年徐工科技历史数据指标及同行业三一重的相关指标对徐工科技进行短期的偿债能力分析，相关指标列表及差异如下：分析上列数据对比流动比率的历史指标，08年该指标较07、06年走下降趋势，可得知08年的短期偿债能力不如往年，但差距并不太

7、大。通过资产负债表可以看出，使得流动比率下降的主要因素是08年的流动负债增加速度［（2311443363.33-1697119330.34］/2311443363.33＝26.58％］大于流动资产的增加速度[（2467656202.46-2118636512.96）/2467656202.46＝14.14％]。要掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，则分析应收账款及存货的流动性。对比徐工往年的应收账款指标数据可看出，08年应收账款周转率高于往年，所以不难看出08年的应收账款质量比往年有所提高。但08年的存货周转率却低于往年，说明徐

8、工的存货存在问题。另外来看速动比率，速动比率的内涵是每1元流动负债有多少元速动资产作保障。一般制造业的速动比率应大于或等于1，而从上表来看从06年至08年，徐工的速动比率值都比较