有色金属相关企业的套期保值方案

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1、有色金属相关企业的套期保值方案从生产、加工、贮存到销售的全过程中，商品价格总是不断波动，特别是近两年来国际市场有色金属，特别是铜的价格，更是频繁波动、大起大落。因此，在商品生产和流通过程的每一个环节上，都可能出现因价格波动而带来的巨大风险。所以，不论对处于哪一环节的经济活动的参与者来说，积极地参与套期保值，都是一种能够有效地保护其自身经济利益的好方法。有些企业和个人，对期货套期保值的认识不全面，又缺乏期货专业人士的指导，在没有认真分析企业自身生产和销售状况的前提下，冒然入市交易。不能明确期货交易的资金管理和风险

2、控制，其结果当然是不尽人意。一朝被蛇咬十年怕井绳，由此对期货望而却步。那么，该怎样正确认识和理解期货市场并参与套期保值呢？一，正确认识和理解期货市场    1、期货市场是风险管理的场所    “期货市场风险很大”，这几乎是所有人对期货市场的认识，但一个风险这么大的市场却能够生存和发展100多年，这肯定说明它的存在是有道理和得到社会认可的。    期货市场风险大，这种风险主要是针对投机者而言的，因为他们就是来获取风险利润的。    但对于企业来讲，恰恰相反，企业是因为感到现货市场的价格波动给自己带来了无法克服的风

3、险，而通过套期保值的方式，将现货市场的价格风险转移到期货市场上来。也就是说，对于企业来讲，你不是来期货市场承担风险的，而是来转移和抛售现货风险的。所以说，期货市场对于企业来讲，是一个风险的管理和回避的场所。    2、期货市场的功能—-发现价格、套期保值     期货市场本身并不能创造新的财富，它的价值在于通过大量资金的流动和重新分配来产生有价值的信息---期货价格，期货价格具有权威性和前瞻性，能够为企业的经营者提供方向性的指导，从而避免无序的投资与经营。    A、发现价格    市场经济是信息经济，期货市场

4、广泛的投资者是其成为信息交汇之处的重要保证，这里有生产者、有消费者、有加工贸易者、又有专业的投机者，各个投资者凭借自己所掌握的信息决定自己的投资方向，期货市场的变动反映的是全行业各个环节所体现出来的信息；而投资者分布在全球及全国各地，又使得价格的变动具有明显的代表性，可以说，期货市场的变动是各地和各个环节信息的交汇，在期货市场可以发现市场变动的脉络，可以发现市场后期变化的趋势，这些宝贵的信息资源对企业发展有着极其重要的指导作用。这也就是期货市场的发现价格的功能。    B、套期保值    1）、概念：    套

5、期保值：是指商品的生产者、加工商或经营商，在买卖现货商品的同时，为了避免因现货价格波动而带来的损失，在期货市场上买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易方向相反的商品期货合约，以此来弥补或抵消现货市场价格波动所带来的风险，将风险减少到最低限度，使企业的生产经营保持稳定的利润水平，不至于因为价格的波动造成企业利润的大起大落。    2）、原理：    因为期货市场和现货市场的价格受同样的因素影响，所以，期货价格和现货价格的趋势相同，当期货合约的交割期临近时，期货价格和现货价格会趋于一致，从而能实现商品的保值功能。

6、    3）、作用：    相当于给企业的原材料和产品买了一份保险，使企业回避掉商品价格波动的风险。    4）、方法：    买入套期保值，给原材料保值。卖出套期保值，为产品保值。    5）、原则：    数量相等或相似原则、商品相同或相近原则、时间相同原则、交易方向相反原则。    6）、注意事项：    套期保值具有一定的灵活性，为原材料保值在特殊情况下也可以做卖出交易，为产品保值也可以做买入交易。对市场趋势的分析对保值效果至关重要。二，套期保值案例：   买入套期保值：    又称作买期保值或多头套期

7、保值。多头套期保值是指对未来价格走势看涨，先行在期货市场上买进期货合约，建立一个期货多头部位，一段时间之后，在期货市场卖出期货合约，以对冲原来买进的期货合约。即以购买期货合约作为对冲手段，以防止在买进现货之前价格可能上升而增加成本。   例如：2006年3月，某电缆企业因生产安排，计划在5月中旬采购1000吨电解铜，由于担心到时价格上涨，决定在期货市场做买入套期保值。    市场时间现货市场期货市场3月1日长江现货价格46830元/吨，但由于资金周转和库存原因没有买入以44270元/吨的价格,买入6月铜期货合约

8、200手（1000吨）5月15日长江现货价格81900元/吨，买入2000吨以82780元/吨卖出6月铜期货合约200手（1000吨）结果现货每吨多支出35070元/吨的成本，合计35070×1000＝3507万元期货市场每吨盈利38510元/吨，合计38510×1000＝3851万元     上述买入套期保值过程中，在期货市场的盈利不仅弥补了现货市场因价格上涨所带来的损失，而且还有3