中信建投-etf套利通-100726

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1、2010-07-26星期一一、今日信息财政部称开征房产税可考虑差别税率启动新股发行体制后续改革时机成熟有色金属十二五规划草案出炉周边市场：美股继续上扬，国际油价小幅回落二、操作建议：上周末市场如期出现高位强势震荡行情，银行、券商等品种表现较强，而地产、煤炭板块则出现涨跌不一走势，震荡过程中市场依旧维持较高人气，成交量保持在千亿附近。从盘面看，以农行为首的银行板块近期始终保持强劲做多态势，这对市场人气的有效积聚和其他蓝筹品种的仿效跟进具有较为积极的意义，仅从这点而言，指数的反弹仍具有一定向上空间。与此同时，在上周指数震荡上行过程中，日K线组合自09年9月以来首度出现六连阳排列和指数已接

2、近60日均线位置等因素，均预示着本周市场震荡幅度可能进一步加剧，类似上周五盘中上冲下突的分时走势出现频次有望增加，操作中可利用指数盘中回探过程选择逢低介入时机，在目前相对敏感位置过度追涨显得并不适宜。由于银行板块近期的持续强势，对于ETF套利交易而言，盘中机会可谓良多，而市场在上攻至60日均线附近之后，本身就存在着震荡加剧的技术性要求，并将由此带来较多明确且易把握的日内波段机会。因此，在本周可积极加大ETF套利交易参与力度，充分利用指数高位震荡的有利时机，重点结合银行板块和股指期货走势，把握相应机会。三、板块动态券商板块券商板块今年以来的大幅下跌主要在于市场调整时投资者对券商盈利预期

3、发生悲观所导致，最终市场对券商股业绩的悲观预期是否能够转变为现实，是以市场趋势性下跌拐点为标志的，若拐点未现，证券行业的复苏路径将会继续持续，市场预期将不会转变为现实，如此，券商板块的投资机会将继续存在。目前证券行业景气度的下滑，是由于市场下跌过程中，券商传统业务的收入项和成本项数据出现急剧恶化所导致，然而据观察和研究，相关情况可望在市场趋势得到恢复时获得迅速缓解，行业年内的小幅下滑预期，在年内存在被扭转的可能。在当下资本市场持续下滑的过程中，证券行业危与机并存，行业目前将在艰难岁月中踯躅前行。在板块年内持续下行后，近期已出现一定超跌反弹的交易性机会，建议可关注，估值相对便宜安全边际

4、较高，以及创新业务受益程度较大的大型券商，如：华泰证券（601688）、光大证券（601788）和海通证券（600837）。经纪管理委员会客户服务部网址：www.csc108.com电话：400-8888-1082010-07-26星期一四、停牌提示上证50ETF中国平安（601318）拟筹划重大资产重组，继续停牌红利ETF无停牌深成ETF双汇发展（000895）刊登停牌公告，继续停牌深发展A（000001）拟筹划重大资产重组，继续停牌五、现金差额、预估现金情况表主要ETF品种现金差额、预估现金情况表(0726)名称现金差额(单位：元)最小申购、赎回单位资产净值(单位：元)基金份额净

5、值(单位：元)预估现金部分（单位：元）现金替代比例上限(%)最小申购、赎回单位(单位：份)上证50ETF56235.371975982.371.97658709.37501000000红利ETF-2295.831068760.172.138-931.8355500000180ETF-5605.071806917.930.602-6238.07503000000深证100ETF1842.873366885.913.3671842.87421000000中小板ETF25926.491239177.492.47826972.4935500000深成ETF6566.28315943.281.

6、0536566.2825300000超大盘ETF1373.59195546.590.1961372.59401000000注：因各基金公司公布申购赎回清单时间不同，表中数据仅供参考，深成ETF以基金公司当日公布数据为准（徐进）重要声明：资讯产品（报告）的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求资讯产品（报告）内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其关联机构可能会持有资讯产品（报告）中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提

7、供或者争取提供投资银行或者财务顾问服务。资讯产品（报告）版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中信建投客户服务部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。2