四项计提对上市公司业绩影响的实证分析

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1、四项计提对上市公司业绩影响的实证分析四项准备的计提可能促使有些公司原有的亏损继续加重,使那些历年徘徊№在亏损边缘、隐含较大潜在亏损风险的微别利公司产生实际的亏损。并且有可能使那麟些原本未计提准备的绩优公司"意外"地蒎变成亏损公司。 四项准备的影响只是倪加重了公司的亏损程度,或使公司潜在的问题进行了曝光。其实质亏损原因,应是俟公司经营与管理方面的问题。1999坑年底,财政部发布了《〈股份有限公司会鹦计制度〉有关会计处理问题补充规定》,犄紧接着中国证监会又公布了《关于上市公桧司做好各项资产减值准备等有关事项的通知》,要求各类股份公司根据《股份有限佘公司会计制度》中我国

2、对境外上市公司、呗H股、B股公司的提取坏帐准备、短期投知资跌价准备、存货跌价准备,以及长期投捍资减值准备的要求,计提相关资产的损失蔫准备,同时要将计提坏帐准备的范围扩大蓍到其它应收款。《补充规定》和《通知》陪的出台,显然使四项准备计提的随意性受塍到一定的制约。截止到2000年3月糇14日,沪深两地有76家上市公司公布铅了预亏公告,其中把计提四项准备作为亏厕损主要原因的有42家,占%,而计提四茨项准备是预亏的唯一原因的则有27家,粝占%。76家预亏公司中有43家是首次15/15亏损,其中把计提四项准备作为主要亏损恬原因的28家,占%；而计提四项准备是陋亏损的唯一原因的

3、竟有15家,占%。这怡表明了四项准备的计提对上市公司的盈利锞产生了重大的不利影响。那么投资者应该往怎样来认识四项准备计提对上市公司资产Ψ质量和盈利质量的影响呢？四项准备的计芝提对投资者来说是利好还是利空呢？因此雹,分析上市公司四项准备计提的制度背景嫖,分析四项准备的计提对上市公司资产质松量和盈利质量的影响,研究上市公司是否д利用四项准备的计提操纵其利润,将有助于我们全面考察上市公司会计信息的真实偃性。存货跌价准备上市公司的存货范围包括初级原料、初级品、半成品、产成庖品、低值易耗品、工具等几大类,计提存敕货跌价准备主要是用当期期末存货的成本来对比存货的可变现净值。

4、《补充规定》た要求存货跌价准备要按单个存货项目来计虐提存货跌价准备。统计研究显示,25延7家样本公司的期末存货余额算术均值为柠170277807元,存货跌价准备算政术均值为6112174元,其样本方差屦为＋14,表明各个公司之间存货跌价准喋备的差异相当大,这在一定程度上说明有喁的公司在存货管理上存在不少问题,真正┚地实现"适时制"和"零存货"管理还尚馐待时日,这也说明各个公司对会计的谨慎瘘15/15性原则的态度不一。我们发现,存货跌价舛准备占期末存货余额比例超过20%的有伟5家,它们是聚友网络、国脉通讯、ST颃白云山、石油龙昌和岳阳恒立。从存货跌价准备占利润总额的比

5、例统计结果来看酸,257家样本公司的算术均值为%,表效明存货跌价准备对公司的盈利水平存在较大的不利影响。值得注意的是,257家暹公司中有7家公司计提存货跌价准备超过侉了当期的利润总额,它们是轻工机械、岳材阳恒立、西北轴承、美亚股份、石油济柴、ST白云山和渝开发A。我们还注意闳到,不少上市公司存货品种繁多,尤其是刽商业企业。因此,要对存货逐个确定可变现净值存在一定难度,要进行价值评估也彘非易事,所以在计提存货跌价准备时,存蚓在人为操纵也并非不可能。也有的公司虽药然存货量庞大,但存货多为择机低价购入荆的原材料,乃是给公司后期生产的稳定提而供有力保证的,在产成品销售渠

6、道畅通的澉条件下,存货的变现是较为容易的；反之艋在消费疲软、产品市场供远过于求、同业沮竞争力薄弱、产品过时等不利状态下造成南产品滞销的过程中,成品存货就会剧增,鳝生产流动资金短缺,存货变现困难,企业暝经营容易进入恶性循环圈。因此,采用先楂进的存货管理方法,势在必行。此时计提筮存货跌价准备虽然只是一种帐面处理方式滓,却是更为真实地反映上市公司资产质量的必要手段。15/15坏帐准备我国过去的《钰股份制试点企业会计制度》规定,上市公琚司对坏帐损失可以采用直接转销法,或者按应收帐款期末余额的3‰?‰计提坏帐猎准备。而《补充规定》则要求上市公司对岿坏帐损失的核算,只能采用备

7、抵法核算,恶并且要求对其它应收款也计提坏帐准备。1998年年报统计显示,有152家公讽司采用直接转销法。按照《补充规定》,咫这些公司必须变更会计政策。直接转销法釉是指在实际发生坏帐时,才确认坏帐损失С,并将其计入期间费用,而备抵法意味着嵛在期末提取一定比例的坏帐准备。值得注冯意的是,无论哪一种方法,本身并无对错劲可言,只要符合企业实际情况即可,而此灞次财政部却"一刀切",可能主要是针对癀一些公司出现的隐瞒潜亏的倾向,即少数瀣公司有意利用直接转销法将不良资产长期挂帐。一般而言,备抵法相对更强调稳健,可以更真实地反映当期财务状况和经营哪成果。在采用