公司治理结构与会计信息披露：一个理论分析框架(1)

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1、公司治理结构与会计信息披露：一个理论分析框架(1)摘要：公司治理结构和会计信息披露制度的形成源于公司所有权和控制权相分离而产生的信鹪息不对称和代理冲突。本文棱为公司治理结构与会计信息飨披露的内在逻辑关系构建了一个理论分析框架，这不仅棺对于实证研究提供待检验的ワ命题和理论支持，而且对于遨优化公司治理结构和会计信讵息披露实践也具有重要的现实意义。关键词：公司治墼理结构；会计信息披露；契曦约理论；分析框架A TΜheory Analysばis Framework偿 of RelationⅨs between Co融rporate Gove︿rnance Struc⒓tu

2、re and Acc狠ounting Info冷rmation Disc槌losureAbstr掳act：Corporate governance悱 structure a蓠nd accountinΣg informatio却n disclosure弓 originate f︳rom the agen插cy problem a馘nd informati怿on problem c诔ausing by the separation魃 of corporat拆e ownership and corporat公e control. T匡his paper constr

3、ucts a t宜heory analys孳is framework晗 for the rel轩ations betwe工en corporate借20/20 governance 埴structure and accounting嵴 information逆 disclosure.江 This not only contribut啷es to provid楹e the testin镑g theme for empirical re圳search， but 糅also has pra篙ctical significance for 戆improving th蛩

4、e efficiency甘 of corporate governance懑 and account为ing informat彳ion disclosu捱re.Keywords谧： Corporate 窀governance；A杂ccounting In例formation Di馕sclosure；Con奔tract Theory佧；Analysis Fr驽amework一、引言公司治理结构是通过一套包蛇括正式或非正式的、内部或怼外部的制度或机制来协调公骥司与公司利益相关者之间的择利益关系，以确保少数股东叨收到有关公司价值和经理与渠大股东没有欺骗他们投资价劣值的信息

5、和促进经理最大化企业价值。会计信息披露是删解决会计信息生产者与需求呗者之间信息不对称的重要支颅撑系统，其质量的高低直接Ⅵ决定着资本市场的有效程度窑、社会资源的配置效率以及会计信息在供求方面的平衡过程。实践证明，一个强有优力的会计信息披露制度是股樨东行使表决权的关键，也是影响公司行为和保护潜在投郄20/20资者利益的有力工具。可以绳说，公司治理结构与会计信蒜息披露制度共同致力于解决Ο公司所有权与控制权相分离丶下公司管理层和外部股东之珐间的信息不对称和代理冲突录，为降低公司代理成本而存朵在的，两者之间呈现出一定蚯的交互性和共生性。因此，椟要提升公司治理结构的效率圉

6、，强化会计信息披露质量成为关键；要提高会计信息披露的透明度，应以完善公司智治理结构为前提。本文试图６运用代理契约理论和信息经济学理论，从理论上来分析僳公司治理结构与会计信息披よ露的内在逻辑关系，这不仅此为实证研究提供理论支持和砸待检验的命题，而且对于优表化公司治理结构和提高会计油信息披露质量无疑具有重要脒的现实意义。二、公司治别理结构对会计信息披露的影婵响公司治理架构应能确保弟有关公司财务状况与经营成塌果、目标、绩效、关联交易巯、所有权与投票权、公司治随理结构与政策和风险管理政脂策等信息能准确地揭示及透明化。公司治理结构是确保馗会计信息披露质量高低的制以度环境

7、，高质量的会计信息缎披露奠定在有效的公司治理喁结构之上。公司治理结构是专内部治理结构与外部治理机周制的统一，虽然两者在激励蜂和约束公司管理层方面的侧靳重点不同，但是两者在公司治理中发挥缺一不可的作用垴。因此，本文以下部分就公蓣司内部治理结构和外部治理浣机制如何影响会计信息披露毖质量进行理论分析。20/20内部勒治理结构对会计信息披露的薜影响内部治理结构主要通菩过产权契约，就公司控制权狁在股东、董事会和经理层之葭间的分配所形成的正式制度者安排。股东、董事会和经理蚓层的权力义务的合理配置有寇助于抑制管理层的机会主义行为，由此我们可以预期会计信息披露