国有股减持与国有企业改革问题研究08118

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1、国有企业股份制改革研究国有股减持与国有企业改革问题研究2008年11月7日作者：胡庆祥2005年深圳大学自学考试经济管理本科毕业论文【内容提要】目前，我国国有企业存在着经营资产定价混乱不能有效流通、产权不够明晰、管理者约束力不够的问题，本文以国有股减持作为突破口，深入对国有企业改革问题，作了简明分析，进而指出建立健全规范、灵活、市场化、权责利统一的合理法人治理结构，真正调动经营者积极性，加快国有企业改革步伐，抵御各种经营风险。【关键词】国有股减持国有企业产权减持原则合理法人治理结构激励机制34国有企业股份制改革研究目录一、国

2、有企业改革的最终目的…………………………………………4二、国有股减持是国有企业改革的突破口……………………………5（一）国有股减持的实质………………………………………………………5（二）国有股减持的原则问题…………………………………………………71、尊重历史：确立“不与民争利”的原则………………………………………………72、承认现实：确立“统筹兼顾，照顾持有者”的原则………………………………103、确立“改变‘一股独大一董独大’垄断格局”的原则……………………………114、防范风险：确立“减持与公司治理同步实施”的原则………

3、……………………13（三）、国有股减持对击活产权流通的作用…………………………………131、国有股减持加强了流通股东的地位,加快了证券市场中吸收合并的股权流动……………………………………………………………………………………………132、国有股减持引导了上市公司非国有法人股权的加快流动…………………………143、国有股减持统一了证券市场，加速了企业资产股权化的过程……………………14三、国有股减持的前提………………………………………………15（一）法制的完善……………………………………………………………15（二）具体规则的制定

4、………………………………………………………161、明确减持的决策主体和操作主体……………………………………………………162、明确被减持的受让方…………………………………………………………………163、明确减持的范围………………………………………………………………………174、确定减持的合理方式…………………………………………………………………175、明确减持回收资金的使用方向………………………………………………………17四、国有股减持与合理的法人治理结构……………………………18（一）当前，国有股不减持，不引进新股东，国有

5、上市公司的法人治理结构很难适应形势的发展，明确地说，不单上市公司，企业正面临着很大的环境挑战……………………………………………………181、宏观经济形势与体制环境的变化……………………………………………………1834国有企业股份制改革研究2、政策环境的变化………………………………………………………………………183、市场环境的变化………………………………………………………………………18 4、技术环境的变化………………………………………………………………………195、资源环境的变化…………………………………………………………

6、……………196、企业生存环境的变化…………………………………………………………………197、所有制环境及主要竞争对手的变化…………………………………………………198、游戏规则的变化………………………………………………………………………20（二）国有股减持后，大股东及管理层更注重了人力资本的运用，为增强企业活力制定了管理层激励机制……………………………………201、人力资本的时代价值…………………………………………………………………202、管理层激励机制的出台………………………………………………………………21（三）国有股

7、减持，造就了管理者的管理智慧和监督者的监督制度完善的相对平衡……………………………………………………………22五、国有股减持的类型、方案种类与国家减持规则的出台………22（一）国有股减持类型…………………………………………………………221、国有股减持进行变现，有下列几种类型………………………………………………222、国有股减持几种类型的研究分析………………………………………………………24（二）国有股减持的方案选择…………………………………………………251、第一种思路：直接减持方案……………………………………………………

8、………252、第二种思路：间接减持方案……………………………………………………………283、第三种思路：半性减持方案……………………………………………………………304、第四种思路：假性减持方案……………………………………………………………31（三）国有股减持规则的出台…………………………