关于建立经理人信托责任的分析

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1、关于建立经理人信托责任的分析重庆工商大学财政金融学院2009级金融三班宋强指导老师：唐晓玲【摘要】近年来上市公司管理人员侵占中小股民利益的行为频繁发生，导致企业资产流失。内幕交易和操纵股价严重伤害了中小股民的利益，扰乱了金融市场秩序。本文通过对职业经理人失信行为的研究，对比国外信托责任的起源和发展，以及成功经验，结合我国实际情况，提出建立信托责任的方法。提出建立信托责任的是维护中小股民利益的必要条件，对我国金融市场的发展具有积极的推动作用。【关键词】信托责任职业经理人利益侵占[Abstract]Managementoflistedcompaniesinr

2、ecentyearstheoccupationoftheinterestsofthesmallandmediuminvestorsbehavioroccursfrequently,resultinginthelossofcorporateassets.Insidertradingandpricemanipulationinseriousinjurytoheinterestsofsmallinvestors,todisruptthefinancialmarketsinorder.Inthispaper,thestudyoftheprofessionalma

3、nagersdishonesty,contrasttheoriginanddevelopmentoftheforeigntrustresponsibility,aswellassuccessfulexperience,combinedwiththeactualsituationinChina,proposedtheestablishmentoffiduciaryduty.Proposedtheestablishmentofafiduciarydutyisnecessarytosafeguardtheinterestsofthesmallandmedium

4、investors,hasapositiveroleinpromotingthedevelopmentofChina'sfinancialmarkets.【Keywords】FiduciaryresponsibilityProfessionalmanagersSeizethebenefits一、引言股份有限公司是由众多投资者共同集资兴建的,各个投资者即公司股东按其在公司中所占的比率大小分享公司的表决权、利润分配以及剩余财产索取权等,因而传统上公司的股东被看成是广泛分散、具有共同利益且并不参与公司经营的缺位所有者组成的同质集团。公司内设机构由董事会、监事会

5、和总经理组成，分别履行公司战略决策职能、纪律监督职能和经营管理职能，在遵照职权相互制衡前提下，客观、公正、专业的开展公司治理，对股东（大）会负责，以维护和争取公司实现最佳的经营业绩。但是企业家首先是个社会人，然后才是商人，企业家过分的关注企业和个人的经济利益，在所有权与经营权分离之时，就有了所谓的逆向选择的问题，经营者在经营过程中自觉地尊重、保护产权所有者的利益，就是在承担一种信托责任。本文正是以此为背景展开,集中分析上市公司经理人侵占中小股东利益的行为动机，并以此为基础提出相应的治理建议。二、信托责任的含义和起源信托有着非常悠久的历史，其概念来源于《罗

6、马法》中的“信托遗赠”制度。《罗马法》中规定：“在按遗嘱划分财产时，可以把遗产直接授予继承人，若继承人无力或无权接受时，可按信托遗赠制度规定，把财产委托和转移给第三者处理”。这一条文首次以法律形式阐明了较为完整的信托概念。15世纪，欧洲大陆兴起了发现新大陆的热潮，人们被各种传奇鼓舞着，希望找一条通往遥远东方神秘而富饶的中国的道路。然而，现代意义的信托业是以英国的use制度为原型逐步发展起来的。1533年，250个英国人每人各出250镑，弄了三艘船雇了200个水手，委托他们沿大西洋向北，找一条通往中国的海上通道。这200个水手一路向北，来到了北极。途中在挪

7、威附近遭遇了特大风暴，三艘船被风浪打沉了两艘，最后只剩下最大的一艘莫斯科威号，他们还是坚持着到了北极。上岸后他们滑雪橇在荒原上搜寻了2000公里，直到遇到了欧洲历史上有名的恐怖大王艾文，才知道此路根本去不了中国。他们用钢笔和墨水交换了艾文手里的貂皮等土特产，“双方都觉得这是一桩很划算的交易”，又千辛万苦回到了英国。　他们没有完成预定的任务，只是证明了北边的路到不了中国。于是他们用艾文的貂皮换了钱偿还了商人们的投资。250个商人没有跟着他们一道前往，他们知道，既然委托了这200个水手，唯一正确的选择是信任他们。水手们接受了委托，他们认为这是250个投资人对

8、他们的信任，唯有恪尽职守方能报答这份信任。所以他们才不辞辛劳，哪怕遇到船被风浪打