贵州茅台、山西汾酒、宜宾五粮液财务报表比较分析

《贵州茅台、山西汾酒、宜宾五粮液财务报表比较分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、贵州茅台、山西汾酒、宜宾五粮液财务报表比较分析报告2013年1月9日目录一、公司简介二、盈利能力分析三、营运能力分析四、偿债能力分析五、发展能力分析六、现金流量水平分析七、结论一、公司简介1.贵州茅台贵州茅台酒股份有限公司，简称贵州茅台，独产于中国的贵州省仁怀市茅台镇，是中国大曲酱香是中国大曲酱香型酒的鼻祖，型酒的鼻祖，中国白酒的第一品牌。于1915年被公认为世界三大著名蒸馏名酒；1999年，成立贵州茅台酒股份有限公司；2001年成功在上海证券交易所上市（股票代码600519）；2008年进入全球上市公司500强企业排行榜第3

2、63位，在全球饮料行业排名第九位；2010年茅台以531.46亿元名列第二届华樽杯中国酒类品牌价值排行榜第一；2011年，再创迄今为止A股分红纪录。早在2005年贵州茅台酒已成为中国出口量最大、所及国家最多、吨酒创汇率最高的传统白酒类商品。即使在塑化剂事件发生以来，茅台的生产经营没有受到影响，产品市场表现稳定。2.山西汾酒山西杏花村汾酒厂股份有限公司，简称山西汾酒，成立于1993年12月22日，是在原国营山西杏花村汾酒厂基础上改制成立的股份制企业，于1994年1月在上海万国证券公司上市，是山西省首家上市公司，也是全国白酒行业首

3、家向社会公开发行股票、异地上市的公司。公司股票代码为600809。目前，公司共有职工3400余人，总资产11.69亿元，注册资本43292.41万元，占地面积170万平方米，具有名白酒、配制酒、果露酒、黄酒四大类产品生产能力3万余吨，年销售收入近十亿元，年创利税２亿多元，是山西省第二利税大户。3.五粮液宜宾五粮液股份有限公司，成立于1997年8月19日，简称五粮液，由四川省宜宾五粮液厂独家发起，采取募集方式设立的股份有限公司，经营范围为酒精及饮料酒制造业，上市市场为深圳交易所，代码000858，是一家注册资本高达11941万元

4、的国有独资集团。于2010年品牌价值在200强中名列第二；在《中国品牌500强》排行榜中排名第20位；2012年7月，五粮液品牌价值更是高达472.06亿元，位居全国最有价值品牌第四位，连续15年保持中国食品品牌价值之冠。二、盈利能力分析1.贵州茅台数据201120102009净资产收益率0.350.270.3总资产收益率0.250.20.22主营收入毛利率0.920.910.9主营收入税前利率0.640.590.6每股收益8.445.354.57成本费用利润率3.432.472.292.山西汾酒数据201120102009净

5、资产收益率0.310.260.22总资产收益率0.160.140.14主营收入毛利率0.760.770.75主营收入税前利率0.270.250.26每股收益1.81.140.82成本费用利润率0.580.550.63.宜宾五粮液数据201120102009净资产收益率0.270.240.23总资产收益率0.170.150.16主营收入毛利率0.660.690.65主营收入税前利率0.410.380.39每股收益1.621.160.85成本费用利润率0.830.760.8净资产收益率评价企业自有资金投资收益水平，反映企业资本运营

6、的综合效益。该指标越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好。从上图可以看出，总体上来说还是茅台的能力强，运营效益好且比较稳定；而汾酒与五粮液虽然不如茅台但效益一样在逐年加强。总资产收益率全面反映了企业全部资产的获利水平。一般情况下，该指标越高表明企业的资产的利用效益越好、获利能力越强、经营管理水平较高。茅台仍然处于最高地位，且从三年看有上升的趋势；从总体说汾酒和五粮液相持但都比茅台逊色，说明企业资产利用效率低，需要对各自资产的使用情况‚增产节约情况进行分析，以改进管理，提高资产利用效率和经营管理水平，增强盈利能力。五

7、粮液较稳定；相比较那汾酒就稍差些，但2011年总资产收益率比2010年有提高，说明汾酒集团在2011年增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，投入产出的水平高，资产运营能力增强。即销售毛利率，评价企业经营业务的获利能力，表示1元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利，通常这个指标越高越好。从上图看，茅台依然处于领先地位，从90%、91%、92%逐年提高维持在90%以上，这说明贵州茅台的盈利还是比较稳定的；另外，汾酒和五粮液分别稳定在75%、65%上，这说明在发展趋势上，两个集团集团在销售规模和资产

8、规模上都有稳步的提升，发展前景还是乐观的。进一步分析到：提高盈利能力的症结是对成本控制水平的提高。税前利润率是指税前利润对当期主营收入的比率，可以反映企业的资本结构和融资结构对企业获利能力的影响。发现这次除茅台依旧处于领先地位外，五粮液总是高于汾酒大约13个百分点。指税后利润