发展战略咨询报告系列

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1、丰乐种业发展战略咨询报告系列第二篇资产重组的战略方向一、资产重组的模式选择二、资产重组的现实背景三、资产重组的主要内容一、资产重组的模式选择７４１、资产重组的意义２、资产重组的内容３、资产重组的形式1、资产重组的意义1．1概述７４市场经济的不断发展是现代企业制度赖以存在和进一步完善的基础，同时也为企业实行战略扩张，增强在市场中的竞争能力提供了众多难得的机遇。但企业正确的发展战略必须要有物质化的资源保障，一般来讲，一个企业实现从小公司到大公司的战略飞跃，有以下四条选择途径。企业战略飞跃途径之一通过技术创新开拓新的市场领域的手段在目前的信息产业内极为突出，如四通集团，最初靠抓住国内微机

2、字处理中文环境的空白市场，利用其所独具的人才优势，开发出“四通利方”中文平台，一举占据了国内微机中文系统的半壁江山；在此基础之上最近又成功吸取到了国外数百万美元的风险投资资金，为其进军网络产业提供了坚实的后盾。靠人的特殊才能把握空白市场技术创新资金支持市场壁垒７４企业战略飞跃途径之二靠大规模营销网络的组建来实现规模扩张在餐饮行业尤为明显，如麦当劳，其战略发展的一个重要宗旨就是通过遍布全球的连锁店网络建设增强市场开拓的动力，从而实现滚动发展，规模扩张。可口可乐公司全球分销商体系的组合也是通过营销网络的渗透能力逐步扩大市场份额的。靠网的渗透能力控制规模市场营销能力滚动发展市场动力７４企

3、业战略飞跃途径之三一个具有良好信誉的的企业可以更容易地从金融市场上以直接融资或间接融资的方式迅速地获取资金的支持，从而弥补资源配置的缺口，更有效地进行战略投资，不断增强市场位势和产品竞争地位，促进企业的两极分化。靠钱的倾斜流动进行战略投资金融信誉企业分化市场位势７４企业战略飞跃途径之四用资产重组的方式壮大企业规模实现战略扩张目前在全球各地方兴未艾。今年5月7日，世界汽车工业两大巨头德国奔驰集团和美国克莱斯勒公司宣布合并为戴姆勒/克莱斯勒汽车公司，所涉及市场金额高达920亿美元；而埃克森石油集团同壳牌公司的合并金额更是高达上千亿美元。这种资产重组的一个重要目的就是试图通过存量资源的重

4、新组合来取得规模效益。靠实的存量组合推动产业整合资产重组规模扩张市场资源７４小结在这四条途径中，只有资产重组可以达到另外三者的功效，是一条最快、也是最容易实现企业扩张的途径，因此资产重组目前已经成为企业迅速实现资本集中和企业规模扩张的有力杠杆。７４1．2种业状况我国目前种业经营状况是由于传统体制下的部门化管理，造成大部分存量资源被严重地条块分割，各种要素之间的合理配置存在三大障碍７４第一大障碍资金支持品种培育技术创新７４新品种的培育作为一项艰巨的科研工作需要雄厚的经费支持，而我国目前的育种单位仍主要以科研院校为主，其有限的课题经费使得无论是基础研究还是应用开发都难以为继；品种的推广

5、工作也必须通过一定的初始资金注入才能完成市场化和社会化的过程，而现在许多地区原有的农业推广部门也面临推广经费十分紧张的问题。丰乐公司虽然通过上市融资筹集了相当数量的现金资产，但受现行种业相关管理体制所导致的行业或职能分割，却不能顺利地将这种资金优势与育种单位的科研资源有机结合来增加企业发展的后劲。第二大障碍后备人才资源营销体系建设７４构建跨地域的市场营销体系是丰乐公司在种业市场竞争日趋加剧的环境下实行战略扩张的必经选择，而这种营销网络体系的健全则要靠丰乐辅以相配套的人才体系组织和管理，但是按照行政区域设置的种业行业管理体制造成的进入壁垒限制了丰乐营销网络人员的派遣和流动，使得丰乐公

6、司健康有序的市场网络难以形成。第三大障碍金融资格金融信誉７４靠金融信誉的维持进行直接或间接融资是发达市场经济条件下企业发展的有力支撑，尽管丰乐争取到了宝贵的上市额度并靠直接融资积聚了企业扩张所必需的初始资本，但在市场经济建设的实践中企业是不进则退，丰乐要发展，就必须依靠上市以来所精心培育的金融信誉去不断取得金融市场的支持，而我国现有的政策条件是银行信贷和直接融资都倾向于国有大企业集团，丰乐现有的规模显然尚不足以具备这样的资格。小结资产重组尤其是象丰乐种业这样的上市公司的资产重组，可以打破由于条块分割所造成的上述三个结合的体制障碍，实现规模扩张，进行产业的调整与升级，使企业由低技术含

7、量、低附加值的产品结构向高技术、高收益的产品结构转化，这是我国企业战略发展的必然选择。７４1、资产重组的形式2．1国外模式上市公司的国外资本运作主要模式比较模式美国模式香港模式市场l市场法律制度规范l资本市场完善l资本市场发育不成熟l７４环境企业家队伍大都产生于大家族公司基本方式l大公司母体上市运作l资产重组在股市上通过市场手段完成l母体对其他市场主体的并购与融合l以各类基金、投资公司、投资银行为市场中介l家族公司将集团内不同的产业分别上市运作l通过股市波动来驾驭股市