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1、财务管理在现实生活中的应用学习管理金钱是一个过程，因为它是那么妩媚善变。变化多端的金融市场和产品，会带来众多无常的人生故事。因此，我们学习财务管理这门课，不仅要学习知识，更重要的是要学会应用，将知识变成力量，这也是研究财务管理的初衷。主要内容财务管理基本概念的应用长期投资决策的应用长期筹资决策的应用企业的营运资金管理财务报表分析的应用一、财务管理基本概念的应用1、财务管理的内容(1)投资决策做什么？(投资方向)做多少？(投资数量)何时做？(投资时机)怎样做？(资产形式与资产构成)(2)筹资决策股权筹资还是债权筹资？股权与债权的比例？长
2、期资金还是短期资金？长期资金与短期资金的比例以何种形式、渠道筹资？筹资的时机(3)利润分配决策：信奉什么样的利润分配政策？以什么形式分配利润？(4)营运资金管理：①流动资产管理现金管理短期投资管理应收帐款管理存货管理②流动负债管理银行借款管理商业信用管理短期融资券管理财务管理就是要把企业的实际资产与金融市场上的投资者联系起来。财务管理人员是上述二者间的纽带。2、资金的时间价值基本概念：现金流量——用来反映每一时点上现金流动的方向（流入还是流出）和数量，可以用现金流量图来表示。PF1F2F3F4F5Fn净现金流量=现金流入量-现金流出量
3、12345…n0t资金的时间价值——是资金作为一种生产要素所应得的报酬，即扣除风险报酬和通货膨胀后的那部分平均收益资金的时间价值的计算：①复利终值②复利现值FVn=PV0(1+r)nFVn=PV0×（FVr,n）复利终值系数复利现值系数③普通年金终值——零存整取本利和年金终值系数—FVAr,n01234A=600FV10%,4=?FV4=600(1+r)0+600(1+10%)1+600(1+10%)2+600(1+10%)3=600×4.641=2784.6（元）④普通年金现值——整存零取PV0=A×PVAr,n⑤永续年金现值(n→
4、∞)0年金现值系数[例1]一农户购置了一台新收割机。他估计新机器头两年不需要维修，从第三年末开始的以后10年中，每年需支付200元维修费。若折现率为3%，问10年维修费的现值为多少？0123456789101112A=200PV0=?PV0'PV=A·(PVA3%,10)(PV3%,2)=200×8.53×0.943=1,608.76（元）[例2]某商店借入一笔贷款，计划第1年末还款30,000元，第4年末偿还15,000元，即可还清。由于销售情况很好，故商店经理准备在第2年末一次还清本息，若借款年利率为4%，问：此时偿还额=？FV2
5、=30,000×(1+4%)+15,000×1/(1+4%)2=45,068.34（元）0123430,00015,000?[例3]某企业向银行贷款5000万元，年利率10%，以后5年每年末等额摊还。问：每年应还本金和利息各多少？012345由：PV0=A·(PVA10%,5)A=?5000有：A=PV0/(PVA10%,5)=5000/3.791=1319（万元）[例4]某人希望以8%的年利率，按半年计息每半年付款一次的方式，在3年内等额偿还现有的60,000元债务，问每次应还款多少？解：实际利率=8%/2=4%，计息次数n=6A=
6、60,000/(PVA4%,6)=60,000/5.242=10,144.6（元）二、长期投资决策的应用资本预算决策资本预算（CAPITALBUDGETING）：提出长期投资方案，并进行分析、选择的过程，主要指厂房、设备等长期固定资产的新建、扩建等，因此又可以称为“实物资产投资”或“对内长期投资”。◇资本预算主要内容：（1）提出投资方案（2）预测投资项目的现金流量（3）选择投资项目：*无风险条件下**风险条件下◆投资项目的现金流量初始现金流量营业（期间）现金流量终结（期末）现金流量投资项目现金流量的内容（一）初始现金流量1.固定资产的
7、投资支出;2.流动资产上的投资支出（营运资金垫支）;3.其他投资费用;4.原有固定资产的变价收入（要考虑所得税的问题）。年营业净现金流量（netcashflow，NCF）=营业收入-付现成本-所得税=税后利润+折旧（三）终结现金流量项目寿命终了时发生的现金流量，主要包括：1.固定资产的残值变价收入（要考虑所得税）2.垫支流动资金的收回3.清理固定资产的费用支出（二）营业现金流量营业现金流量一般按年计算，主要包括：1.产品销售所形成的现金流入;2.各项费用（除折旧）支出所形成的现金流出;3.所得税支出。◆投资项目的决策指标（投资决策基本
8、方法）一、非贴现指标1、投资回收期TP（paybackperiod）——~是指回收初始投资CF0所需要的时间（年）。①若每年营业净现金流量相等，即CF1=CF2=…=CFn=CFTP=初始投资额/年净现金流量TP=CF0
