中国互联网：2011年2季度网络广告增长迅猛

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1、中国互联网：2011年2季度网络广告增长迅猛-----------------------Page1-----------------------????全球证券研究报告中国UBSInvestmentResearch互联网服务中国互联网行业报告2010年2季度网络广告增长迅猛2010年8月4日?2季度网络广告同比增87%艾瑞市场咨询的数据显示，2010年2季度中国网络广告强劲增长：网络广告www.ubs.com/investmentresearch整体增长87%，达85亿元；先前1季度的同比增长为85%。具体包括搜索引擎广告收入26.4亿元（同比增+54

2、%）和其他类型网络广告58.8亿元（同比增李文琳+108%），包括品牌展示广告、视频和富媒体以及分类广告等。2010上半年分析师其他网络广告增幅超过搜索引擎广告主要是由于若干一次性因素如世博会、wenlin.li@ubs.com足球世界杯以及电视台广告费率上涨等。+852-29716404王进琎?网络展示型广告同比增49%；网络购物是一大亮点分析师门户网站的关键收入来源——网络展示型广告在2010年2季度同比增长49%，jinjin.wang@ubs.com达32亿元。同期网络购物广告同比增长170%，这使其成为网络广告整体中占+852-29718579

3、比（13%）第二大的类别，仅次于汽车（占比达19%）。汽车和房地产广告颜劲良也很强劲，同比增幅分别达63%/38%。网络游戏广告同比减少30%，原因是分析师游戏行业收入低迷（季度环比跌2%）。gary.ngan@ubs.com+852-29718317?新浪/中国房产信息集团:2季度劲增艾瑞市场咨询的数据显示，新浪的2季度广告收入为5.81亿元（同比增长46%），符合公司给出的46%-50%的增幅预测值。中国房产信息集团2季度的网络广告收入为1.16亿元（同比增65%），高于该集团给出的41%-52%的增幅预测值。作为领先的门户网站，我们认为新浪应比同业

4、更加受益于广告增长。?搜狐:增幅低于行业，但估值具吸引力搜狐宣布2季度广告收入同比增长22%，低于49%的行业增长率。我们认为在不远的将来搜狐将面临来自新浪和腾讯的竞争压力。我们看好搜狐是因为该股估值具吸引力而且整个行业增长正处于上升期。本报告由瑞银证券亚洲有限公司编制分析师声明及要求披露的项目从第10页开始UBS(瑞银)正在或将要与其报告中所提及的公司发展业务关系。因此,投资者应注意,本公司可能会有对报告的客观性产生影响的利益冲突。投资者应仅将本报告视为作出投资决策的考虑因素之一。-----------------------Page2--------

5、---------------中国互联网2010年8月4日2010年2季度网络展示型广告增长迅猛2010年2季度网络广告增长迅猛：网络广告整体增长87%，达85亿元；先前1季度的同比增长为85%。具体包括搜索引擎广告收入26.4亿元（同比增+54%）和其他类型网络广告58.8亿元（同比增+108%），包括品牌展示广告、视频和富媒体以及分类广告等。图1：中国网络广告整体图2：中国网络广告整体细分100%100%100%9.009.009.00120%120%120%90%90%90%11%11%11%12%12%12%13%13%13%17%17%17%1

6、9%19%19%18%18%18%8.008.008.00100%100%100%80%80%80%8%8%8%9%9%9%11%11%11%8%8%8%7%7%7%8%8%8%7.007.007.0080%80%80%70%70%70%6.006.006.0060%60%60%60%60%60%38%38%38%38%38%38%35%35%35%28%28%28%30%30%30%31%31%31%5.005.005.0040%40%40%50%50%50%4.004.004.003.003.003.0020%20%20%40%40%40%2.002

7、.002.000%0%0%30%30%30%43%43%43%41%41%41%42%42%42%47%47%47%44%44%44%43%43%43%20%20%20%1.001.001.00-20%-20%-20%10%10%10%0.000.000.00-40%-40%-40%0%0%0%度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度度季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季季111222333444111222333444111222111222

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