股市大众心理分析

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1、第1页第2页第3页第章郁金香狂潮本书的一个主题是：人就是人，他有着所有非理性的行为和情感。这就是为什么人们经常用他们的其他器官想问题，而不是用他们的头脑来进行思考。如果股票市场在强烈的动态增长后紧跟着发生明显的下落且没有谷底，这时股票持有者很容易把这种情况看做一种独特的、将来再也不会发生的现象。因此，在下一次发生相同情况时，人们会觉得自己受到了教训。金融泡沫及其破灭在近来和未来的历史中都是一个不变的因素。人类是情感动物，不是没有灵魂的、极度理性的机器人。一次主要的金融冲击波过后数年，会有相当多的没有经历过这

2、种冲击的投资者，对那些经历过冲击而有宝贵经验的人的警告不理不睬。他们只是听取这样的话“：当前的情况与过去有很大的差别。”“你不能再用同样的方式对公司进行评价。“”现在应用的是不同的价值标准。“”市场模式已经发生了变化。“”经济衰退再也不会像上次那样时间长或者程度深了。“”市场流动性很强，当股市下跌时，你总是可以从中逃脱。“”我们现在比以前有更为复杂、更为尖端的金融工具可以使用。“”这不是弱者的游戏。“”高风险带来高收益。”现在和过去相比，交易的规则与标准发生了很大变化，金融产品可以在市场上买卖，现在的商业周

3、期的过程与以前的也大不第4页相同。但是，人们对金钱的追求和对失去金钱的惧怕一直没有改变（至少在近几个世纪没有变化）。那些承担很大风险的人在经济衰退时都不会有什么好的结果。近几个世纪中，知识与技术有了巨大的发展，人们也更加文明。世纪的金融泡沫与世纪荷兰的“郁金香狂潮”之间的真正的差别只是投机的对象不同。现在的对象是证券、财产、商品和货币，而不是郁金香球茎。查尔斯麦凯（）在年发表的著作《极普遍的需求与人群的疯狂》（）中描述了“郁金香狂潮”的具体情况。从本章讲述的事实中，我们可以清楚地了解到，现在的股票市场，除了

4、技术有所进步外，市场中的行为与年前在荷兰的人们的行为基本上是一样的。郁金香郁金香这一名字据说来源于土耳其语中用来描述女用包头巾的词语（在年左右第一次出现于西欧）。康拉德格斯纳（）是一名瑞士的博物学家，发表过很多关于植物的著作。他讲道，在年，他第一次在奥格斯堡的一位名叫荷沃特的律师的花园里看到了郁金香。荷沃特的这个郁金香球茎是从一个在君士坦丁堡的朋友那里得到的。在君士坦丁堡，郁金香早就风行一时。过后年，郁金香被富人们争相占有，尤其是在荷兰和德国。富有的荷兰人从土耳其购买郁金香带回家乡，而这些球茎的价格相当高。

5、郁金香越来越受到人们的欢迎。到了年，在荷兰社会中，第5页有地位的人几乎都收藏有郁金香。很快，中产阶级也传染上了郁金香热。为了得到郁金香，他们不惜支付天价，就连那些财产有限的商人、店主也为获得这些奇异的花而开始相互争夺。据说，哈勒姆的一个商人为得到一个花茎而愿意支付其所有财富的一半，而且购入后，就不愿再售出。如此昂贵的郁金香，只是用于收藏和欣赏。郁金香可能有些非常吸引人的地方。人们愿意支付昂贵的价格来得到它。实际上，郁金香不如玫瑰和甜豌豆花美丽和气味甜美，而且还比它们娇弱。查尔斯麦凯曾提到，在一本由一名叫贝克

6、曼的诗人写的，名为《发明史》）的书中有着如下的关于郁金香的描述：郁金香是一种很特别的植物，它的各种各样的颜色不是出于偶然，就是因为存在弱处或病因。在野地里长的郁金香几乎总是一种颜色的，有着宽大的叶子和不寻常的长茎。在经过人工培育后，人们使它更加迷人。它的花瓣颜色变浅，形状变小，而且花与花之间有了更多的细微差别，同时，叶子变成更为柔和的绿色。虽然作为人工培植的杰作，郁金香越来越漂亮，但是它的体质也变得越加柔弱。即使人们施以最好的技术，加以最精心的照料，郁金香的重新培植及其成活率仍是很低的。人们在潜意识里常常会

7、受到那些给自己带来麻烦的事物的吸引。认识到这一点对于我们理解为什么那时的人们会对这些优雅而娇弱的植物那么狂热是很重要的。年在荷兰，社会各阶层的人们都投身到郁金香球茎的交易中去了。人们对郁金香的狂热使得荷兰忽视了传统产业的发展。随着人们对郁金香的狂热逐渐升温，郁金香的价格也不断上扬。年，也就是仅过了一年的时间，个郁金香的球茎就可以要到弗罗林的高价。郁金第6页香的球茎开始按重量进行买卖，单位是“派里特”（），这是一个比“格令”（英国最小的重量单位，格令毫克）还要小的计量单位，大约等于克。一种名叫的郁金香重量有派

8、里特，却价值弗罗林。还有一种名叫（重派里特），价格为弗罗林。在所有种类中，最受欢迎的是一种名叫的郁金香，仅重派里特，但是价格高达弗罗林。人们疯狂地想得到这种郁金香，就连受损的样品也可以卖到弗罗林的高价。年，有人宣称，在荷兰，这种郁金香只有两个完整的球茎，其中一个在阿姆斯特丹，另一个在哈勒姆。所有的投机者都很想得到这种郁金香，有一个人为得到哈勒姆的郁金香，愿意以英亩的土地来交换。阿姆斯特丹的那个郁金香则是以弗罗林，