3is-lm模型以及宏观经济政策

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1、3IS-LM模型以及宏观经济政策本文由下rain飘snow贡献ppt文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。第一节利率的决定利率决定于货币的供给和需求一、货币的需求——人们为什么愿意持有一定数量的货币？流动性偏好流动性——持有货币在交易过程中的便利性。流动性偏好——人们愿意持有货币以保持这种便利性的倾向——对货币的需求。交易动机L1=L1(Y)预防动机L2=L2(r)投机动机2010-9-21投机动机是指人们持有货币是为了在证券市场上进行投机。投机：指利用利率水平或有价证券价格水平的变化进行

2、投机。在实际生活中，债券价格高低以反比例关系表现利率的高低。2010-9-22假定一张债券一年可获利息10美元，而利率若为10%，则这张债券的市价就为100美元；若利率为5%，则这张债券的市价就为200美元。2010-9-23债券市场价格是经常波动的，债券价格一般随利率变化而变化。凡预测债券价格将上涨（即预期利率将下降）的人，就会用货币买进债券以备日后以更高价格卖出；相反，则会卖出债券保存货币以备日后债券价格下跌时再买进。2010-9-24货币的需求函数：(M/P)=L(Y,r)=kYhrd2010-9-25rMD=L(r,Y)

3、0M/P货币的需求曲线2010-9-26rMD1MD00M/P收入增加2010-9-27其他货币需求理论1、货币需求的存货理论鲍默、托宾认为人们持有货币犹如持有存货2、货币需求的投机理论托宾人们会根据收益和风险的选择来安排其资产的组合2010-9-28二、货币的供给货币供给量M由中央银行独立控制的外生变量(M/P)=M/PS公开市场操作改变准备金率调整再贴现率2010-9-29rMS0M/PM/P货币的供给曲线2010-9-210三、利率的决定rMSr0A`MD0M0/PM/P货币市场的均衡2010-9-211rMSMS1r0r

4、1A`BMD0M0/PM1/P货币供给量的增加M/P2010-9-212四、利率的传导机制货币供给量的增加为什么引起收入的增加？2010-9-213rMS1r1r2MS2rr1I（1）货币市场）E0MDM/PI20I1I。（2）投资函数）45E2E1I0Y1Y2Y（3）计划支出线）2010-9-2利率的传导机制14第二节投资的决定投资也叫资本形成，是指一定时期内社会实际资本的增加，表现为生产能力的扩大。投资和资本是两个不同的概念，投资是一种流量，而资本是一种存量。投资又可分为更新投资、净投资和总投资。更新投资即折旧；净投资即净资

5、本形成或实际资本的净增加；总投资为更新投资和净投资之和。净投资与资本的关系：IT=KT–KT-1或I=K2010-9-215投资预期收益的现值本利和=本金+利息（复利）R1=PV(1+r)或PV=R/(1+r)第二年的收益为：R2=R1（1+r）=PV(1+r)2第三年的收益为：R3=R2（1+r）=PV(1+r)3贴现值公式可用来计算资产的预期收益率。2010-9-216例：如果某项投资，供给价格为6000万美元，预期三年可得到的收益为：R1=1100万美元R2=2420万美元，R3=3993万美元；则其预期收益的现值为：PV

6、=1100/(1+r+2420/(1+r)2+r）+24203993/(1+r)3=6000万美元=供给价格预期收益的现值=投资的购买价格解得r=10%，即投资的预期收益率，或称资本的预期利润率2010-9-217比较资本的预期利润率与市场实际利率r的高低，可以确定一项投资是否可行。rt：投资的预期收益率或利润率rrt则减少投资r=rt则投资均衡所以,当r下降时，投资增加。2010-9-218资本的预期利润率即资本的边际效率MEC。MEI投资的边际效率。二者的区别与联系2010-9-219第二节IS曲线曲线一

7、、IS曲线的推导在产品价格不变的情况下，在产品价格不变的情况下，产品市场达到均衡时利率和收入之间的函数关系。时利率和收入之间的函数关系。曲线。可以用两种方法推导IS曲线。国民收入利率计划支出实际支出2010-9-220E45A。BE2E1rr1r2ABIr1r2Y10Y2Yr（2）计划支出线）ABISY1Y2YI1I20I0(1)投资函数投资函数IS曲线的推导曲线的推导2010-9-2（3）IS曲线）21两部门经济：两部门经济：C+I=C+S经济均衡条件是I=S假定消费函数为C=a+bY投资是利率的函数：投资是利率的函数：储蓄：

8、储蓄：S=YC=a+(1b)Y代入I=S中投资储蓄法I=edredr=a+(1b)Ya+edrY=1b22则有：2010-9-2S2S1ASB45。SS2S1ASBI2I10I0r（2）投资储蓄均衡r）Ar1r1Br2r2I0I1I20I(1)投资函数投资函数I