案例分析作业 中国宏观调控技艺几何？

《案例分析作业 中国宏观调控技艺几何？》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、案例分析作业中国宏观调控技艺几何？燕山大学MBA宏观经济学案例分析作业中国宏观调控技艺几何？学院经济管理学院年级专业2012MBA学生姓名***指导教师　***　一、案例介绍1993年，中央为了抑制过快的经济增长和通货膨胀，决定进行第三次宏观紧缩。这次紧缩以时任国务院副总理的朱熔基（代央行行长）主抓。为了防止前两次紧缩造成经济大起大落的教训，中央在紧缩伊始就强调“软着陆”并提出了调控的目标：把过热的经济增长率控制在10%左右，把过高的通货膨胀率控制在6%左右。经过三年的努力，在1996年成功实现了这一目标，当年的经济增长率为93>.8

2、%，通货膨胀率为6.1%。此后，直至1998年1月，我国仍然在实行所谓“适度从紧”的宏观经济政策（可参阅1998年《人民日报》元旦社论）。这样，就导致了1996年以后的经济偏冷（衰退）。1998年2月以后，为了应对东南亚金融危机和偏冷的宏观经济形势，中央决定实行以“启动内需”为目标的宏观经济扩张政策。首先启动的是扩张的货币政策，连续下调商业银行的存款准备金率和存贷款利率（从1995年的25%左右一直调至不足2%的水平），并于1998年下半年启动大力度扩张的财政政策。1999年5月19日，中国股票市场果然爆发了一场自成立以来最大的“牛市

3、”行情，上证指数从1000点左右启动，一路拉升至2200多点。2000年以后，我国经济增长“拐点”出现，此时扩张的宏观经济政策应该及时改变取向；否则，经济复苏将改变其内在的轨迹变得过于陡峭，从而引发新一轮的经济过热。但是，1998年至2004年期间，我国政府发行长期建设国债9100亿元，由此拉动的投资总规模超过5万亿元，2003年我国固定资产投资增长率为26.7%。与此同时，2000年至2003年间，我国的流通货币以每年20-30%的速率增长。正是这一连串的扩张政策导致了2003年以后出现的经济过热，而最终使中央不得不于2003年下半

4、年开始了第四次宏观紧缩，由于经济高位运行的趋势难以马上扭转，进一步引发了调控政策的“长期性”和“强硬性”，从而成为新一轮经济衰退的诱因。2008年成了我国经济从增长进入又一次衰退的“拐点”，还有两个“辅助”理由的支持：一是奥运的召开将最终使奥运投资拉动经济增长的因素消退，二是这轮经济周期从上一个高点（1992年）下来，走了8年的下降通道（2000年出现拐点），而按照周期对称的原理（当然，会有例外），如果走出8年的上升通道，其高点恰好在2008年（2000-2008）。2008年后，全球金融危机漫延，中国开始实施“积极的财政政策和适度宽

5、松的货币政策”。二、案例分析1.简要评介中国宏观调控的水平？目前，中国宏观调控水平明显提高。由于国家调控政策的见效具有滞后性，对宏观经济的调控不可能政策颁布之后立刻就能见到效果。一个政策制定后，要有一个贯彻施行的过程，如要扩大投资，要找项目、要找投资方，项目要进行可研、设计、采购、拨资金、划土地，到施工时才能见效，至少要半年到一年的过程；相反，在觉得投资过热，调控要往下压时，只能控制新开工项目的数量，而已开工建设的项目不能让它停下(在计划经济条件下除外)，否则会照成巨大的损失，继续进行建设，投资还会增长，而控制新开工项目的效果的显现同

6、样至少要半年到一年的过程。就好比洗澡时调水的温度，觉得水热时就开大凉水的开关，当你觉得温度合适时，才减小凉水的供给，就有些晚了，因为水从开关出来之后要有经过水管的时间才到龙头。因此，要看到宏观调控的效果是不能急的。虽然从2010年就开始不断颁布调控政策，但由于经济增长惯性比较大，2011年第三季度的GDP增长还达到9.1%。2011年第四季度经济才开始明显下滑，10月份还凑合，11月份就比较紧张了，经理人采购指数下降到49%，投资增长下降到21.2%，这是多年来没有的。中央也看到了这一点，在12月份下调了存款准备金率，在公开市场业务上

7、也放了一些货币。该放松的时候就放松，说明调控水平有所提高。2004年以来，中国经济一直保持9%以上的较快增长速度，与国家能够根据形势的变化及时改变调控的方向和力度，调控水平不断提高有很大的关系。2012年6月7日央行降息令人欣喜，水平颇高。此次降息不仅在情理之中，而且时机把握非常精准。一则从股市看，上证指数在6月4日大跌64.89点后，破位下跌风险相当大，如果不出政策，很可能就此下破2000点，会加速收缩总流动性，造成国民财产性收入，进而内需大缩水；二则，正如本人5月20日撰文指出——“中国经济或将加速探底”，4月份外汇占款再次减少，

8、人民币再度贬值，当6月6日四月用电量同比仅增3.7%，都在验证这个判断，而央行在四月用电量数据公布后，当即降息，可谓果断及时。在存贷款利息同降之时，存款利率上限可调整为基准利率的1.1倍，贷款利率下限可调整为基准利率的0