财务报表分析基本财务比率&现金流量分析&上市公司财务报表分析

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1、财务报表分析的基本财务比率一、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期变为现金的流动资产的多少。1、流动比率：流动比率=流动资产÷流动负债一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。2、速动比率：速动比率=（流动资产—存货）÷流动负债通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。保守速动比率=（现金+短期证券+收应收票据+应收账款净额）÷流动负债增强变现能力的因素：可动用的银行贷款；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。减弱变现能力的因素：未在财务报表中反映的未作记录的或有负债。二、资产管理比率资产管理比率是用

2、来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率，资产管理比率又称动营效率比率。1、营业周期：营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数2、存货周转天数：存货周转率=销售成本÷平均存货存货周转天数=360÷存货周转率=360÷（销售成本÷平均存货）=（平均存货×360）÷销售成本3、应收账款周转天数6应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=（平均应收账款×360）÷销售收入1、流动资产周转率流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产2、总资产周转率总资产周转率=销售收

3、入÷平均总资产一、负债比率负债比率是指债务和资产、净资产的关系。它反映企业偿付到期长期债务的能力。1、资产负债率资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%2、产权比率产权比率=（负债总额÷股东权益或所有者权益）×100%3、有形净值债务比率有形净值债务比率=[负债总额÷（所有者权益—无形资产净值）]×100%4、已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+所得税费用+利息费用）÷利息费用影响长期偿债能力的其他因素：长期租赁、担保责任、或有项目。二、盈利能力比率企业的盈利能力通常只涉及正常的营业状况。所以进行营业能力分析时时，首先要将非正常

4、的损益剔除。1、销售净利率销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%2、销售毛利率销售毛利率=[（销售收入—销售成本）÷销售收入]×100%3、资产净利率6资产净利率=（净利润÷平均资产总额）×100%1、净资产收益率（或称净值报酬率、权益报酬率）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%杜邦财务分析体系权益净利率=资产净利率×权益乘数=（销售净利率×资产周转率）×[1÷（1—资产负债率）]=[（净利÷销售收入）×（销售收入÷平均资产总额）]×[1÷（1—资产负债率）]然后可再将净利、资产总额进行分拆分析。现金流量分析一、现金流量的结构分析1、流入结

5、构分析2、流出结构分析3、流入流出比分析流入流出比=现金流入÷现金流出通过流入和流出结构的历史比较和同业比较，可以得到更有意义的信息。对于一个健康的正常成长的公司来说，经营活动的现金流量应当是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。二、现金流量的流动性分析1、现金到期债务比现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务6本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据，通常这两项是不能展期的，必须如数偿还。1、现金流动负债比现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债2、现金债务总额比现金债务总额比=经营现金净流入÷债债务总额一、

6、获取现金能力分析1、销售现金比率销售现金比率=经营现金净流入÷销售额2、每股营业现金净流量每股营业现金净流量==经营现金净流入÷普通股股数3、全部资产现金回收率全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%二、财务弹性分析财务弹性分析是指企业适用经济环境的变法和利用投资机会的能力。1、现金满足投资比率现金满足投资比率=近五年经营活动现金流入÷（近五年资本支出、存货增加、现金股利之和）2、现金股利保障倍数现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利三、收益质量分析收益质量是指报告收益与公司业绩之间的相关性。收益质量分析涉及资产负债表、利润表、

7、现金流量表的分析，这里仅从现金流量表的角度评价收益质量。1、净收益营运指数净收益营运指数=经营净收益÷净收益=（净收益—非经营净收益）÷净收益6经营活动净收益=净收益—非经营净收益=净收益—非经营税前损益×（1—所得税率）1、现金营运指数现金营运指数=经营现金净流量÷经营现金毛流量其中：经营现金毛流量=经营活动税后净收益+折旧与摊销经营现金净流量=经营活动税后净收益+折旧与摊销—营业资本增加=经营活动现金流量净额+非经营所得税大于1的营业指数，说明收益质量高。上市公司财务报表分析一、上市公司财务报告的类型1、招股说明书；2、上市公告；3、定期报告：年度报

8、告、中期报告（季度、半年度报告）；4、临时公告（重大事件公告、公司收购公告、资产