后时代中国的机遇与挑战

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1、杭州精英在线系列课件http://www.jy365.net后时代中国的机遇与挑战胡祖六哈佛大学博士，经济学家课程前言王鲁湘：全球主要经济体二季度经济数据已经陆续出炉，引发了市场对全球经济复苏势头的深刻的担忧。那么在全球爆发金融危机两年之后，世界经济将呈现何种发展态势？中国经济在这种变化当中会受到什么影响？中国经济发展在这一场危机之中又有哪些得与失？还要面对哪一些挑战？有关这些问题，今天我们非常荣幸地请到了清华大学中国经济研究中心联执主任与教授胡祖六先生，大家欢迎。胡先生您好，欢迎做客《世纪大讲堂》。下面我们看大屏幕一个介绍胡先生的短片。解说：胡祖六，哈佛大学博士，经济学家，长期

2、活跃在全球金融市场前沿，曾在高盛集团任职。目前胡祖六担任清华大学中国经济研究中心联执主任。他的研究领域包括宏观经济，国际金融和资本市场，以中英文发表了众多研究论文和报告，并著有多本经济学著作。王鲁湘：胡先生听说你现在正在写一本关于金融危机的书是吗？胡祖六：因为金融危机这个题目很有意思，它的这个发生的原因非常复杂，机理很复杂。所以对这次全球金融危机它为什么会爆发？到现在还在争论不休。无论是学术界、政策界还是在市场还莫衷一是。那么它涉及到这个原因多方面，有宏观经济的原因、有监管的原因，也有这个风险管理这个原因，还有社会心理等等方面。所以呢我想这个问题非常有刺激性，如果能够做一个非常深

3、入、非常客观、非常全面的探讨，有助于我们能够从这个金融危机中吸取到很多深刻的教训，这样能够对长远来说，对维持金融的稳定，宏观经济的稳定，这个保证经济可持续增长至关紧要，所以我想做这么一个尝试。王鲁湘：那么这一次金融危机的话，我们也已经听到了各种各样的说法，其中一个很重要的一个带有倾向性的一种意见，就是认为以美国为代表的这种自由市场经济的这种金融体系，包括他们的金融创新，好像在这一次金融危机中间受到了这个挑战，不仅受到了挑战而且有些人认为应该说是受到了否定，您怎么认为吗？胡祖六：这个观点非常流行，但是我特别不能够认同，我认为这完全是错误的。这次危机爆发确实有各种各样的原因，有人说是

4、金融创新，衍生工具过于的泛滥，有的说是监管的无效，也有说是金融机构的这个风险管理的薄弱，还有说是华尔街的贪婪。杭州精英在线系列课件http://www.jy365.net但根本不是本质的这个核心的原因。这个本质核心原因还是一个宏观经济这个周期到一定时候，经济出现非常严重的不平衡，特别是资产价格的泡沫，尤其是房地产的泡沫。那么房地产泡沫这是跟这个社会制度其实没关系的，并不是说只有美国发生，东方就不发生，我们知道日本在20年前也发生巨大的这个房地产泡沫。所以在任何一个国家，任何一个民族，任何一个历史时期都可能会发生。所以这跟西方自由市场经济本身没有本质的关联。而且这个自由市场经济它确

5、实很有波动性，它会有周期性的这个波动，有时也会发生危机，但它本身还是非常，一再证明还是非常有效率的。所以危机本身的发生并不能说市场经济的模式就瓦解了破产了就无效了，有这个结论。王鲁湘：我们不能因为市场本身的某种不稳定性或波动性，而怀疑甚至颠覆这个市场经济的模式的有效性是吧？胡祖六：完全正确。王鲁湘：就是全球经济的这一种复苏的迹象，在某种意义上是和很多主要的经济体的一些国家的政府的大量的这种政策的倾斜扶持和包括这个金钱的这种投入注入有关系。那么这也就带来另一个问题就是说，实际上我们这种政府的投入也好，这种国家政策的扶持也好，在一定情况下它要选择一个时期从市场上退出是吧。这个这一次所

6、谓二次探底的这种担忧是不是影响到这种退出的战略和它的一个时机的选择？胡祖六：完全正确。这个退出的时机还有方式的选择跟这种经济这种复苏是不是可持续是紧密相连的，只有各国的央行、财政当局确信这种经济的这个复苏是可以继续地延续，他们才能放心地去全面退出。所以最近美联储的公开市场委员会就特出提出美国的低利率，联邦基准利率还是历史上最低的低谷，那么维持不变。就是看到美国的经济还是有很多不确定性，劳工市场没有明显的改善，所以呢还觉得退出是为时过早。当然在全世界因为各个国家经济体的情况不一样，我们其实已经看到有的国家比如说澳洲，澳大利亚去年是第一个在工业化国家这个提高利率的。那么今年以来，很多

7、新兴市场国家，比如说亚洲的马来西亚、韩国等等，都在纷纷提高利率是吧。所以呢就说，还是根据自己的这个经济体，它们复苏的这个速度、可持续性来判断这个退出是不是要退出，然后退出的时机。那么对这个失业率和通货膨胀率这两个风险孰大孰小，来做出个判断，来决定何时退出。王鲁湘：现在我们就有请胡祖六先生开始他今天的演讲，他今天演讲的主题就是《后危机时代中国的机遇与挑战》，大家欢迎。杭州精英在线系列课件http://www.jy365.net一、中国成为全球经济发展单引擎胡祖六：大家好，感谢鲁湘。