期货市场的经济功能及对我国经济发展的作用

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1、期货市场的经济功能及对我国经济发展的作用　　摘要：期货市场的成立是方便了生产交易者规避价格风险，在随着期货市场的不断发展过程中，期货市场逐渐实现了规避风险和价格发现这两项基本功能。规避风险功能是期货市场发展的原动力，推动了期货市场的产生与发展，是期货市场的基础功能；而投资者套期保值的结果则由期货市场的价格发现功能影响，为期货市场的核心功能。随着国内期货市场的发展，期货市场的功能发挥情况和市场发展情况，成为我国期货市场研究中需要关注的问题。　　关键词：期货市场经济功能价格发现规避风险　　1、引言　　期货市场是进行期货合约交易的市场，即期货交易所。世界上有许多期货交易所，最著名

2、的有芝加哥商品期货交易所和纽约期货交易所等。从组织结构上看，期货交易所、结算所或结算公司、期货经纪公司和投资者组成了广义上的期货交易所，而狭义的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是期货市场的核心，比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场，是经济学中最理想的市场形式。在期货市场中，转移价格波动风险的生产者、经营者和为获利而承担价格风险的风险投资者参加期货市场买卖，在期货交易所内依法公平竞争并进行交易，且以保证金制度为保障。获得实物商品不是期货市场的目的，它的目的是回避风险或投资获利，一般无法实现商品所有权的转移。　　2、我国期货市场的现状　　上世纪90年代初期我

3、国期货市场开始兴起，发展历程已有近20年。我国期货市场的发展经历了四个重要阶段：　　（1）理论准备与初步试验阶段（1988-　　1991年）；　　（2）试点发展阶段（1992-1994年）；　　（3）规范与调整阶段（1994.5-2001年）；　　（4）恢复与发展阶段（2002-现在）。　　我国期货市场的发展历程表明：我国期货市场的成长具有显著的超常规发展的特征。从成长的起始点看，我国期货市场的发展与国际期货市场演进的规律想不通，不是从农产品的交易开始的，期货交易则是从非农产品的生产资料开始的。我国传统经济体制的缺陷被期货市场的超常规发展所弥补，但同时我国期货市场的规范发展

4、进程中也存在潜在的隐忧。除此之外，我国期货市场成长的又一显著特征则是政府的推动。期货市场由政府出面组建，有助于节约组织成本，但同时也极易助长政府的行政干预，从而使我国期货市场出现较强的行政性特征。　　现如今，期货市场已经具备一个比较合理规范的体系。在基础经济法规制度的不断建设完善下，我国的期货市场监督力度和市场环境大为改善，商品期货的品种和创新不断加快，金融期货市场正在稳步建立和加快发展，期货市场对产业和资源的整合都起着积极的推动作用。　　3、我国期货市场存在的问题　　3.1、交易品种不足，不能满足市场参与者的需要　　期货品种是期货市场生存和发展的根本资源，目前，我国期货市

5、场仍以工业品、农产品为主，金融期货产品较为缺乏，其品种结构远远落后于国际期货市场的发展速度。现在，我国的商品期货品种为21种，远少于国际期货品种（约270种），这直接导致很多企业需要套期保值却因国内缺乏相应的期货品种而无法实现套保。期货品种是期货市场生存和发展的根本资源，只有依托于期货市场交易，期货市场功能的发挥才能展开。品种稀缺不仅影响实体经济发展，也会使交易所缺乏竞争力、走向边缘化。　　3.2、期货交易制度不够完善，交易规模偏小　　我国的期货交易起步晚，与发达国家相比，在交易制度上存在很大缺陷。就与美国的期货交易市场相比，我国的期货交易时间只有工作日的日间4小时，如果遇

6、到突发事件或国际形势影响，其隔夜风险非常巨大，以黄金期货为例，其隔夜跳空现象非常频繁，让很多投资者难以适从。　　3.3、投资者队伍有待成熟和发展　　在现实经济活动中，真正对商品期货交易感兴趣的保值者主要包括从事物质商品流通的储存商、贸易商和从事物质商品生产的生产商、加工商。在成熟的商品期货市场上，投资者主要是机构投资者，包括投资银行、基金公司等，散户投资者较少，一般散户投资者主要通过购买投资银行的产品或基金间接进入期货市场。目前，中国的期货市场及交易制度的不够完善，使期货市场中的投机者、机构投资者以及上游生产者参与期货市场存在障碍，从而导致市场参与者结构单一。　　3.4、市

7、场流动性较弱，与现货市场结合不密切　　现货市场是期货市场的基础，期货市场是现货市场的高级贸易手段。因此，期货市场定价的效率受现货市场发展是否完善的影响。目前，我国的期货市场普遍缺乏现货市场的支持。除此之外，由于信息的不透明，使得市场的参与者不得不支付更高的社会交易成本，由此降低了期货市场这个经济体系的运行效率，从而影响了期货市场的有效性。　　4、期货市场的经济功能　　期货市场作为高级的市场组织形式，具有形成价格进而优化资源配置的根本作用，故而期货市场的基本经济功能就在于：　　4.1、价格发现：是指在期货市场上通过高