国际商务谈判技巧

《国际商务谈判技巧》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、关键金融类股和估值30君($mn)财年FY11FFY12FFY13F735年87910091029的收入报告净利润155.2183.5213.2241.8正常的净利润155.2183.5213.2241.8正常的EPS($)2.763.243.764.27规范。每股收益增长(%)17.917.616.113.4规范。P/E(x)28.424.120.818.3EV/EBITDA(x)18.615.813.912.3价格/书(x)10.08.97.86.9股息收益率(%)2.42.93.43.8子(%)38.739.240.340.5净债务/股本(%)26.033.428.717.2盈利修正之前

2、的规范。净利润183.5213.2241.8改变从先前的(%)---------之前的规范。EPS($)3.243.764.27资料来源:公司,野村证券估计财务报表损益表(RMBmn)财年年底12月31FY10FFY11FFY12F09财年收入3198444879071275318265销售货物的成本(1151)(1610)(2163)(3466)(5206)毛利润204728385743928813059销售(867)(1147)(1728)(2747)(3947)员工股份费用营业利润11811691401565409113EBITDA14071942434770519843折旧(226)(

3、251)(331)(510)(731)摊销---------------息税前利润11811691401565409113净利息费用4833617071Associates&JCEs其他收入2046265252税前盈12481769410366629236所得税(116)(198)(556)(915)(1267)净税后利润11321571354757477968少数股东权益其他项目---------------优先股股息正常的NPAT11321571354757477968特殊项目(84)(86)(79)(128)(183)报道NPAT10481485346856207786股息-------

4、--------转移到储备10481485346856207786估值和比率分析FD正常化市盈率(x)223.7-161.670.9-42.8-30.4FD正常化市盈率在价格目标(x)272.3-1-96.66.37.02.1-35报道P/E(x)238.2-170.072.3-43.7-31.0股息收益率(%)---------------价格/现金流(x)143.0-110.7-51.7-32.3-24.2价格/书(x)80.853.17.40.90.1-113EV/EBITDA(x)179.4-128.9-56.1-32.9-22.4EV/息税前利润(x)213.7-148.160.7-

5、35.5-24.2毛利率(%)64.063.82.61.52.8-777EBITDA利润率(%)44.043.75.03.95.3-555税前利润率(%)36.938.00.89.91.3-455净利润率(%)32.833.43.92.64.1-444有效税率(%)9。311.2-13.6-13.7-13.7派息(%)---------------资本支出来销售(%)13.19。010.69。68建成区资本折旧(x)1。91.62.52.42.1子(%)41.037.90.042.93.0-55ROA(税前%)82.095.7165.8184.1-178.4增长(%)收入83.339.17.8

6、3.21.3-476EBITDA91.638.1123.89.62.2-36税前101.143.2137.49.32.9-36正常的EPS67.637.2124.58.62.0-36正常的FDEPS69.338.4125.08.62.0-36每股报道EPS(元)3.14.310.016.122.4规范EPS(元)3.34.510.216.522.9在完全稀释规范EPS(元)3.34.510.216.522.8每股账面价值(元)9.013.724.040.663.6DPS(元)-------------资料来源:野村证券估计现金流(RMBmn)财年年底12月31FY10FFY11FFY12F09

7、财年EBITDA14071942434770519843改变在营运资本上16247887712371409其他的营运现金流178(140)(376)(699)(1267)现金从操作17462279484875899985资本支出(418)(399)(835)(1219)(1563)自由现金流13281880401363708422减少投资(56)(82)(296)(415)(472)净收购-(12