中国股市市场效率研究毕业论文

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1、中国股市市场效率研究毕业论文目录1绪论11.1研究背景和意义11.2研究综述21.2.1国外研究综述21.2.2国内研究综述41.2.3国内研究综述小结61.3本文研究思路和框架72市场效率研究理论与方法92.1市场效率概念与传统研究方法92.1.1市场效率92.1.2市场效率传统研究方法102.1.3线性范式和EMH的失灵122.2分形市场假说与非线性范式理论132.2.1分形概念132.2.2分形维概念142.2.3赫斯特指数H和重标极差分析法142.2.4分形市场假说162.2.5非线性范式理论173我国股市有效性检验193.1检验

2、方法—R/S分析法193.2样本与数据处理203.2.1样本203.2.2数据处理213.3结果分析254我国股市弱势非有效的原因分析274.1市场内部原因—信息反馈机制27514.1.1反馈作用274.1.2非线性Polya模型294.1.3简化假设304.1.4蝴蝶效应324.1.5反馈机制中的不足334.2市场外部原因—投资者行为344.2.1噪声交易354.2.2投资者信念354.2.3投资者偏好374.2.4羊群效应384.2.5有限套利394.2.6小结405总结与展望425.1本文主要工作成果425.2相关研究展望42参考文

3、献44附录46致谢52声明51CONTENTSCONTENTS1Preface11.1Researchbackgroundandsignificance11.2Researchreviewonmarketefficiency21.2.1Externalresearch21.2.2Internalresearch41.2.3Summaryofineternalresearch61.3Theframeworkoftheresearch72Marketefficiencytheoryandtestmethods92.1Marketefficie

4、ncyandtraditionaltestmethods92.1.1Marketefficiency92.1.2Traditionaltestmethods102.1.3ThefailureoflinearparadigmandEMH122.2TheoryofFMHandnon-linearparadigm132.2.1ConceptofFractal132.2.2ConceptofFractaldimension142.2.3HurstexponentandRescaledrangeanalysis142.2.4FMH162.2.5No

5、n-linearparadigm173EfficiencytestofChina'sstockmarket193.1Testmethods—R/Sanalysis193.2Sampleanddataprocess203.2.1Sample203.2.2Dataprocess2151CONTENTS3.3Resultanalysis254Reasonanalysisforthevulnerablenon-efficientstateofChina’sstockmarket274.1Internalreason-Thefeedbackmech

6、anism274.1.1Feedbackeffect274.1.2Non-linearpolyamodel294.1.3Simplifyingassumption304.1.4TheButterflyEffect324.1.5Indeficiencyinthefeedbackmechnism334.2Externalreason-Theinvestorbehavior344.2.1NoiseTrading354.2.2Investorsentiment354.2.3Investorpreferences374.2.4Herding3851

7、CONTENTS4.2.5Limitedarbitrage394.2.6Summary405SummaryandOutlook425.1Mainworkandresult425.2Outlookofrelatedresearch42References44Appendices46Acknowledgements52Declaration511绪论1绪论资本市场的效率研究一直都是金融学领域中备受关注的一个课题，因为市场的效率状况是人们研究与市场相关理论以及在市场中进行投资等行为的基本前提，认识市场的运行状况具有重要的意义。本文将对我国股市市

8、场效率进行实证分析。本章首先介绍本文的研究背景和意义，接着对国外及国内有关市场效率的研究进行了综述，并进一步从不同侧面对国内的研究进行小结，最后提出本文的研究思路和框架。1.1研究背景和意义自