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1、我国医药行业上市公司企业价值评估方法研究毕业论文目录摘要1Abstract2目录31绪论41.1选题背景及研究意义41.1.1选题背景41.1.2研究意义51.2文献综述51.3研究方法和文章结构82企业价值评估的理论基础82.1企业价值的基本概念82.2企业价值评估的基本概念92.3企业价值评估的方法评析102.3.1成本法112.3.2市场法112.3.3收益法123我国医药行业上市公司价值评估分析153.1我国医药行业现状分析153.1.1行业现状153.1.2我国医药行业特点163.2我国医药行业上市公司价值评估时应考虑的主要因素173.3医
2、药行业上市公司评估方法的选择173.3.1医药行业上市公司价值评估方法选择中需要考虑的因素173.3.2评估方法的选择173.3.3收益法基础下评估模型的选择184案例分析——以同仁堂公司价值评估为例194.1同仁堂背景简介194.2基于自由现金流量模型的价值评估194.2.1预测未来自由现金流量204.2.2折现率的确定224.2.3估算企业价值如下表4.6所示264.3案例评价265结论265.1研究过程中的不足之处265.2评估该类企业应该注意的问题275.3对未来研究方向感的建议27参考文献28附录301绪论1.1选题背景及研究意义1.1.1
3、选题背景医药行业是我国国民经济的重要组成个部分,是传统产业与现代产业相结合,一、二、三产业为一体的产业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量,为计划生育呢、救灾防疫、军需战备以及租金高紧急发展和社会进步均具有十分重要的作用。随着国内人民生活质量的提高和对医疗保健需求的不断增加,我国医药行业越来越受到公众和政府的关注,在国民经济中占据着越来越重要的位置。2013年,在世界经济“弱复苏”、国内宏观经济增速放缓的背景下,医药工业继续保持着较快增长,主营业务收入突破2万亿大关,如图1.1。技术创新、质量提高、国际化等“十二五”重点任务也取得了突出进展
4、,但经济增速出现回落,原料药产能过剩等问题依旧突出,医药工业调整结构和转型升级的任务更加紧迫。2014年,我国医药行业整体放缓,工业总产值增速一直徘徊在15%-17%左右http://www.cnnic.net.cn/hlwfzyj/hlwxzbg/hlwtjbg/201403/t20140305_6240.htm。在增速放缓的大局势面前,越来越多的医药企业跨界到大健康领域。图1.12006-2012中国医药行业工业总产值(数据来源:国家统计局)医药行业被称为永不衰落的朝阳产业,未来医药行业的总体发展趋势非常明显,人口老龄化、城市化、健康意识的增强以
5、及疾病谱的不断扩大促使医药需求持续增长;生物科技的发展使得供给从技术上能够保证医药创新研发,满足医药需求;而政府对医疗投入的不断加大提供了满足需求的资金。“十三五”将成为医药行业发展的关键时期,也是行业大有可为的战略机遇期。1.1.2研究意义企业经营者在进行经营管理决策时必须对企业的价值定位有着清晰的认识,只有这样,企业的经营者在制定的企业发展战略时才能结合企业自身的特点,从而使制定的发展战略能够真正促进企业的发展,这就为企业价值评估方法的研究提供了现实需求。随着我国证券市场的发展,企业价值评估日益成为我国评估行业快速发展的领域之一,以高科技企业为代
6、表的非传统行业为企业价值评估带来了更为广阔的研究领域,目前,评估理念和技术方法已经与传统的评估方法有较大的不同。企业价值评估起源于资本市场比较发达的西方国家,经过几百年的发展他们已经建立了比较完善的企业价值评估理论和方法体系。而在国内由于我国资本市场的不健全,产权交易市场正在逐步发展中,评估理论研究不够深入,评估方法体系还不成熟,评估准则尚未建立,在企业价值评估工作中存在着诸多问题。因此,研究适用于我国企业的企业价值评估方法模型,是非常紧迫和必要的对上市公司价值进行评估是当前所有投融资和交易的前提,公司估值有利于我们对公司或其业务的内在价值(intr
7、insicvalue)进行正确评价,从而确立对各种交易进行定价的基础。同时,对外部投资者而言,有利于为投资者提供有用信息,广大投资者可以依据上市公司价值评估出的数据,与现行股票市场情况进行比较,从而做出是否投资决定,避免盲目决策造成的经济损失。本文以我国医药行业企业价值评估方法研究作为选题,综合国内外已有研究领域的基础上,通过理论描述、案例分析等方法,从而找到适用于我国医药行业上市公司企业价值评估的理论方法及模型,以期对我国企业价值评估提供一定的借鉴思路和方法。1.2文献综述国内外学者对企业价值评估做了深刻的探讨,也研究了大量的企业价值评估的方法。通
8、过对国内外文献的阅读,不难发现不同类型的价值评估分析方法各有所长,但由于其侧重点的不同,也存在一些不足之处。