浅谈企业多元化经营的风险问题 - 副本.doc

《浅谈企业多元化经营的风险问题 - 副本.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、浅谈企业多元化经营的风险问题摘要：多元化是企业发展的重要战略选择，我国企业多元化发展现状较差的原因在于未能较好的规避风险。本文从显性和隐性两个方面指出了企业多元化发展中的各种风险，以期对我国企业的多元化实践及其风险的规避提供借鉴。　关键词：多元化风险战略　　　　多元化经营，又称多样化或多角化经营，是指企业为获得最大经济效益和长期稳定经营，开发有潜力的产品，或通过吸收、合并其他行业的企业，丰富产品组合结构而采取的一种经营模式。其优点在于能通过业务组合规避风险；充分利用闲置资源及现有营销能力、生产能力和顾客基础；形成品牌家族，实现集团化规模增长等。　　　　我

2、国企业多元化发展现状　　　　据相关资料显示，我国企业的多元化程度较低，且普遍存在经营业绩差、净资产收益率低和资产负债率高的状况。以不相关多元化企业为例，该类企业1998年的净资产收益率为－17.625％，资产负债率为55.105％，到1999年其净资产收益率则下降到－24.46％，资产负债率则上升为56.725％。　　笔者认为，我国企业在多元化实践上与国外企业有较大的差距的原因在于，我国企业未能较好的规避风险，或者只关注了显性风险，较少考虑隐性风险。　　　　企业多元化发展的显性风险　　　　（一）行业进入风险　　1.行业进入壁垒。不同行业的政策要求、技术要

3、求、规模经济、资金需求、转换成本、产品差异、销售渠道等因素构成行业的进入壁垒。如果要进入的行业政策法规要求严、技术研发难度大、环境保护要求高、资金需求多、产品差异突出，则进入壁垒就大，企业要为进入这个新行业付出较大的成本，承担较大的风险。　　2.行业市场状况和竞争状况。行业市场状况要从三个方面考虑，其一是市场规模，即行业全体买方需要量；其二是市场边界，即该市场是区域性的、全国性的还是全球性的；其三是市场增长速度，即市场的增长快慢。一般而言，企业进入市场规模大、边界宽、增长速度快的行业所承担的风险较小。同时，如果行业内竞争过于激烈，而企业对这一行业在产品技

4、术、性能、质量、价格等方面又没有明显的竞争优势，则在竞争中将难以获利，甚至难以立足，存在较大风险。　　（二）主业受影响风险　　稳定而有优势的主营业务，能为多元化经营提供支持和保障，是企业的生存基础和利润源泉，也是多元化经营的前提。企业进入新行业要对资源进行重新分配，这必将使有限的资源被分散于每一个发展的产业领域，从而迫使企业减少在主业上的投入，容易影响主业的发展。一旦主业被削弱，不仅公司的多元化经营将面临危机，公司的生存也将受到严重影响。3　　（三）营销渠道再建风险　　这主要体现在非相关多元化方面。企业从事非相关多元化经营时，原有的销售渠道与新行业的要求

5、会有一定的差异，这要求企业重建营销网络。而营销网络在再建的过程中会遭遇来自营销策略、营销资源、营销环节等各方面的不确定性，加大企业发展的风险。　　（四）财务风险　　实行多元化的企业要在新业务上大量投资，我国企业多是向银行或其他非金融机构筹措借贷资金。由于多元化经营对资金需求量大，容易使负债偏多，加重利息负担。同时，我国企业的资金周转率普遍不高，许多企业不懂如何合理配置资金结构以及协调企业资产结构与资本结构，也不善于处理盈利性与流动性的协调等财务问题，这都为资金的有效运作带来的巨大的困难。一旦企业内部资本市场供应与外部资金来源失去平衡，形成对外部资金的过度

6、依赖，就很可能陷入债务危机，恶化财务状况，给企业的生存带来严重危害。　　　　企业多元化发展的隐性风险　　　　（一）时机把握的风险　　从行业发展生命周期来看，任何行业都将经历幼年期、成长期、成熟期和衰退期几个阶段。在把握实行多元化的时机时，企业应该结合行业生命周期理论，不仅考虑自身所处产业的阶段，更要考虑即将进入的新行业的阶段。　　就企业自身所处的行业而言，在行业幼年期和成长期，企业会为占领市场进行大量的研发、营销和管理费用投入，不会有足够的资金和能力推行多元化；进入行业成熟期以后，行业竞争渐趋稳定，管理机制日益完善，企业的资金愈加充足，企业有剩余的可支配

7、资源和能力进行多元化经营，也比较容易成功；行业处于衰退期时，企业的剩余资源退出可能需要支付高昂的交易成本，不宜推行多元化。就企业即将进入的新行业而言，企业要力争进入处于幼年期或成长期的行业，摒弃处于成熟期或衰退期的行业，这样才能保证在新的领域有更大的发展潜力和空间。　　（二）研发风险　　研发风险来自于企业在研究和开发新产品过程中的各种不确定性因素。企业专营主业时，目标市场单一，生产技术专业，并能较强烈的关注市场动态，走在市场开发与技术创新前沿。如果企业实行相关多元化，原有的研发能力还有可能被转移和共享，而如果企业实行非相关多元化，新行业与原来行业的技术、

8、产品不相关，企业就只能重新培养自己的研发能力，这就必然遭遇核心技术的突破、创新能