浅议国外证券税制度以及对我国的借鉴

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1、浅议国外证券税制度以及对我国的借鉴　　【摘要】近年来，我国的证券市场正日渐成熟化、国际化，其在社会主义市场经济体系中的作用也越来越重要。为了促进证券市场的健康发展，科学、合理的证券税制度必不可少。本文在介绍分析国外证券税制度的同时，也总结了我国现阶段证券税制度存在的缺陷，针对存在的问题并借鉴国外的成功经验，提出完善我国证券税制度的设想。　　【关键词】证券税制证券交易税证券交易所得税证券投资所得税　　证券市场是我国社会主义市场经济的一个重要组成部分，其健康发展不仅需要其自身的不断规范、约束，同时也需要一个良性的外部环境，税收便是这个外部环境的重要内容之一。证券税收是一国

2、财政收入的重要来源，同时也是国家调节证券市场的经济杠杆和重要手段。因此，合理而完善的证券税收法律制度是不可或缺的。欧美等经济发达的国家在过去的几十年里都在证券课税方面进行了诸多探索，取得了一定成效，为其他国家提供了良好的范本。　　一、对发达国家证券税收制度的简介　　在证券市场较为发达的国家与地区，证券税收制度已经经历了一个世纪的展、完善的过程。纵观他们的证券市场的税收状况，进行征税的环节主要有四：一是证券发行环节，主要针对申请发行并经登记许可的有价证券征收登记许可税，如荷兰、日本等国；另外一些国家则要求公司在登记时便缴纳固定比例的资本税，如英国、爱尔兰和比利时。二是证

3、券交易环节，指对股票、证券以及其他有价证券的买卖成交额所征收的一种行为税，主要具有抑制过度投机等宏观调控作用。[1]日本与我国台湾地区是这种税收的代表性国家。但也有国家认为，征收交易行为税将提高交易成本，造成资本市场流动性受阻，因此没有开征这种税收，如美国、英国。三是对证券交易所得环节课税。证券交易所得有两部分：一为持有所有，即持有证券期间所获股息、分红等收入，绝大多数国家都将股息、红利纳入所得税征收范畴，分公司和个人征收；二是转让所得，即买卖有价证券的差价所得，多数国家将这种价差视为一般所得，或作为资本利得税的一部分又或者与一般所得合并征收税收。四是对于证券继承以及

4、赠与环节征税。世界上绝大多数国家都把证券列入财产税的征收范围，当所有权发生移转之时，同样进行课税。[2]　　（一）美国证券税制　　美国现行的税收制度属于直接税体系，以个人所得税和法人所得税为整个税收体系的核心，政府比较偏重于对准个人投资者的证券投资进行课税，其中又以个人资本利得税最为重要。美国证券税制对个人征收的税种主要分为以下几类：　　1.证券流转税。以交易额为计税依据，定率计征，只要有交易，无论盈亏均要交税。流转税可以采用印花税或证券交易税的方式进行征收，可以增加政府的收入，但也会增加交易成本，因而可能会妨碍资本的优化配置。美国作为市场经济高度发达的国家，可能并不

5、担心市场投机现象，却对资本流动不足心有余悸。故美国于近年废止该税种，以确保市场资本的流动性。[3]　　2.资本利得税。指对证券买卖的差价收入进行课税的税种，包括联邦个人交易所得税以及公司资本利得税。美国个人长期净资产（指持有一年以上、扣除借款利息后的资产）利得税率为20%，最高不超过25%；公司资本利得税税率较高，大概为28%。　　3.财产遗赠税。美国的遗产税实行总遗产税制，采用有免征额的超额累进税率，免征额为60万美元，税率为18%～55%计征，实行申报缴纳制，纳税人为遗嘱执行人或委托管理人。赠与税同样采用总赠与税制，由财产赠与人按18%～55%的超额累进税率课税。

6、　　总体来看，美国证券税制度具有如下特点：一是税种覆盖较为全面；二是资本利得与普通所得同等对待，不享受优惠税率；三是遗产税与赠与税的形式神似，互为补充。　　（二）日本证券税制　　日本的证券市场起步较晚，但发展速度惊人，目前已经成为世界第二大证券市场。与之对应，其证券税制也十分完备，当前证券税制是1989年税制改革的结果。　　1.证券流转税。证券流转税的突出特征在于既征收证券交易税，又征收证券交易印花税。纳税义务人均为证券卖方，都属于日本国税，实行代扣代征的方式，无减免优惠。印花税的征税对象是有价证券等凭证，税率为按凭证面额课征定税额；证券交易税的征税对象是交易额，税率

7、为差别比例税率。此外，日本证券交易税中包括一个特殊部分，即针对证券交易所、交易人、交易会员的交易行为进行征收的交易所税。　　2.证券资本利得税。主要分为个人资本利得税和法人资本利得税两种。个人资本利得税的税率为20%的单一税率加6%的地方税，采取就源扣缴法、申报分离课税法的征收方式，按总平均法确定证券交易的增值所得，并对公债、公司债等特种债券免税；法人资本利得税则实行将纳税人的证券资本利得纳入法人的总所得中，统一征收法人所得税，税率与公司所得税的42%税率相同。　　3.证券投资所得税。在日本，投资所得税对个人和法人采取分别课税的原则。对个人证券投资所