基于因子分析的上市商业银行经营绩效实证研究

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1、基于因子分析的上市商业银行经营绩效实证研究　　一、引言　　加入WTO后，我国承诺5年内开放国内银行业市场，并在2006年12月11日正式全面开放银行业市场，银行业的全面开放对于我国的银行业来说一把双刃剑，带来巨大机遇的同时，也充满着严峻挑战。随着金融体制改革的不断深入，我国银行业发生了极大的变化，其管理体制、管理方法得到了很大提高，我国银行逐步的与国际接轨，为经济发展做出了重要的贡献。然而，值得注意的是，一方面，花旗银行、德意志银行等国外金融机构越来越多的进入我国资本市场，这些银行凭借着雄厚的资本，成熟的管理体制，高效率

2、的经营模式等优势，渗透到各种金融业务，逐步占领我国金融市场，这使得我国商业银行面临的竞争更加激烈；另一方面，银行客户在逐渐成熟，需求也日益多元化和高层次化，这些都将对我国商业银行提出更高的要求，加剧银行间的竞争。因此，研究分析我国商业银行的绩效与竞争能力，并进一步探讨提升绩效与竞争力的有效措施与对策，以促进我国商业银行持续稳定健康发展，具有积极的现实意义。　　二、文献回顾　　银行绩效反映着银行的综合实力，其好坏直接决定着银行的核心竞争力高低。绩效考核不仅是银行对一定阶段经营管理状况和战略执行的检验和价值判断，同时其制度设

3、计本身也反映了银行在特定时期的经营发展理念。纵观国内外一些学者对银行绩效的研究的文献，大多数学者主要用SFA（随机前沿面分析法）、DEA（数据包络分析法）、DFA（自由分布分析法）、BSC（平衡计分卡）、CAMEL评价方法、EVA等分析方法，从安全性、流动性、盈利性、成长性等方面对银行的经营绩效进行研究。Avkiran’s（1999）以1986年到1995年间澳大利亚的银行数据为研究样本，运用DEA对其进行实证分析，认为随着时间推移，银行的经营绩效也在缓慢提升。LawrenceFogelberg和JohnM.Griffi

4、th（2000）通过对商业银行管理层持股与EVA的关系研究得出管理层持股对EVA的提升有促进作用。国内学者李宁（2006）利用DEA方法，从营运能力、获利能力、增长能力三方面，对我国商业银行2000年～2003年的相关指标数据，分析表明我国商业银行效率水平整体较低，已上市商业银行效率高于一般的股份制商业银行，高于国有商业银行，尤其在营运能力和增长能力方面，国有商业银行亟待提高。卢瑜、张筱峰（2005）和唐军（2009）等人结合我国银行的经营数据，运用主成分分析法和层次分析法对其进行分析，得出银行在经营绩效中的总体实力。胡

5、腾宇（2010），上官飞，舒长江（2011），侯继明（2011）运用因子分析法分析各银行在经营安全性、盈利性、流动性等方面的的差异，给投资者提供一定的参考建议。本文选用主成分分析法和因子分析法来研究我国上市商业银行的综合绩效。　　二、实证分析过程　　（一）数据来源综合考虑到数据来源的真实性、全面性、可获取性，本文以我国16家上市商业银行2011年公布的半年报告数据为实证分析的对象，这16家银行分别为：招商银行、宁波银行、深圳发展银行、民生银行、南京银行、中信银行、华夏银行、光大银行、兴业银行、北京银行、浦发银行、中国银行

6、、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行。各大银行的各项绩效指标是根据巨潮资讯网公布的2011年半年报整理而得。　　（二）指标选取本文在总结国内外关于银行绩效研究成果的基础上，综合考虑我国上市商业银行实际经营情况，从银行的市场价值、偿债能力、发展能力、盈利能力、安全能力等五方面进行绩效评价指标的设计，其中选取了总资产报酬率（X1）、成本收入比（X2）、平均净资产收益率（X3）、资产负债比率（X4）、流动性比率（X5）、最大单一客户贷款比例（X6）、不良贷款率（X7）、资本充足率（X8）、核心资本充足率（X9）、存贷比率（

7、X10）、拔备覆盖率（X11）、净利差（X12）、净利润增长率（X13）、基本每股收益（X14）、每股净资产（X15）等15项指标。以上15项指标存在正指标、反指标和适度指标，其中X7为反指标，X7越低，资产流动性越强，银行盈利水平越高，资金营运越安全；X5、X10为适度指标，一般而言，银行认为流动性比率为2、存贷率为0.75时为最佳值。针对这种情况，为了避免量纲和数量带来的影响，确保能够更准确的反应各数据之间的相关性，必须对原始数据矩阵X进行标准化，标准化后得出新的矩阵X*，从而对新矩阵X*构建相关的系数R。　　（三）

8、因子分析利用软件SPSS18.0对标准化后的指标数据进行KMO检验和Bartlett’sTest，得出其KMO值为0.61>0.6，Bartlett球型检验的P值为0.00<0.05，说明所选取的指标数据适合做因子分析。　　依据主成分分析和因子分析的基本原理，运用SPSS18.0对指标数据进行主成分分析和因子分析，可