关于破解中小企业融资难题的分析与思考.doc

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关于对中小企业融资难问题的分析与思考摘要:中小企业融资难的最直接表现就是银行信贷融资渠道不畅，中小企业面临的信贷融资困境已成为制约企业发展的“瓶颈”。通过分析当前我国中小企业融资的现状，进一步论述我国中小企业融资难的各种原因，最后对缓解我国中小企业融资难问题提出有针对性的对策和建议。关键词:金融　中小企业　融资贷款　信用自改革开放以来，我国中小企业因其生产批量小，对市场反应灵敏，能够满足日益多元化、个性化的市场需求，取得了巨大发展，成为市场经济活跃的主体，并在解决就业、贡献税收、技术创新、区域经济协调发展以及新农村建设中发挥着重要作用。但由于大多数中小企业靠个人资本投资完成初始资本积累，股权投资者仅限于亲朋好友及与企业主关系密切的人，因此，在资本技术密集型条件下，企业内部资金就难以满足扩大再生产的需要。受生产规模小、资本有限、管理体制不健全、市场占有率低、抵御风险能力弱、资本风险高、信息透明度差、缺乏抵押担保等缺陷影响，融资困难已成为中小企业发展过程中难以逾越的一道障壁。因此，进一步改善中小企业融资环境、破解中小企业融资难题，为企业发展提供有力的资金支持，是推动企业持续、健康、快速发展最有效的途径。-11- 一、中小企业在国民经济中的地位和作用（一）中小企业的划分标准世界上许多国家都制定了自己的中小企业标准，各国因经济发展状况和发展水平的不同而标准也各不相同，但也有一些共同规律，即中小企业的界定是为政府的中小企业政策服务：一方面要求中小企业是一个独立经营核算的经济实体；另一方面在企业总体中，中小企业总是占一个相对稳定的份额。我国中小企业大多为家族式企业，股权关系复杂，控制权集中，大股东之间关联度很大，家长式管理模式占据主导地位，具有数量大、种类多、地域广、行业齐全的特点。（二）中小企业的地位和作用　中小企业在经济活动中有着极其重要的地位，对经济发展发挥着重要作用，有力的保证了国民经济持续健康发展和维护社会稳定。从政府层面来讲，量大面广、占全国企业总数逾99%的中小企业是我国社会就业和国民经济的主体，是抵御金融危机冲击的重要支柱。据测算，在我国，中小企业吸纳了75%左右的城镇人口和农村转移劳动力就业，对GDP的贡献率超过60%，对税收的贡献率超过50%，创新环节中有65%的专利、80%的产品开发来自中小企业。“十五”-11- 期间，我国经济年均增长9.5%，而规模以上工业中小企业增加值年均增长28%，远高于GDP的增长速度。中小企业对吸纳就业人员，启动民间投资，优化经济结构，加快生产力发展，确保国民经济持续稳定增长，坚持和完善社会主义初级阶段基本经济制度有着重要作用。特别是在当今的信息时代，生产柔性化程度不断增强，需要个性化日益明显，标准化生产方式逐步向个性化和柔性化生产方式转变，中小企业更能适应市场经济的发展要求。二、中小企业融资方式及存在困难探析（一）中小企业主要融资方式及渠道　　中小企业融资，就其方式而言，可以分为债券融资、股票融资、商业信用融资等。债券融资通过债权转移，可以改善企业自身的资金状况，加速资金周转，加强经营管理，提高自有资金的盈利率，因此，债券融资也是企业筹集大批量资金的重要方式；商业信用融资是企业与个人之间在买卖商品时相互提供信用的一种融资方式，宜用于周转性短期资金融通，不能作为投资性长期方式。就其融资渠道来讲，主要分为内源融资渠道和外源融资渠道两大类。其中，内源融资渠道包括内源性权益资本融资渠道和内源性债务资本融资渠道，外源融资渠道包括直接融资渠道、间接融资渠道和政策性融资渠道等。在实际操作中，我国中小企业的融资渠道比较狭窄，主要是依赖于业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但对中小企业的作用仍很有限。　　（二）中小企业融资困难原因简析１.内部原因-11- （1）中小企经济实力弱，信用程度低，难以直接从商业性银行及其他金融机构取得充足的贷款。相对于大企业，中小企业获取市场信息能力较弱，稍不注意就可能出现错误决策，且多数中小企业的技术开发投入存在明显不足，创新能力因资本规模制约受到严重限制，很难开发出新产品和新技术，对市场的控制能力弱，势力单薄，不具备与大型企业正面竞争的能力，容易成为市场上不正当竞争的牺牲品，是市场被动的接受者。因此，导致中小企业的实力和发展潜力不被商业性银行及其他金融机构所认可，其信用程度也较低，难以直接从商业性银行及其他金融机构取得充足的贷款。　　（2）中小企业融资贷款抵押难。一般来说，中小企业资产不够充足且折扣率较高，加之贷款评估登记部门分散，手续繁杂，收费高昂；资产评估中介服务不规范，对抵押物的评估随意性很大，不能对中小企业的资产做出正确、合理、公正的评价，银行等金融机构为规避风险而谨慎贷款。（3）中小企业融资贷款担保难。当前，我国缺乏中小企业贷款担保机构，企业融资找不到担保人，同时银行减少担保比重，对中小企业贷款有诸多限制，基层银行授权有限，程序复杂，贷款难，担保制度落实难。2.外部原因-11- （1）中小企业融资渠道狭窄，内源融资在中小企业资本结构中占有较大比重。直接融资是企业筹集大批量资金的重要方式，而传统资本市场门槛过高，企业融资存在较大障碍。发行股票、上市融资是企业融资的一条出路，但我国属银行为主导型的金融体系，银行贷款占绝大部分，国内资本市场容量有限，大企业上市融资难，中小企业更缺乏上市融资机会;国内企业债券融资市场不发达，银行贷款是企业债券融资的主要来源，银行体系以国有及国有控股银行为主体，以国有大中型企业为主要服务对象，中小银行及金融机构发育不足。同时，国内中小企业创业板上市条件、运行规则与主板市场几乎一摸一样，不但大股东的股权不能流通，而且上市门槛和主板市场几乎没有区别。虽然外源融资在企业初创时就占有相当的比重，但因其大部分外源融资不是以企业自然资产和信用进行的，而主要依靠企业主个人财产进行担保，因此，在性质上大部分外源融资皆属内源融资限制。　　（2）中小企业融资风险程度高，银行对中小企业惜贷。由于我国的中小企业生产经营中存在的一些客观原因，如中小企业对市场供求关系反应敏感，市场变化快，生产经营产所不固定，人员流动性大，技术水平落后，经营业绩不稳定，抵御风险能力差，信息缺乏，信用等级低，以及自身资金不足，对资金回笼依赖性较强，缺乏应对资金流动的应急能力，一旦遇到产品销售不畅，资金周转不灵，企业生产能力就会减弱，甚至有倒闭的风险等等，导致银行对中小企业发放贷款的积极性普遍不高。尤其是大型商业银行经常以中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产等为由而将中小企业拒之门外。同时，我国商业银行进行体制改革后，对贷款权限审核要-11- 求严格，基层管理者贷款权限不足，不能灵活应对客户不同层次的需要，缺乏对中小企业贷款专项业务，贷款审批成本较高，而且针对中小企业信贷业务的审批体制不健全。总体上来说，中小企业从银行获取贷款的难度还是比较大。　　（3）中小企业融资成本高。由于大中型企业贷款批量大，自身具有完善的会计财务系统，信用等级相对较高，而中小企业缺乏系统财会信息，应对市场风险能力较弱。一般来说，中小企业融资活动和企业主个人的财务活动、财务状况密切相关，在一定程度上要借助企业主的财务担保和资信记录，而中小企业一般是所有者与管理者合一，正是缺乏足够的固定资产抵押和担保的群体。目前，我国各大银行针对中小企业贷款的业务量不足以满足这一庞大群体的需求，此外，大企业可以进入公开市场融资，而中小企业一般只能进入非公开股权和债务市场融资。公开股权债务承销因公开市场相关的注册公告和发行等需花费很多固定成本，存在发行规模经济，而发行规模和企业资产规模有很强的正相关关系，发行的规模经济是中小企业无法克服的困难。　　三、改进中小企业融资难问题的政策思路（一）进一步完善支持中小企业金融的法律法规-11- 我国中小企业所有制构成比较复杂，而企业立法和有关政策又主要是按照所有制性质来制定的，这就使得不同所有制性质的中小企业处在不同竞争起跑线上，不利于中小企业的更快发展。因此，我国应该与大多数市场经济国家一样，将中小企业视为统一整体，在国家已经出台《中小企业促进法》的基础上，各省、市和自治区要根据该法和本地区中小企业发展的实际情况，尽快出台具体的实施办法；要依法规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式等，通过立法允许中小企业成立互助合作的金融机构，使中小企业管理走上法制化轨道，不断完善支持中小企业金融的法律法规建设，为中小企业融资提供法律保障。（二）进一步完善我国中小企业金融支持体系为进一步完善我国中小企业金融支持体系，以加大对中小企业的金融支持力度，可考虑从以下几方面入手：1.建立健全中小企业信贷担保体系。积极开展政府行政担保和政府扶持下的社会担保，建立银行企业间良好的信用关系，提高中小企业信用观念，加强以政府为主导的信用制度体制建设，建设以社会为主体的信用体系，确保中小企业有一个良好的信用环境。2.充分发挥央行对中小企业金融支持的调控作用。央行应根据中小企业自身的特点，适度放宽对其贷款利率的浮动范围，充分发挥利率的杠杆作用，并调动金融机构向中小企业贷款的积极性。3.鼓励商业银行开发适应中小企业发展的金融产品。商业银行应充分把握中小企业发展的前景和风险状况，探索通过财政贴息和奖励等形式鼓励商业银行等金融机构加强中小企业贷款机制和金融产品创新，积极开展股权质押、票据质押等不同形式的贷款，不断改进对中小企业的金融服务。-11- 4.促使中小型金融机构主动为中小企业服务。中小型股份制商业银行、城市和农村商业银行、城乡信用合作社等应改变经营理念，主动为中小企业服务，促进中小企业发展。5.充分发挥民间金融在中小企业融资方面的积极作用。民间金融在促进中小企业发展方面发挥着重要的作用，因此，中央银行和相关金融监管部门应对阻碍民间金融发展的相关规定等进行修改或废除，赋予其合法地位，并将其纳入国家金融监管体系之中，集合社会限制分散资金为中小企业设立专门的贷款担保基金及贷款担保机构6.实施中小企业贷款援助。在政府财政支持下设立专门金融机构向中小企业提供优惠贷款、贴息贷款。设立中小企业发展专项基金，为中小企业提供短期流动资金，给与中小企业长期贷款贴息及中小企业自由贷款补贴。（三）不断提高中小企业的自身素质-11- 1.加强现代企业制度建设。中小企业应积极借鉴并吸收国内外先进的管理经验，探索建立和调整适合自身发展特点、适应市场变化的组织机构；推动企业健全各项基础管理制度，逐步形成较为科学的经营决策程序，基本实现决策科学化和民主化；继续推进中小企业进行公司制改造，真正建立起适应市场经济竞争需要的公司法人治理结构；严格遵守国家会计准则和相关的具体规则，加强中小企业的财务管理，建立科学的财务会计制度；继续推进中小企业信用制度建设，加强信用信息收集管理和传播，完善中小企业信用信息系统和信用档案数据库，降低中小企业信贷市场上信息不对称，建立适合中小企业特点的信用信息征集与评价体系，减少中小企业与大企业在信息问题上的差距，使银行能为信用高的客户提供更优惠的利率，降低中小企业信贷的成本费用和利息。2.培育和提升中小企业核心竞争力。中小企业应重视自身资本积累和发展，增强自身造血功能，提高自有资金比重，鼓励公平竞争，规范合并收购；以市场配置为基础，稳定原材料供应、产品生产及销售，鼓励中小企业技术开发、创新和改造，建设一条以中小企业为主体的产业链服务体系；因地制宜，及时调整产品结构，充分发挥地方资源、市场、技术等方面的比较优势，逐步形成具有竞争优势和区域特色的主导产品；积极采用高效节能、降耗和清洁生产技术，注重先进技术的引进和消化吸收，不断推进高新技术产业化进程，以提高自身的核心竞争力。（四）做好中小企业上市融资培育工作1.开展企业上市培训辅导工作。通过召开企业上市培训会、组织企业参加资本市场论坛等多种形式，向企业决策层灌输先进的资本运营理念，进一步增强企业家的上市意愿和责任意识。2.通过争取国家、省、州相关政策，全力支持符合国家、省产业发展战略的骨干企业、龙头企业、高新技术企业、有上市意愿和发展潜力的优秀企业，积极开展上市融资工作。-11- 3.建立推进上市融资服务平台。支持中小企业直接上市融资，对上市的中小企业给以奖励扶持。同时，为拟上市企业在项目申报等方面开启绿色通道，对符合条件的企业及时兑现政策，有效降低企业上市风险和成本，充分调动企业上市的积极性。四是建立重点联系人制度。对重点培育上市的企业，指定联系人，协调解决辅导规范及推荐上市过程中遇到的困难和问题。　　中小企业融资难问题事关当前保增长、保民生、保稳定大局，需各级政府高度重视，需要社会各方面形成合力。我们相信，经过国际金融危机洗礼，全社会对中小企业发展的认识一定会提到一个新的高度，其融资难问题也一定能够早日得到破解。参考资料：[1]林毅夫.建立信用体系解决中小企业融资难[J].世界商业评论,2005,(12).-11- [2]叶林.我国民营中小企业融资问题分析[J].四川教育学院学报,2003,(1).[3]邓华光.破解民营中小企业融资难困局的对策思考[J].中南论丛,2007,(1).[4]贾丽虹.我国中小企业的融资问题探析[J].经济体制改革,2003,(1).-11-