高级财务管理习题答案（大学期末复习资料）

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1、一、选择题1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（D）A.企业财务管理B.企业财务活动C.企业财务关系D.企业财务2.财务管理的核心为（B）A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制3.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（C）A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股利润4.在财务管理的基本环节中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用耗费等进行日常的计算和审核，以实现计划目标的财务管理环节是（C）A.财务预测B.财务计划C.财务控制D.财务分析5.“在手之鸟”理论是指（

2、C）A.净收入理论B.净营业收入理论C.股利相关论D.随机游走理论6.成熟期的现代财务理论主要有（ABD）A.投资组合理论B.资本结构理论C.股利相关理论D.资本定价理论7.企业财务目标是公司价值最大化，其价值是指（D）A.账面价值B.账面净值C.重置价值D.市场价值8.行为财务学提出下列三种理论（ABC）A.噪声理论B.期望理论C.过度反映和不足反映理论D.随机游走理论9.现代财务理论发展的新特征主要体现在（ABCD）A.跨学科交叉整合研究B.精确数量化C.关注跨国经营D.重视委托代理问题10.下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是(A)。A.强调股东的首要地位B.

3、强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位二、名词解释题1.MM理论最初的MM理论认为，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。修正的MM理论认为，在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息是免税支出，可以降低综合资本成本，增加企业的价值。2.委托代理关系委托代理关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体为其服务，同时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。授权者就是委托人，被授权者就是代理人。3.最优资本结构最优资本结构是指企业在一定时期内

4、，筹措的资本的加权平均资本成本最低，使企业的价值达到最大化。它应是企业的目标资本结构。4.期望理论期望理论认为当面临亏损时，人们更倾向追求风险而不是风险回避。5.信息不对称理论信息不对称理论是指在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有差异的。掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。三、简答题1.简述财务理论新基础理论的发展。答：经济环境的新变化促进了新的基础财务理论的产生，主要有信息不对称理论和代理理论。（1）信息不对称理论。信息不对称理论主要包括委托—代理理论，逆向选择与道德风险、信息传递理论等信息不对称理论。信息不对称理论的显著

5、特征表现在运用行为科学对公司及其投资者在资本市场进行投资、融资活动的价值取向的合理解释，并以此为依据判断在信息不对称环境中进行投资、融资活动的后果。（2）代理理论。代理理论运用新的概念，从传统经济理论不同的角度来分析组织问题，并得出一系列重要的结论。这些结论较之传统经济学更符合实际情况，因而受到广泛的关注。尽管与信息经济学一样，代理理论还不完善，但它具有的理论与方法论，对于我们深入理解市场经济现象以及研究社会主义市场经济运行机制都很有借鉴意义。2.现代财务理论发展有何新特征？答：（1）跨学科交叉整合研究。跨学科的交叉整合研究成为世纪之交现代财务学的最新发展趋势之一。可以说，新财务思想的

6、各种新思维、新观点和新主张几乎都是跨学科研究的产物。跨学科研究最为典型的是行为财务学的出现。（2）精确数量化。财务理论通过对数量分析方法的引入，不仅有助于求解财务问题，还可以创新财务理论。具体看来，财务管理的定量趋势主要表现为以下几个方面：财务决策过程中的数量化要求越来越高；统计学、经济数学等在投资领域广泛运用；更加注重实证分析。（3）关注跨国经营。20世纪80年代末以来，跨国公司财务管理的理论与方法得到了迅速发展，逐渐成为一门独立的新兴学科，受到学术界和实务界的重视，但对其定义、研究对象、内容、方法体系，国内外学者则众说纷纭，莫衷一是，人们仍然在不断地探讨和追求。（4）重视委托代理问

7、题。近年来西方经济学界对各类委托代理问题进行了深入的研究，设计出许多复杂的信息激励机制，以协调委托、代理双方的利益，其根本原则是“激励兼容”。3.现代财务理论发展对我国财务理论研究有何启示？答：（1）财务理论研究应关注现实财务问题。正确的、科学的财务理论具备解释理财实践和预测未来结果的双重功能，并能理性地指导企业的财务管理行为，最终会极大限度地优化企业的财务状况，更好地发挥财务管理在现代企业管理机制中的重要作用。（2）拓展财务理论研究的内容。当