陶博士读《股票作手回忆录》

《陶博士读《股票作手回忆录》》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、陶博士读《股票作手回忆录》　　投资前辈相关著作的作品非常多，除了前面已经介绍的很多成功的投资大师的作品外，《股票作手回忆录》（ReminiscencesofaStockOperator）作为一个失败的投资大师的代表作，应该也属于必读之作。　　一、《股票作手回忆录》是证券交易员的必读之作　　《股票作手回忆录》是记述20世纪初最伟大的证券交易者JesseLivermore生平事迹的经典作品。　　Livermore曾在证券市场上获得惊人的财富，又数次赔了个精光，1940年11月因为严重的抑郁症开枪自杀身亡。我个人将其定义为一个

2、失败的投资大师，其失败的原因值得深思，但Livermore这位隐逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人们仍然在使用。　　在《至高无上》一书中，Livermore与伯纳德.巴鲁克、杰拉尔德.勒布、达瓦斯和欧奈尔等一起被列为历史上5位最伟大的证券交易者。　　欧奈尔说他购买了一千多本股市和投资类的书，然而，根据他数十年的从业经验，发现仅有10－12本书真正是有一定的实际价值，而《股票作手回忆录》就是其中的一本。　　国内还有一本Livermore于1939年末开始亲自撰写、丁圣元翻译的中文本著作《股票大作手操盘术》（Howt

3、oTradeinStocks），该书出版于1940年3月，也值得证券交易者认真阅读。　　二、Livermore的交易策略概述　　Livermore的交易策略是在自己多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略概述如下：　　（1）赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，Livermore发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。　　（2）Livermore的交易系统的精华，是以研究大盘趋势为基础

4、。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘说下跌时，才开始放空。Livermore说世界上最强、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候，Livermore总是呆在场外。Livermore不遗余力地一再重复这些原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功；每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。　　（3）操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考

5、虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性，记住，今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化，股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票，这是很有道理的，因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。　　（4）坚决执行止损规则。Livermore把自己的首次损失控制在10%以内。Liver

6、more说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。　　（5）坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。Livermore说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟时，绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时

7、，才一路加码。Livermore喜欢做空那些价格创新低的股票。　　（6）避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的，它通常不会来自那些低价的股票。