中关村发展集团产业投资业务模式解析

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1、中关村发展集团产业投资业务模式解析1．业务定位以代持的政府财政资金和集团自有资金开展股权投资，进行创业投资，设立政府引导基金，形成多品种的科技投资业务。2．投资对象定位产业投资围绕战略性新兴产业，聚焦各大科研院所及大学，聚焦央企与军民融合项目，聚集国内外有影响力的高端项目。3．投资策略v针对战略性新兴产业重点领域，以集群方式投资，抢占产业制高点。比如，中关村发展集团针对物联网产业采取“产业链节点组群式投资”，即选择投资产业链关键环节和上下游紧密结合的8家创新企业投资。v采取联合投资策略，发挥集团国有资本投资引领作用，带动社会资本联合投入；采取分批投资策略，根据企业发展阶段，分批

2、投入、降低风险。比如，中关村发展集团与中航投资控股有限公司（以下简称中航投资）在北京人民大会堂签署全面战略合作协议。双方将在产业投资方面进行合作，共同出资组建创新投资公司，开展股权投资业务。v重点投资3-5年周期的项目，近期以“委托贷款加认股权”为主，未来单一股权投资比重将上升。“委托贷款加认股权”是指企业以股权质押，并给予中关村发展集团一定比例的认股权，中关村发展集团出面担保帮企业从银行获得贷款。与直接股权投资方式相比，这个方式解决了企业流动资金不足，将来执行认股权时中关村发展集团占的股份也不会太多，企业的股份不会被稀释，因此容易取得既有股东的支持。v开展战略性新兴产业企业兼

3、并与重组，推动整体产业竞争实力的提升。4．产业投资总体路径总体路径示意图1、覆盖来源发现项目5、实现产业化3、投资服务实现落地4、支持培育2、评估筛选1)覆盖来源发现项目阶段中关村发展集团建立了七条重大项目快速发现通道，基本覆盖中关村园区重大项目的主要来源地：一是建立与重点大学、重点实验室间的重大项目合作通道。二是建立起与转制院所为代表的中央大型企业集团合作快速通道。三是建立起国家级和市级技术转移中心项目交换长期通道。比如与中科院国家技术转移中心签定协议，对其推荐的项目进行筛选。四是建立与知名投资机构项目合作的快速通道。五是建立与科技型担保公司合作的通道。六是建立与各专业园区孵

4、化器项目合作快速通道。七是与中关村专业行业协会和专业联盟建立合作通道。2)评估筛选阶段形成了项目库后，采用内部项目标准、运用专业的商业、财务、法律团队开始尽职调查。3)投资服务阶段经评估，对在技术创新性强、市场潜力大、产业化能力强的企业，根据其所属领域、发展阶段和风险性质，积极探索多种投资模式。如直接股权投资、委托贷款附认股权、知识产权合作投资等。4)支持培育阶段从管理、政策、金融等多方面给企业支持与指导，类似于PE行业价值创造阶段。5)实现产业化阶段等到企业量产、上市后完成整个扶植过程，成功退出。1．总结中关村发展集团是北京市政府创新政府财政资金使用方式，将历年专家评价、无偿

5、资助的传统公共财政资金转为委托专业投资机构管理，不以赢利为目的的政府股权投资，提高公共财政资金的使用效能，根本目的是搭建起中关村国家自主创新示范区和全球科技创新中心的重要服务平台，起到了对北京乃至全国经济社会发展和经济结构调整示范引领和辐射带动作用。以上信息，供领导参考。郭鹏5月24日