年以来中国的积极财政政策及其效果评析

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1、1998年以来中国的积极财政政策及其效果评析内容提要:文章就1998年以来中国实施的积极财政政策及其效果进行了评析。主要包括：政策启动的背景、积极财政政策的要点、积极财政政策的成效、对“挤出效应”、国债资金的使用效益、减税和国债风险等问题的认识。文章通过详细的实证分析，揭示了积极财政政策的实施对中国经济增长的影响。关键词：积极财政政策；成效一、政策启动的背景由于20世纪80年代以来经济转轨中的财政困难和多种制约因素，近20年间中国财政政策总体而言是“低调”的，主要表现是财违力安排捉襟见肘，连年赤字、职能范围收募缩而同时“错位”严重，维持“吃饭财政丛”在许

2、多情况下都成为问题，就更谈不上绮十分积极的调控举措。但1998年一季∮度过后，这种情况发生很大改变。199亠7年爆发的东南亚金融危机对我国的影响姻已相当明朗，并与一系列国内问题迭加在一起，迫切需要以宏观政策措施扩大内需矣24/24，实施反周期操作。于是政府在决策上果芮断地启动了扩张性的积极财政政策，使财芡政政策成为各方关注的重点。启动积喷极财政政策的背景因素，归结起来主要有屉如下五个方面：1.东南亚金融危机蒜的巨大影响超出了一般人的意料以1灼997年7月2日泰国宣布放弃联系汇率ｅ制为标志而爆发的东南亚金融危机，引出辫一浪又一浪的冲击波，到1998年，已ā

3、席卷了几乎整个亚洲，并扩展到俄罗斯，蹰波及拉美，进而使欧洲和美国也受到影响囤。其对于亚洲和世界经济影响之巨，大大忤超出早些时候一般人的估计。中国经济在憧此次危机中被评价为在亚洲表现最好，受±影响最小。但到1998年，外贸的增长藁幅度也明显放缓，并于5月出现负增长，苎客观上这成为使各方对严峻形势形成共识的响亮警钟。2.金融危机影响迭加逄到中国经济周期低谷阶段上，使经济增长五明显趋缓，并出现通货紧缩中国经济增长率从1993年的%回落到1997年%滥的水平，平均每年下降约1个百分点，这泰时被认为还处于比较适宜的区间，但惯性嶷24/24下滑并未停止。1998年

4、上半年经济增啼长率仅为7%，与全年8%的增长目标形名成明显差距。同时，物价水平持续负增长洲，1—7月累计居民消费价格比上年同期艺下降%，商品零售价格下降%，被不少分析者认为是通货紧缩的表现。年市场勉化改革终于引致走出短缺的“过剩经济”粞局面中国国民经济在改革前一向以供给不足的短缺经济为主要特征。这种局面，在记改革以来市场化资源配置机制渐进形成、生产力获得极大解放的过程中逐步改观。Ｇ在几个经济周期的低谷阶段上，先后出现萌过1983年的“局部买方市场”，19钋90年的“市场疲软”，终于在1997劾—1998年走到了较全面的所谓“买方灵市场”或“过剩经济”

5、，市场上供不应求捉的商品种类已寥寥无几，供大于求或供求刘平衡的占绝大多数。企业产成品库存总量府不断增加，1998年中已达4万亿元，咻约相当于GNP的40%以上。4.“国有经济战略性改组”带来了大量的“话下岗分流”人员和失业压力近20年的改统革经过一系列的前哨战和外围战，走到了蓖国有经济战略性改组的攻坚战阶段。在“钌软着陆”后需求不旺的宏观环境下，为了启对企业维持必要的优胜劣汰改组压力，总筱体上已不再沿用过去的种种优惠与关照手霆段挽救效益不佳的企业，而是积极促进企纲24/24业的兼并重组乃至破产；加上前述内、外熏部增长减速因素的迭加，使微观层次困境羽加剧，

6、于是出现了大量的下岗分流人员，髓一年约1000余万人，失业压力增大。酲缓解失业压力成为决策上和社会各方所关卟注的大问题。5.货币政策连续、密稚集运用，但政策效果不够明显针对我Ｇ国经济“软着陆”过程中的情况，货币政粮策方面采取了一系列放松银根、刺激需求茗的政策。1996年5月之后的两年多时抖间里，中央银行先后多次降低存、贷款利绀率，并在1998年初取消国有商业银行轼的贷款限额控制，降低准备金率，颁布积〖极实行贷款支持的指导意见，等等，以求怩扩大企业贷款需求，刺激投资。货币政策如此连续、密集的运用，可以说是“竭尽裣全力”的。然而，迟迟没有产生足够明显一的政策

7、效果，其操作余地已经相对狭小。上述几方面的情况综合在一起，使决锺策层于1998年为力求实现8%的增长崾目标而采取增加投资、扩大内需方针，并镂且把增加投资的重点掌握为基础设施建设捞。为有力地贯彻这一思路，启动财政政策治便是必然的选择。因为走向市场经济“间蹩接调控为主”的宏观调控体制，财政政策曼24/24是货币政策之外唯一可以仰仗的“主力型”工具和手段。二、积极财政政策的唯要点启动财政政策时，有关部门加紧研究了对原预算安排作出调整的方案。这一方案在1998年8月的全国人民代表片大会常委会上提请审议并获得批准。预算焓调整方案的重点内容是：第一，增发珍10

8、00亿元长期国债，所筹资金用作国缎家预算内的基础设施建设专项投资。