月fof产品表现抗跌

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1、ConfidentialandProprietarywww.howbuy.com定期报告2011年4月6日好买基金研究中心3月FOF产品表现抗跌——3月券商集合理财月报好买基金研究中心一、3月新产品成立大幅减少3月份新成立券商集合理财产品基本资料产品简称管理人所属概念计划类型成立日期存续期(年)成立规模(亿份)最低参与金额(万元)华西证券融诚2号华西证券FOF非限定性2011-3-258.0011.4210国信金理财内需升级国信证券混合型非限定性2011-3-25--16.0710招商智远避险招商证券混合型

2、非限定性2011-3-233.0025.1310长城1号长城证券混合型非限定性2011-3-235.006.7910长江超越理财可转债长江证券债券型限定性2011-3-23--18.105宏源3号宏源证券混合型非限定性2011-3-215.0031.855国泰君安君享量化国泰君安证券FOF非限定性2011-3-148.005.08100东方红先锋6号东方证券资产混合型非限定性2011-3-10--2.59100浙商金惠海宁钱潮浙商证券FOF非限定性2011-3-35.001.47100数据来源：Wind，好

3、买基金研究中心整理，数据截至3月31日3月份新成立的产品数较2月份有明显的增加，一共为9只。从新成立的产品类型来看，呈现多样化的趋势，其中占比最高的仍是混合性产品，有5只，其次是FOF型产品，有3只，债券型产品有1只。从规模上看，相比2月份，总体成立规模也略有增大，可以看到产品的有效认购户数也有所增加，这与2月份市场回暖、投资者的乐观情绪开始抬头有关。新成立的产品之间规模差异依然较大，宏源证券旗下的宏源3号民生价值规模达到31.85亿，而规模最小的是东兴证券旗下的东兴金牛1号，仅为2.08亿。9只产品中最低

4、参与金额只需5万元的两只产品募集规模较大，最低参与金额100万元的3只产品募集规模较小，可见投资者参与门槛高低对规模有一定的影响。3月份新推广的产品有8只，其中有6只仍处在推广期。其中，浙商汇金大消费、东方红公益、国都安心投资、广发新高为混合型产品，国泰君安君享量化、中投汇盈基金优选为FOF产品，招商海外宝为QDII产品。3月份发行规模继2月份上升之后继续攀升，达到近1年以来的第二高，这可能是跟2月份市场重新走强有关。5ConfidentialandProprietary2010年以来各月份券商集合理

5、财产品成立规模概览数据来源：Wind，好买基金研究中心整理，数据截至3月31日二、3月券商集合理财产品整体业绩强于公募偏股型基金从基础市场来看，3月份沪深两市再现震荡走势，指数表现相对稳定，但中小市值个股调整幅度较大。大盘股的表现强于小盘股，代表小盘股的中证500指数下跌1.86%，而代表大盘股的中证100指数上涨1.08%。热点主要集中在银行、地产、采掘、有色等估值相对较低的板块以及一些与保障房建设相关联的水泥、钢铁板块。至3月末上证指数收于2928.11点，全月涨幅为0.79%，深成指收于12562.9

6、0点，下跌2.63%。从行业角度来看，从行业的表现来看，23个申万一级行业指数中仅有6个上涨，涨幅居于前列的行业分别是黑色金属、房地产和采掘；农林牧渔、信息设备、电子元器件居于跌幅前列。债券市场延续上一月的涨势，中信标普全债指数全月涨幅0.48%。3月各类券商集合理财产品平均回报率与大盘指数涨幅、基金回报率对比图数据来源：Wind，好买基金研究中心整理，数据截至3月31日，公募基金按好买基金研究中心标准分类5ConfidentialandProprietary3月份在市场调整的情况下，券商集合理财产品

7、中投资于股票市场的绝大部分未能实现正收益，并且大部分产品的业绩落后于上证指数和沪深300指数。与公募股票型和混合型基金相比，净值损失相对较小。可能的原因是相比公募偏股型基金，券商集合理财产品在仓位上的限制较少，能够在市场出现调整时及时降低仓位，避免了大的波动。并且由于券商集合理财产品的规模相对比较小，在震荡市中体现出来的灵活性具有一定的优势。总体而言，3月份股票型和混合型产品的业绩良莠不齐，分化较大，业绩最好的产品与业绩最差的产品差距达到10%以上。按照Wind券商集合理财产品所属概念分类，3月份股票型产品

8、平均回报率为-1.76%，混合型产品平均回报率为-1.34%，债券型产品平均回报率为0.33%，FOF型产品平均报率为-0.79%，货币型产品平均回报率为0.23%。3只QDII型产品中中金大中华配置表现突出，全月收益率达到4.82%，国泰君安旗下的君富香江收益率为1.50%，新成立的华泰紫金龙大中华未能实现正收益，净值小幅下跌0.20%。从单只产品的业绩来看，3月份业绩前5名的股票型和混合型产品均实现正收益。其