艺术品基金特征特点总结

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1、艺术品私募基金相对个人投资者投资艺术品方面有三大优势：(1)在投资价格方面，基金能以较低的价格购买艺术品。基金可以较大的资金一次性购买系列作品从而获得相应的折扣，或利用其广泛的网络采取直接通过一级市场交易的方式；(2)较大的资金有利于组合投资，分散风险；(3)经验丰富的艺术品专家与基金投资管理人的组合使理财服务更专业。普益财富的一项统计显示，艺术品投资年化收益率平均在7%~10%左右。但是，对于个人投资者而言，艺术品投资多少有些遥不可及。艺术品基金缺点：艺术品市场是属于少数人的市场，作为一种非标准化产

2、品，艺术品缺乏权威的估价，价值波动大，风险很难把握;其次，基金产品需要定时公示收益率，但艺术品流通性比较差，变现存在困难，所以很难判断基金的升值情况;另外，还存在艺术品保管等问题，专业性过强。艺术品基金封闭期：国内的基金规模以千万级别的居多，投资人希望尽快获得回报，期限以2~3年居多。在国外的话基金封闭期最少要7年，一般的封闭基金回报期在7至10年，甚至更长。事实上，艺术品的投资回报率比较合理的时间是10年，假如有更好的周期的话是10至20年，那就更为有利，因为10年、20年基本上是新一轮的艺术潮流的

3、更替、变换，差不多比较成熟了。因为在封闭过程中，艺术品也会不断调仓换仓，对于基金操作时间会比较充裕，而2年的封闭期只有在国内听到。我不知道基金经理们如何在2年内让一个艺术基金完成盈利目标。西方艺术私募基金的组成：在西方艺术私募基金的组成大概有三四方，一方是策展人、艺术史学者，负责“掌眼”;第二是管理基金的人，西方的基金都要领执照。第三是要托管在某个银行的，并且投资者和基金管理人同时同意才能动用这笔钱。还有要“管仓库”的，买的东西放哪里，怎么保存。另外，周边的审计、法律单位会定时审查。资金推出渠道：目前

4、70%的基金是通过拍卖行退出，主要是因为拍卖行有信息公开的交易记录。“作为艺术品的二级市场，竞买者较多，能充分竞价，保障基金投资人的利益。艺术品投资基金风险：四类主要风险：宏观风险、艺术作品真伪风险、投资收益风险、道德风险。宏观风险：艺术品受到宏观经济的影响相对来说比较小。以国内第一只银行系艺术品基金为例，这款由民生银行2007年发行的“非凡资产管理——艺术品投资计划Ⅰ号”产品，在2009年清盘时年化收益为12.75%。“在金融危机的2009年，86款到期的银行理财只有2只收益率超过6%，其中就有民生

5、银行这只艺术品投资产品。”陈波说。真伪风险：从国内的现实情况来看，目前并没有哪个机构可以100%鉴定艺术品的真伪，这也是艺术品基金在运作中不可避免遇到的风险。“相对个人投资者，基金作为机构投资者，可以通过一系列的方法尽可能降低这方面的风险。比如，尽可能购买一些保留完整文献的作品、通过一些仪器检测和一些行业里的专家的眼力进行判断等方式。另外，为了最大限度保护基金投资者的收益，使风险在一个可控的范围内，有的艺术品投资基金引入了次级股的结构，即基金管理人的投资资金占比在10%~30%，如果基金出现亏损，首先

6、由次级股这部分来对冲风险。投资收益风险：另外，基金管理人也采取差异化目标控制风险。比如一些基金专注名家名作的路线，由于长期的时间沉淀及广泛的好评使这些画家声名显赫，其作品广受追捧，价值都有较好的保障并通常有乐观的上升空间。一些基金则着眼于明显被低估的作品。“市场上总有些作品的作者名气不大，因而画作价格不高，但实际上这些艺术家的艺术素养极好，有独特风格。道德风险：艺术品交易也可能出现内部人交易或接盘利益相关者的作品。在选择基金管理人时，一定要对其过往履历进行审核。这是一个信任的市场，基金管理人都会重视自

7、己的口碑。另有流动性风险:艺术品保存也是个问题，目前艺术品基金普遍是将所投资的艺术品放在拍卖行或者文协会等机构。流动性制约，艺术品流动性不佳是投资难点。