美国5月消费信贷增幅创一年新高

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1、美国5月消费信贷增幅创一年新高　　葡萄牙的政局动荡并没有影响其获得欧元区的救助。与此同时，希腊也成功地获得了救助。欧元区再次松了口气。但专家指出，欧元区就像一个虚弱的病人，在不停地用自身不强大的抵抗力抵御着外界病毒侵袭，也许当下还能躲过几次，可一旦到达临界值，这个“病人”将一病不起。未来欧元区将呈现发达经济体中最疲软基本面，增长势头甚至弱于日本。　　进入7月，短短几日内，接连两位部长辞职，动荡政局令葡萄牙国债收益率突然暴涨，10年期国债收益率自去年12月28日以来首次突破7%，7月3日当天更创下8.18%的单日新高。guodong外盘期货网www.f

2、xfut.com学习　　同期，自2010年5月以来，仅靠紧急贷款维持的希腊，又到了申领新一笔81亿欧元贷款的日子。但该国仍无法实现国际贷款机构设定的公共部门改革目标，新贷款发放再次存疑。　　一时间，欧元区再次被推到了债务危机的风口浪尖。　　不过，在7月8日向葡萄牙、希腊各发放一笔救助金之后，欧元区再次长舒一口气，又一场危机被化于无形。　　然而，经历了债务危机以来多次一波三折，欧元区这口气能“舒”得踏实吗？　　过关容易guodong外盘期货网www.fxfut.com学习　　尽管此次希腊没能达到国际贷款机构设定的目标，但中国工商银行金融研究所分析师程实

3、仍然十分赞同欧元区为其发放81亿欧元贷款的决定，并直言“这是明智的”。　　程实指出，欧元区爆发债务危机是债务风险，即负债率过高、叠加流动性风险共同作用的结果。在恰当时候给予贷款援助是解决偿债风险最佳的手段。援助所产生的机会成本远小于任由其违约爆发债务问题产生的后果，对贷款援助这一“过关工具”，欧元区使用得准确且熟练。　　程实认为，经济问题已经解决，此次葡萄牙的政治动荡隐患更无须过度担忧。他指出，对葡萄牙、西班牙等欧洲国家而言，政局的反复是欧洲历史沿革的政治常态，或许极短时间内会动摇金融市场，但不会从根本上对欧洲经济产生冲击，更不会对欧债危机的走向产生

4、影响。guodong外盘期货网www.fxfut.com学习　　商务部国际贸易经济合作研究院副研究员姚铃认为，指标完成量不能作为决定贷款是否发放的唯一指标。她指出，债务危机爆发至今，欧元区也在适度放宽着成员国赤字达标的时间，一方面是综合这几年债务国表现的调整；另一方面是经过几年调整后，成员国赤字水平已经下降到一定程度，这时适度放宽，有助于给予经济增长更多空间。　　姚铃表示，此次欧元区不到一周就迅速化解“葡希危机”，正是危机多年建设的稳定基金、欧央行快速反应机制的结果，有效减少了市场炒作，导致欧元区经济有进一步恶化的可能。　　彻底解决难　　不过，资金再

5、充裕亦有限。guodong外盘期货网www.fxfut.com学习　　程实认为，虽然欧元区重债国家债务偿还、国债收益率等指标从金融市场角度来看还算稳定，说明欧债危机趋于缓和，但是从经济基本面分析，欧元区前景却不乐观，偿债风险进一步上升，不排除欧债危机进一步恶化的可能。　　对于目前欧元区的状态，程实用一个形象的比喻来形容：就像一个虚弱的病人，在不停地用自身不强大的抵抗力(比如一次次贷款援助)抵御着外界病毒侵袭，也许当下还能躲过几次，可一旦到达临界值(偿债峰值)，欧元区这个“病人”将一病不起。　　对于此类“病情”，医学上最有效的办法就是提高自身免疫，用经

6、济学语言解释就是欧元区需要经济增长的动力。guodong外盘期货网www.fxfut.com学习　　不幸的是，欧元区经济已然不堪入目，连续6个季度衰退，“火车头”德国经济也逐渐黯然神伤。德国联邦统计局最新公布的数据显示，德国5月季调后出口录得2009年末以来的最大月度跌幅，而进口增幅远高于预估，德国在出口方面步履维艰。　　德国经济部公布的数据显示，德国5月工业产出月率下降1.0%，为2013年1月份以来首次下降，降幅大超预期，进一步表明欧债危机拖累该国经济复苏。　　程实认为，欧元区一向持稳的财政政策观念无助于现有经济改善，而货币政策经过4月份的降息已

7、达到宽松极限，加之美国可能推出新一轮量化宽松政策的压力，欧元区货币政策不再具备进一步刺激经济增长的空间。如此背景下，尽快推动经济一体化是欧元区唯一的自救途径，可在德国保守政策和国内大选即将到来的压力下，欧元区内部分歧很难得到协调。由此判断，未来欧元区将呈现发达经济体中最疲软基本面，增长势头甚至弱于日本。guodong外盘期货网www.fxfut.com学习　　总部设在巴黎的经济合作与发展组织(经合组织)9日公布的数据显示，今年5月份经合组织国家整体失业率为8%，连续第三个月环比持平。这也是该组织整体失业率自2011年1月以来的平均水平。　　截至5月份

8、，经合组织成员国共有约4850万失业人口，比前一个月修正后的数据减少10万，比2008年7月份增加1360万