美国消费信贷简史

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1、美国消费信贷简史(一)窗体底端（一）经济社会变迁的大环境——美国是如何从一个节俭的清教徒社会演变为发达消费社会的？作者：骆宁，纽约联邦储备银行银行监管部高级银行检查官，曾任美国花旗银行北美银行卡风险管理部副总裁，高级信用分析师和《数字财富》海外顾问与信用卡专栏撰稿人。多年在美国纽约华尔街从事金融风险管理工作，同时是纽约证券分析师公会（NYSSA）成员，全球投资委员会、个人理财委员会、另类投资委员会委员，以及国际风险管理师协会（PRMIA）、全球风险专业人士协会(GARP)和国际金融工程师协会(IAFE)成员。美国是

2、今天世界上具有最发达成熟的消费经济的国家，这已是众所周知的了。但是美国传统上并不是一个热衷消费的社会。相反，从殖民时代到19世纪中叶，美国社会的经济文化一直被清教徒精神所主宰。清教徒的重节俭、反奢侈，与当时的欧洲社会和传统的东方社会相比，绝对是有过之而无不及的。可是，在南北战争战后的近一个世纪的时间里，美国却从一个极端节俭的社会变成了世界上消费最发达的社会。个中转变的曲折历程，却是一段不广为人知的、但非常有意思的故事。在这过程中，工业化过程所导致的巨大深刻的经济社会变迁固然是造成这一演变的大环境背景。但是，美国与所

3、有其他工业国家发展过程中一个非常不同的方面，是它成功地开发建立起了一个普及大众的个人信贷系统，并借助这一系统的帮助造就了一个以中产阶级为主体的世界上最强大的消费经济和现代国家。如果我们分析今天美国典型中产阶级家庭的财务结构，就会发现他们现行的消费水平和生活方式离不开个人信贷的支持。可以说，没有个人信贷的帮助，大多数美国中产阶级家庭很难实现他们的“美国梦”。这样一个以个人信贷为支撑和驱动的，以中产阶级为主体的消费经济体系在美国历史上的建立，是有其特定的历史背景的。同其他发达国家一样，美国已于多年前进入了所谓的“后工业

4、社会”形态。有一种观点认为，中产阶级与消费经济只是后工业社会阶段的现象。不错，美国现行的个人信贷和消费经济体制是在二战后全面发展起来的。但这套体制的雏形在两次世界大战之间，美国仍处于工业化社会阶段时就出现了。只是由于1941年美国直接参战后对信贷的战时管制暂时停止了它的进一步展开。进一步追根溯源，可以看到美国二战后全面展开的消费信贷的社会基础，是根植于从19世纪末到20世纪初，美国经济社会文化发生的一场根本性的历史转型：从传统农业经济注重积蓄的节俭型的社会，转变到现代工业经济开始注重消费的小康型社会。驱动这场转型的

5、动力是美国当时的三大趋势：工业化、都市化、大规模人口流动。工业化造就了大批工薪阶层。工薪阶层家庭的消费主要是以每周或每月发放的工资薪金的货币形态支付。而在传统农业经济中生产者家庭的消费支付手段中，自给自足和现货交易占主导的地位。在这段转型期内发生的美国经济的货币化，中央银行地位的被确认，都与工业化、都市化过程密切相关。如果说工业化改变的主要是家庭经济的供给机制，都市化则更大程度上通过消费文化的改变影响了家庭经济的需求机制。邻里攀比在衣着、娱乐和消费的其他方面形成的压力，使得都市居民不可能不顾流行的时尚而完全我行我素

6、地生活消费。特别是白领阶层，合乎标准的衣着是求职保职的必要。而在当时，这些需求超出了许多家庭现有的收入和储蓄。坚持先储蓄后消费、完全不借贷的家庭不是没有，但是很少。因为这意味着在当时快速发展上升的美国经济社会中，在别人眼中看来，社会地位的攀升慢了一步。而这会使这样的家庭在激烈的社会竞争中处于不利的地位。工业化和都市化是所有发达国家共同经历过的阶段，但美国还有它独特的另一个重大社会变迁，那就是人口大规模的流动。作为一个移民国家，美国人口的流动性很大。来到美国的新移民大多数不是富人，没有原来母国上辈或家族的财源支持。除

7、了来自国外的移民潮，美国国内的人口迁移在南北战争之后随着铁路的修建也出现了一个高潮。经常的搬迁移动，也使传统的家族和社区结构难以维持。因此形成了美国人崇尚自力更生，个人奋斗的精神。美国家庭的主体形态是所谓“核心家庭”，即父母与未成年子女组成的小家庭。其财富的积累绝大多数只能依靠自己，没有大家庭的外援。特别是19世纪下半叶大量涌入美国东部、中部工业中心城市的来自爱尔兰、东欧、南欧的移民，多为逃避原住国的饥荒、战争、宗教或民族迫害的难民。作为后来者要尽快挤进主流社会，他们所感受到的压力更大，比老居民更难遵循“先储蓄、后

8、消费”的传统规范。个人信贷的实用价值对于他们来说也更有切身的意义和体会。个人信贷在美国得到最早、最充分的发展，不能不说是和它的这一历史传统有关。相对于欧洲旧大陆国家而言，个人信贷在美国有最大的市场需求，也最符合它的文化传统。美国最早兴起、今天仍然是最大宗的个人信贷是住房贷款。19世纪中叶，住房贷款首先在波士顿、纽约、费城等大都市发展起来。在西部新开发的农村地