医药行业研究总结

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1、中国医药行业分析一、中国医药行业外部环境分析医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值（GDP）。从1978年到2007年，医药工业产值年均递增16.8%，成为国民经济中发展最快的行业之一。药品作为必需的民生用品，复苏的经济力量在人口和老龄化增长的“刚性”趋势下得以强化，医药行业的防御特征明显，人口统计特征（老龄化、人口增长）、城镇化进程、居民收入增长是医疗需求的长期驱动因素。2009年4月8日财政部副部长王军表示政府将通过大手笔投入医药卫生行业为拉动中国内需做准备。8500亿新增投入中，三分之

2、二用于医保，三分之一用于医疗卫生机构。政府增加投入将大幅降低个人支出，并将医药卫生费用占GDP比重从2008年4%提高至2011年的5.6%。体现在药品消费上，2009-2011年复合增长率将提升至22%，医药制造业增速有望提高至30%。2009年6月1日起国家再度提高部分商品的出口退税率，此次上调出口退税率的品种中涉及多种中成药等医药产品，具体包括抗生素、人血制品、中成药等药品，出口退税率由13%提高到15%；胰岛素等产品的出口退税率提高到17%。医药产品出口退税率的提高，对于中成药、抗生素原料药等出口企业构成实质性利好，更重要的是，出口退税率调整将提升行业应对当前形势的信心，预计未

3、来药品出口额仍会稳定增长。我国医药企业数量众多，产品同质化严重，竞争激烈。随着医改进程的不断深化，我国医药企业收购兼并以实现行业整合的进程将愈演愈烈，从2008年开始，除国内的并购行动之外，部分企业利用经济危机的机会，实施“走出去”策略，收购了部分海外资产。宽松货币政策的继续推行将通过对中小企业的信贷支持和对并购贷款的放行，在两个层面上促进医药行业在充分有效竞争的产业组织环境中得以健康持续发展。2009年5月13日国务院原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》。中央财政预算2009年安排328亿元，2010年安排300亿元左右投资11项重大专项，这11项中涉及医药领域的有重大新药创制

4、，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等。目前我国的生物制药行业处于一个雏形期，相对于欧美国家的生物制药行业的成熟期来看发展空间巨大。之前，国家有关部门就重大创新药的发展也给出了相应的促进政策以及相关配套的金额，此次政策再次将重大新药创制提出，表明国家大力发展重大新药的决心。2010年，随着重磅专利药的专利期到期，我国的新药研发以及仿制药品迎来了新的发展机遇。其次，国家将抗艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病的防治也列入科技重大专项实施方案中，表明研发该两类疾病的新药的需求迫在眉睫。该《政策》中提到的推动转基因生物新品种培育，重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等科技重大专项的实施

5、，对于医药生物行业的新药研发起到了良好的积极推动作用基本医保目录比基本药物目录出台影响更大。7月23号，国务院办公厅发布的《医药卫生体制五项重点改革2009年工作安排》中明确提出，我国要在今年11月月底前完成对基本医疗保险药物目录的调整工作，并将把基本药物目录的药品全部纳入基本医疗保险药品目录中去，调整后的基本医保目录将比基本药物目录出台的影响更大，基本医保目录与基本药物目录相比，主要在于范围的不同，基本药物目录更小一点，强调“基本”，而基本医保目录就相对的大一点，可以说，基本药物目录是基本医保目录里面的一个部分，但是它们又是相互交叉的，并没有很严格的划分。如今即将发布的基本药物目录一

6、旦发布后，其里面的药品是全部要纳入基本医保药物报销目录的，这是与以前的一个很大的不同，医院或者医疗机构开给患者的药品首先应该是基本药物目录里的，这些都会得到报销，而对于没有进入基本药物目录中的药品，报销的比例可能就很少。由于基本医保目录涉及的药物面更广，所以在今年11月底前对其调整之后对医药企业会产生深远的影响，而从这两个目录的性质、作用、适用范围来看，调整后的基本医保目录将比基本药物目录出台后的影响更大。此次进入基本药物目录的药品制造企业主要有三类：中药独家品种、区域性的大型普药企业以及一些医药流通企业。进入基本药物目录的中药独家品种企业主要有：云南白药、千金药业、天士力、三九医药、

7、金陵药业、马应龙、美罗药业、中新药业、中恒集团、太龙药业、广州药业、同仁堂等，这些企业降价空间相对较小，而市场容量大幅提升，可以说，他们的受益最大。其次，区域性的大型普药企业也是进入基本药物目录的主流，这些企业包括：华北制药、哈药集团、白云山、东北制药、丽珠集团、双鹤药业等，普药企业经过多年的价格战，产品已处于微利状态，而随着普药进入目录后，营销费用将大幅下降，市场容量上升，尤其对于区域性的龙头企业受益明显。最后一点就是医药流通龙头企业占据进入