我国中小企业融资难的原因与对策分析

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4、对象也主要锁定在国有大型企业；与中小企业相比，国有银行对大企业信息了解较为方便，就管理来说更偏向于与大企业发展信贷关系。正是由于国有银行的先天性因素，导致其客观上自身运行效率不高，主观上歧视中小企业尤其是私营企业，造成了它对中小企业金融服务效率的低下，成为中小企业融资难的一大根源。（２）信息不对称导致的信息成本是银行不提供中小企业贷款的一个因素信息不对称，即交易的一方对另一方了解不充分，从而影响其准确决策，是金融市场的一个普遍现象。对于想发行股票或债券的企业来说，投资者在做出投资决策前必然积极寻找发行公司的各种信息，通过信息鉴别来减少信息不对称的程度，而公司越大、越成熟、越著名，投资者在

5、市场上获得的有关该公司的信息就越多，从而投资者评价该公司的质量，判断其优劣也就越容易。实际上，也只有大公司才能承受得起昂贵的信息披露、社会公证等成本。另一方面，由于投资者对信誉好的大企业不大会有逆向选择，他们愿意购买其股票或债券；而中小企业由于信息不透明，投资者获得信息很难，成本也高，在发行股票或债券时，投资者就要求很高的风险溢价，所以中小企业在发行股票或债券时就必须付出高昂的发行成本。更糟糕的是由于逆向选择的存在，中小企业的股票和债券发行往往不尽人意。同样银行在发放贷款时也面临着信息不对称问题。银行可以通过提高信息分析能力，寻找更多的信息资源，投入更多的人力等方法来尽量减少信息不对称的

6、程度。但是，相对于大企业而言，银行在收集、处理中小企业信息和对其监督方面存在规模不经济的问题。银行对大企业提供的贷款额或一段时间内积累的贷款额规模较大，所以银行对大企业的单位信息成本和监督成本较低。而且，许多大企业的信息可以在市场上低成本获得，如上市公司的审计报告，还有企业的信用评价等级等。但是对于中小企业而言，由于其对资本和债务的需求规模较小，审查和监管的平均成本和边际成本较高，所以从贷款成本考虑，银行不愿意向中小企业贷款是可以理解的。５、国家宏观政策的影响２００７年我国宏观经济和金融形势表现为银行体系流动性偏多、货币信贷扩张压力较大、价格涨幅上升。２００８年，我国一改十年来所实行的稳

7、健的货币政策，实行了从紧的货币政策。这一政策的改变，虽是中国经济所面临的通货膨胀压力下的必然选择，但其却给中小企业的融资带来了新的挑战。首先，贷款规模控制造成银行可以提供的资金相对减少。２００８年浙江省工行、农行、中行、建行新增贷款已由２００７年的１４８７．２７亿元缩减为１０９３．６９亿元。由于中央银行实行了贷款控制，使得资金规模受到压制，这就必然导致各类企业对资金的争夺。而商业银行为了防范风险，减少不良资产率，在贷款我国中小企业融